1. 総評

株式会社ソリトンシステムズは、2025年12月期において、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期比で大幅な増加を達成し、非常に好調な業績を示しました。ITセキュリティ事業における大型案件の獲得や文教分野の需要拡大が売上を牽引し、粗利率の改善も利益を大きく押し上げました。貸借対照表では、自己資本比率が50.5%と健全な水準を維持しており、財務基盤の安定性も確認できます。キャッシュフローにおいては、営業活動によるキャッシュフローが大幅に増加した一方、投資活動によるキャッシュフローは有価証券の取得等により大きく減少しましたが、全体として堅調な経営状況と言えます。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 当期は、世界経済の緩やかな拡大と、IT投資環境におけるDX推進、特にサイバーセキュリティ対策の重要性の高まりを背景に、ITセキュリティ事業が堅調に推移しました。防衛・防災分野での大型案件獲得や文教分野の需要拡大が売上増に大きく貢献しました。粗利率が前期の44.6%から46.7%に改善したことも、営業利益の大幅な増加（39.2%増）に寄与しました。為替差益等の影響もあり、経常利益も38.1%増となりました。当期純利益も33.2%増と、株主にとって良好な結果となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|----------------|--------------| | 流動資産 | 23,954 | 14.6 | | 現金及び預金 | 記載なし | △ | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | △ | | 棚卸資産 | 記載なし | △ | | その他 | 記載なし | △ | | 固定資産 | 2,274 | △4.8 | | 有形固定資産 | 記載なし | △ | | 無形固定資産 | 記載なし | △ | | 投資その他の資産 | 記載なし | △ | | 資産合計 | 26,228 | 12.6 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|----------------|--------------| | 流動負債 | 12,896 | 18.8 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | △ | | 短期借入金 | 記載なし | △ | | その他 | 記載なし | △ | | 固定負債 | 75 | △52.0 | | 長期借入金 | 記載なし | △ | | その他 | 記載なし | △ | | 負債合計 | 12,971 | 16.1 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------|----------------|--------------| | 株主資本 | 記載なし | △ | | 資本金 | 記載なし | △ | | 利益剰余金 | 1,093増加 | △ | | その他の包括利益累計額 | △123減少 | △ | | 純資産合計 | 13,256 | 7.9 | | 負債純資産合計 | 26,228 | 12.6 |

貸借対照表に対するコメント： 当期末の総資産は26,228百万円となり、前期末比12.6%増加しました。これは主に流動資産の増加によるものです。特に有価証券の増加が目立ちます。流動負債も増加しており、未払法人税等、支払手形及び買掛金、契約負債等の増加が要因です。純資産は13,256百万円となり、前期末比7.9%増加しました。利益剰余金の増加が主な要因です。自己資本比率は50.5%と、前期の52.7%から若干低下しましたが、依然として健全な水準を維持しており、財務の安定性は高いと言えます。流動比率や当座比率に関する具体的な数値は記載がありませんが、総資産の増加に対して負債の増加率が上回ったため、自己資本比率が低下したと考えられます。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比6.2%増の19,762百万円となりました。特にITセキュリティ事業における自社製品・サービスの販売が堅調に推移し、防衛・防災分野での大型案件獲得や文教分野の需要拡大が売上を押し上げました。粗利率が前期比で改善したことにより、売上総利益が増加し、営業利益は前期比39.2%増の2,844百万円と大幅に増加しました。営業利益率は14.4%と、前期の11.0%から大きく改善しています。営業外収益には資金運用による受取利息や為替差益が含まれており、経常利益も前期比38.1%増の2,977百万円となりました。当期純利益も33.2%増と、収益性が大きく向上した期となりました。

5. キャッシュフロー

キャッシュフローに対するコメント： 営業活動によるキャッシュ・フローは、前期比77.0%増の3,603百万円と大幅に増加しました。これは、税金等調整前当期純利益の増加に加え、仕入債務や契約負債の増加などが要因と考えられます。 一方、投資活動によるキャッシュ・フローは、有価証券の取得による支出が16,000百万円、定期預金の預入による支出が7,000百万円あった一方で、有価証券の償還による収入が10,000百万円、定期預金の払戻による収入が3,000百万円あったため、差し引きで△10,171百万円となりました。 財務活動によるキャッシュ・フローは、配当金の支払額1,205百万円などにより、△1,268百万円となりました。 これらの結果、現金及び現金同等物の期末残高は6,858百万円となり、前期末の14,692百万円から減少しました。

6. 今後の展望

次期（2026年12月期）の業績予想として、売上高21,200百万円（前期比7.3%増）、営業利益3,150百万円（前期比10.7%増）を見込んでいます。ITセキュリティ事業では、公共3分野（自治体・教育・医療）におけるセキュリティ整備・更改需要への対応、多要素認証クラウドサービス「Soliton OneGate」の機能強化、海外企業との連携によるサイバー演習・人材育成サービスの提供を強化します。映像コミュニケーション事業では、パブリックセーフティ分野への販売推進に加え、建機の遠隔操縦や「車両+自動運転+遠隔アシスト」システムのグローバル展開を目指します。Eco新規事業開発では、アナログエッジAIチップの試作品リリースとアプリケーション分野の開拓、JAXAとの連携による宇宙関連研究開発プロジェクトを推進します。中期経営計画（2026年12月期～2028年12月期）は策定中であり、2026年3月前半に発表予定です。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • ITセキュリティ事業: 売上高18,516百万円（前期比5.9%増）、セグメント利益3,717百万円（前期比17.3%増）。国内シェアNo.1の認証アプライアンス「NetAttest EPS」、分離ネットワーク「FileZen S」、多要素認証クラウドサービス「Soliton OneGate」などの主力製品が好調でした。
  • 映像コミュニケーション事業: 売上高1,053百万円（前期比5.3%増）、セグメント利益52百万円（前期比93.1%増）。「Smart-telecasterシリーズ」のパブリックセーフティ分野への販売が伸長しました。ウクライナでの建設機械遠隔操縦実証に成功し、復興支援への貢献を目指しています。
  • Eco 新規事業開発: 売上高191百万円（前期比55.5%増）、セグメント損失184百万円（前期はセグメント損失181百万円）。官公庁向け小型伝送装置や人感センサー製品の販売が増加しました。アナログエッジAIは試作品製造に向け進捗しています。
• 配当方針: 将来の事業展開と経営体質強化に必要な内部留保を確保しつつ、安定した配当を継続。配当性向（連結）50.0%程度、または株主資本配当率（連結）8.0%程度を目安としています。
• 株主還元施策: 2025年12月期は年間配当金54.00円（前期比増額）を実施。2026年12月期は年間配当金60.00円（前期比増額）を予定。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 組織変更により、「Eco新規事業開発」に含めていた映像伝送の基盤技術開発チームを「映像コミュニケーション事業」に含める変更を実施。