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### 企業名 企業名: 株式会社ラクト・ジャパン ### 決算評価 決算評価: 非常に良い ### 簡潔な要約 株式会社ラクト・ジャパンは、2025年11月期（2024年12月1日～2025年11月30日）の連結売上高を1,828億円（前期比7.0％増）、営業利益59億円（同33.5％増）、当期純利益43億円（同37.2％増）と過去最高を更新した。機能性食品原料部門が86.6％増と急成長し、アジア事業でもチーズ製造販売が好調だった。高付加価値商品の販売拡大と営業外収益の計上が利益率改善（営業利益率3.3％→2.6％）に寄与。2026年11月期は売上高5.6％増の1,930億円を見込むが、新工場稼働やシステム刷新に伴う費用増で減益予定。配当性向目標を35％に引き上げ、累進配当を導入する方針。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社ラクト・ジャパン - **決算期間**: 2024年12月1日～2025年11月30日 - 当期は売上高・利益が全項目で二桁成長し、過去最高業績を達成。機能性食品原料部門の急拡大（86.6％増）とアジア製造事業の好調が牽引。 - 原材料高や円安の逆風下でも、高付加価値商品の販売拡大と営業外収益（品質不良補償金）により利益率が改善。 - 課題は国内脱脂粉乳在庫の積み増し懸念と、2026年11月期の減益見通し（経常利益17.2％減予想）。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年11月期（百万円） | 前期比増減率 | |-----------------------|-----------------------|--------------| | 売上高（営業収益） | 182,816 | +7.0% | | 営業利益 | 5,947 | +33.5% | | 経常利益 | 5,796 | +34.1% | | 当期純利益 | 4,317 | +37.2% | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 433.18円 | +37.2% | | 年間配当金 | 132円 | +65.0% | **業績結果に対するコメント**: - **増減要因**: - 機能性食品原料部門（大豆たんぱくなど）の販売急拡大（+86.6％）。 - アジアのチーズ製造販売部門が現地需要増で14.2％増。 - 品質不良補償金の営業外収益計上。 - **リスク**: 原材料高・円安の継続、国内乳製品需要の鈍化。 ### 3. 貸借対照表 #### 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|--------| | **流動資産** | 83,151 | +9.7% | | 現金及び預金 | 10,157 | +11.9% | | 受取手形及び売掛金 | 23,951 | -0.3% | | 商品及び製品 | 44,279 | +8.6% | | **固定資産** | 7,058 | +25.8% | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | **資産合計** | 90,209 | +10.8% | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|--------| | **流動負債** | 48,800 | +9.8% | | 短期借入金 | 記載なし | - | | **固定負債** | 8,960 | -4.6% | | **負債合計** | 57,760 | +6.0% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|--------| | 株主資本 | 32,415 | +17.7% | | **純資産合計** | 32,448 | +17.6% | | **負債純資産合計** | 90,209 | +10.8% | **貸借対照表に対するコメント**: - **自己資本比率**: 35.9％（前期33.8％）と財務健全性が向上。 - **流動比率**: 170％（前期156％）で短期支払能力に問題なし。 - **課題**: 棚卸資産が8.6％増加し在庫圧迫。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |--------------------------|---------------|--------|------------| | 売上高（営業収益） | 182,816 | +7.0% | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 5,947 | +33.5% | 3.3% | | **経常利益** | 5,796 | +34.1% | 3.2% | | **当期純利益** | 4,317 | +37.2% | 2.4% | **損益計算書に対するコメント**: - **売上高営業利益率**: 3.3％（前期2.6％）と収益性が改善。 - **ROE**: 14.4％（前期12.1％）で資本効率向上。 - **要因**: 高利益率商品の販売拡大と営業外収益の寄与。 ### 5. キャッシュフロー | 科目 | 金額（百万円） | |--------------------------|---------------| | 営業活動によるCF | △268 | | 投資活動によるCF | △1,508 | | 財務活動によるCF | +2,431 | | 現金及び現金同等物残高 | 9,504 | ### 6. 今後の展望 - **2026年11月期予想**: 売上高1,930億円（+5.6％）、経常利益48億円（-17.2％）。 - **戦略**: - シンガポール新工場稼働（2026年半ば）でアジア製造能力強化。 - 機能性原料・高付加価値乳製品に経営資源集中。 - **リスク**: 原材料価格高騰、国内乳製品在庫増加、新工場の初期費用負担。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 配当性向目標を30％→35％に引き上げ、累進配当を導入。 - **株主還元**: 2025年11月期配当は132円（前期比+65％）。 - **投資計画**: シンガポール工場建設や本社システム刷新に伴う減価償却費増を見込む。 --- **注**: 記載のない数値は決算短信に明示されていないため省略。単位は特に記載のない限り百万円。