1. 総評

株式会社WDIの2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）決算は、売上高が前期比3.2%増の31,952百万円と伸長したものの、営業・経常利益が大幅減益となり、全体として業績は低調。国内事業の売上増と新規出店が寄与した一方、海外事業の損失拡大、減損損失の計上、原材料・人件費高騰が主な要因。前期比で総資産は減少したが、純資産は増加し自己資本比率が改善した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は国内事業（23,371百万円、+7.1%）の伸長と新規出店（国内5店舗、海外2店舗）により増加したが、営業利益は販売費及び一般管理費の増加（22,120百万円、前期比+6.5%）と海外事業の不振（北米営業損失542百万円、アジア営業損失44百万円）で大幅減。特別利益（子会社株式売却益833百万円、投資有価証券売却益639百万円等）が純利益を下支え。セグメント別では日本事業が営業利益1,864百万円（△7.4%）と堅調も、全体利益率低下（営業利益率2.3%、前期4.5%）が課題。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 8,457 | △615 | | 現金及び預金 | 5,153 | △788 | | 受取手形及び売掛金 | 993 | +34 | | 棚卸資産 | 1,158 | +156 | | その他 | 1,153 | - | | 固定資産 | 14,093 | +117 | | 有形固定資産 | 11,510 | △284 | | 無形固定資産 | 141 | △31 | | 投資その他の資産| 2,442 | +432 | | 資産合計 | 22,549 | △499 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 5,197 | △839 | | 支払手形及び買掛金 | 981 | +24 | | 短期借入金 | - | 記載なし | | その他 | 4,216 | - | | 固定負債 | 9,243 | △394 | | 長期借入金 | 4,310 | △186 | | その他 | 4,933 | - | | 負債合計 | 14,440 | △1,234 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 6,946 | +874 | | 資本金 | 50 | 0 | | 利益剰余金 | 5,927 | +836 | | その他の包括利益累計額 | △519 | +24 | | 純資産合計 | 8,110 | +735 | | 負債純資産合計 | 22,549 | △499 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率28.5%（前期24.0%）と資本性ローン調整後31.7%（前期27.1%）に改善、純資産増加が寄与。流動比率1.63倍（流動資産/流動負債、前期1.50倍）と安全性向上。当座比率は現金中心で良好。資産構成は固定資産中心（店舗関連使用権資産等）、負債はリース債務・借入金が主。主な変動は現金減少と投資資産増加、負債減少（借入返済）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率71.6%（前期71.6%）横ばいも、販管費率上昇（69.2%、前期67.1%）で営業利益率急低下（2.3%）。ROE15.6%（前期20.6%）悪化。コスト構造は販管費（人件費・広告費）が売上を上回る増加、特別損失（減損737百万円）が重荷。為替差益消失も特別利益で純利益確保。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 331百万円（前期1,785百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △249百万円（前期△1,361百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △667百万円（前期△116百万円）
• フリーキャッシュフロー: 82百万円（営業+投資）

営業CFは税引前利益調整で減少も黒字維持。投資CF改善（子会社・有証売却益）、財務は借入返済中心。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高32,500百万円（+1.7%）、営業利益1,000百万円（+33.5%）、経常利益900百万円（+28.4%）、親会社株主帰属純利益500百万円（△46.2%）、EPS79.94円。
• 中期経営計画・戦略: 「信頼されるブランド創り」をテーマに、5つのフィロソフィー（ホスピタリティ等）推進。新規出店・フランチャイズ継続。
• リスク要因: 原材料・エネルギー高騰、円安、インバウンド変動、地政学リスク、労働力不足。
• 成長機会: インバウンド回復、国内旅行活発化、海外展開強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 日本（売上23,371百万円+7.1%、営業利益1,864百万円△7.4%）、北米（売上7,058百万円△8.9%、営業損失542百万円）、ミクロネシア（売上1,282百万円+5.8%、営業利益55百万円△41.9%）、欧州（営業損失35百万円）、アジア（売上239百万円+37.7%、営業損失44百万円）。
• 配当方針: 安定配当維持、2025年3月期年間17円（配当性向11.4%、純資産配当率1.8%）。
• 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得なし。
• M&Aや大型投資: 子会社1社除外（GKBH Restaurant,LLC）、新規出店投資1,590百万円。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更あり（基準改正）。