1. 総評

• 会社名: テクノアルファ株式会社
• 決算期間: 2024年12月1日～2025年11月30日
• 総合評価: 全事業で堅調な成長を達成し、売上高・利益ともに2桁増加。マリン・環境機器事業の突出した業績が収益拡大の原動力となった。財務体質は自己資本比率69.5%とさらに強化され、キャッシュフローも大幅改善。
• 主な変化点:
• 売上高が4,522百万円（+13.9%）、営業利益587百万円（+112.1%）と大幅増益。
• マリン・環境機器事業の営業利益率が41.4%と急拡大。
• 営業キャッシュフローが606百万円の流入に転換。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因: マリン・環境機器事業で前年度受注の大型案件（舶用クレーン等）が納入されたことが最大の要因。エレクトロニクス事業は半導体テスター需要が安定し、SI事業はシステムインテグレーション強化で黒字転換。
- 事業セグメント:
- マリン・環境機器: 売上高1,057百万円（+63.7%）、営業利益438百万円（+139.5%）
- エレクトロニクス: 売上高2,604百万円（+1.6%）、営業利益286百万円（△2.1%）
- SI事業: 売上高695百万円（+11.7%）、営業利益74百万円（赤字解消）
- 特記事項: 為替差益（2百万円）と保険返戻金（12百万円）が営業外収益に寄与。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 | |------|--------------|------------| | 流動資産 | 2,760 | +210 | | 現金及び預金 | 725 | +276 | | 受取手形・売掛金 | 1,063 | +99 | | 商品 | 496 | +266 | | 固定資産 | 569 | +104 | | 有形固定資産 | 263 | +52 | | 無形固定資産 | 60 | +17 | | 資産合計 | 3,329 | +315 |

【負債の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 | |------|--------------|------------| | 流動負債 | 875 | △58 | | 短期借入金 | 300 | △210 | | 買掛金 | 111 | △64 | | 固定負債 | 141 | +15 | | 負債合計 | 1,016 | △43 |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年11月期 | 前期比増減 | |------|--------------|------------| | 資本金 | 100 | 0 | | 利益剰余金 | 2,744 | +351 | | 自己株式 | △657 | 0 | | 純資産合計 | 2,313 | +357 | | 負債純資産合計 | 3,329 | +315 |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 69.5%（前期64.9%）と財務健全性が向上。
- 流動比率: 315.3%（前期273.2%）で短期支払能力が改善。
- 主な変動点: 現預金が275百万円増加し、短期借入金を210百万円返済。利益剰余金の蓄積が純資産増加の主因。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント:
- 収益性指標: 売上高営業利益率13.0%（前期7.0%）、ROE19.3%（前期11.3%）と大幅改善。
- コスト構造: 売上原価比率が66.1%（前期71.0%）と低下し、粗利益率拡大。販管費は管理可能範囲内の増加（+8.2%）。
- 変動要因: マリン・環境機器事業の高利益率案件が収益性を押し上げ。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 業績予想: 大型案件の納入時期変動リスクにより2026年11月期予想は未開示。
• 成長戦略: 半導体テストソリューション・舶用機器の販売強化を継続。
• リスク要因: 地政学リスク（中東情勢）・為替変動。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: マリン・環境機器事業が最大の収益源に成長（営業利益構成比74.7%）。
• 配当方針: 年間配当35円/株を維持（配当性向15.0%）。
• 財務戦略: 借入金圧縮と内部留保蓄積により財務基盤を強化。

総括: テクノアルファ株式会社はマリン・環境機器事業の急成長を軸に、売上高・利益ともに過去最高水準を達成。財務体質の強化とキャッシュフロー改善が今後の成長基盤を固めた。事業ポートフォリオの多角化が収益安定性を高めている一方、大型案件依存のリスク管理が今後の課題。