1. 総評

株式会社マツキヨココカラ＆カンパニーの2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）の業績は、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益の全てにおいて前期比で増加し、堅調な推移を示しました。これは、激化するドラッグストア業界において、同社が掲げる3つの重点戦略（差別化戦略、投資戦略、社会貢献・還元）を効果的に推進した結果と言えます。特に、マツモトキヨシグループ事業における化粧品を中心とした売上好調や、海外事業の拡大、そして新たに連結対象となったアンドカンパニー事業の貢献が業績を牽引しました。貸借対照表においても、自己資本比率が71.9%と高い水準を維持しており、財務的な健全性も確保されています。

2. 業績結果

以下の数値は、2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）のものです。

業績結果に対するコメント： 売上高は前期比4.7%増の8393億40百万円となりました。これは、マツモトキヨシグループ事業における都市部や繁華街、商業施設での人流増加や訪日外国人観光客の需要を取り込んだ化粧品を中心とした売上好調、ココカラファイングループ事業におけるアプリを活用した販促策の実施、そして新たに連結対象となったアンドカンパニー事業（株式会社新生堂薬局の子会社化）の貢献によるものです。 営業利益は前期比4.2%増の642億47百万円となりました。売上増加に伴う売上総利益の増加に加え、販売費及び一般管理費の効率的な運用が寄与しました。 経常利益も前期比4.5%増の678億7百万円となり、営業外収益の増加も後押ししました。 親会社株主に帰属する四半期純利益は前期比3.3%増の425億89百万円となりました。これは、税引前当期純利益の増加と法人税等の影響によるものです。 1株当たり当期純利益は106.79円となり、前期の100.51円から増加しています。 配当については、2026年3月期の年間配当予想は48.00円（中間配当24.00円、期末配当24.00円）となっており、前期の年間配当44.00円から増加しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

可能な限り詳細に以下の表形式で作成：

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 流動資産 | | | | 現金及び預金 | 99,170 | △12,580 | | 受取手形及び売掛金 | 76,046 | 11,577 | | 棚卸資産（商品、貯蔵品） | 161,604 | 16,436 | | その他 | 46,563 | 3,616 | | 流動資産合計 | 383,154 | 18,838 | | 固定資産 | | | | 有形固定資産 | 115,544 | 4,666 | | 無形固定資産（のれん含む） | 130,654 | 2,618 | | 投資その他の資産 | 106,840 | △2,708 | | 固定資産合計 | 353,039 | 4,576 | | 資産合計 | 736,194 | 23,413 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 流動負債 | | | | 支払手形及び買掛金 | 126,401 | 18,225 | | 短期借入金 | 1,510 | 323 | | その他（賞与引当金、ポイント引当金、契約負債等） | 48,019 | 4,763 | | 流動負債合計 | 175,931 | 13,291 | | 固定負債 | | | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他（資産除去債務、退職給付に係る負債等） | 45,065 | 623 | | 固定負債合計 | 29,877 | 1,237 | | 負債合計 | 205,809 | 14,528 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------|---------------|-----------------| | 株主資本 | | | | 資本金 | 22,051 | 0 | | 資本剰余金 | 166,745 | △12,134 | | 利益剰余金 | 361,321 | 22,381 | | 自己株式 | △27,997 | △3,051 | | 株主資本合計 | 522,120 | 7,200 | | その他の包括利益累計額 | 7,366 | 1,536 | | 新株予約権 | 43 | 0 | | 非支配株主持分 | 854 | 153 | | 純資産合計 | 530,384 | 8,885 | | 負債純資産合計 | 736,194 | 23,413 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は71.9%（前期は73.1%）と、依然として高い水準を維持しており、財務的な安定性は非常に良好です。流動資産は前期比で増加しており、特に売掛金と商品の増加が目立ちます。これは、売上増加に伴う在庫の増加や、事業拡大に伴う売上債権の増加を示唆しています。負債合計も増加していますが、その大部分は買掛金の増加によるものであり、営業活動の活発化を示していると考えられます。純資産も増加しており、利益剰余金の増加が主な要因です。これは、当期の利益が積み上がっていることを示しています。安全性指標としては、流動比率や当座比率も良好であると推測されますが、具体的な数値は開示されていません。

4. 損益計算書

可能な限り詳細に以下の表形式で作成：

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比4.7%増と堅調に推移しました。売上原価も増加しましたが、売上総利益率は35.01%と前期比で改善が見られます。これは、PB商品の拡充や仕入れ効率の改善などが寄与している可能性があります。 販売費及び一般管理費は前期比で増加しましたが、売上高に対する比率では27.35%と、売上総利益の増加分を吸収し、営業利益は前期比4.2%増となりました。 営業外収益の増加は、受取利息や受取配当金、情報提供料収入などの増加によるものです。 経常利益は前期比4.5%増となり、利益水準の向上を示しています。 当期純利益も前期比3.3%増となりました。 売上高営業利益率は7.65%（前期は7.68%）とほぼ横ばいですが、堅調な利益水準を維持しています。ROE（自己資本利益率）は、開示されている情報からは計算できませんが、利益の増加と自己資本の増加を考慮すると、安定した水準であると推測されます。コスト構造としては、売上原価の比率が約65%を占め、販売費及び一般管理費が約27%を占める構造となっています。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

決算短信にはキャッシュフロー計算書の詳細な記載はありませんが、以下の情報から推測できます。

• 営業活動によるキャッシュフロー: 売上高の増加に伴い、営業利益も増加していることから、プラスで推移していると推測されます。ただし、売掛金や棚卸資産の増加がキャッシュフローを圧迫する可能性もあります。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 事業インフラへの投資やM&Aによる事業規模拡大に向けた投資を行っているため、マイナスで推移していると推測されます。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 配当金の支払いなどにより、マイナスで推移していると推測されます。

6. 今後の展望

株式会社マツキヨココカラ＆カンパニーは、2031年3月期のグループ経営目標達成に向けて、以下の3つの重点戦略を推進しています。 * 差別化戦略: プラットフォームビジネスの強化、美と健康分野での新しい価値提供、ドラッグストアと調剤事業のシームレスな連携、BtoBを含む事業領域の拡張。 * 投資戦略: デジタル技術による顧客利便性追求と運営効率化、事業領域拡張に向けたシステム投資、重点エリアへの出店強化、M&Aによる事業規模拡大、ASEANを中心とした海外事業の拡大、人的資本への投資。 * 社会貢献・還元: ステークホルダーへの安定的な還元、コーポレートガバナンスの充実、環境・社会への対応、資本市場からの要請対応（資本コスト経営、最適資本構成検討）。

2026年3月期の連結業績予想は、売上高1兆1000億円（前期比3.6%増）、営業利益855億円（前期比4.2%増）、経常利益895億円（前期比3.7%増）、親会社株主に帰属する当期純利益565億円（前期比3.3%増）と、引き続き堅調な成長を見込んでいます。 リスク要因としては、ドラッグストア業界における競争激化、地政学リスクの高まり、金融資本市場の変動などが挙げられます。成長機会としては、国内店舗網の強化、海外事業の拡大、M&Aによる事業領域の拡大などが期待されます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • マツモトキヨシグループ事業：売上高5347億64百万円（前期比6.6%増）、セグメント利益447億35百万円（前期比5.4%増）。化粧品を中心に売上が好調。
  • ココカラファイングループ事業：売上高2956億13百万円（前期比0.4%減）、セグメント利益179億18百万円（前期比3.5%減）。収益性向上を目指し、人的資本の再配置や経営資源の最適化を推進。
  • アンドカンパニー事業：新たに報告セグメントとして追加。売上高66億22百万円、セグメント利益133百万円。株式会社新生堂薬局の子会社化による貢献。
  • 管理サポート事業：売上高5243億93百万円（前期比4.0%増）、セグメント利益182億38百万円（前期比11.4%減）。
• 配当方針: 株主還元を経営の重要課題の一つと位置づけ、安定的な配当の継続を目指しています。2026年3月期の年間配当予想は48.00円です。
• 株主還元施策: 配当以外にも、自己株式の取得などを通じた株主還元を検討する可能性があります。
• M&Aや大型投資: 株式会社新生堂薬局の子会社化に加え、今後も事業規模拡大に向けたM&Aを積極的に検討していく方針です。
• 人員・組織変更: 株式会社アンドカンパニーを中間持株会社として新設し、グループ経営体制を強化しています。