決算短信
2025-09-11T15:30
2025年10月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社神戸物産 (3038)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社神戸物産の2025年10月期第3四半期（2024年11月1日～2025年7月31日）連結決算は、売上高9.1%増、営業利益13.9%増、経常利益・純利益がそれぞれ74.0%、76.5%と大幅増を達成し、非常に良好な業績となった。業務スーパー事業の店舗拡大とプライベートブランド商品の集客力、外食・中食事業の出店効果が寄与し、物価上昇下でも価格戦略が功を奏した。総資産は14,251百万円増加し、純資産も22,260百万円増の155,033百万円（自己資本比率61.0%）と財務基盤が強化された。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 411,553 | +9.1 |
| 営業利益 | 30,339 | +13.9 |
| 経常利益 | 38,249 | +74.0 |
| 当期純利益 | 26,199 | +76.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 118.37円 | - |
| 配当金 | 中間: 0円（第2四半期末23円）、通期予想: 26円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は業務スーパー事業（395,911百万円、+8.8%）の店舗純増28店舗（総1,112店舗）とメディア露出による集客向上、外食・中食事業（12,136百万円、+20.2%）の「馳走菜」純増15店舗等が主因。エコ再生エネルギー事業（3,474百万円、+1.2%）は安定。営業利益増は売上総利益率改善（12.0%→12.0%維持）と販売管理費効率化。経常利益の大幅増は営業外収益の補助金収入（1,868百万円）・デリバティブ評価益（6,211百万円）による。前年同期の為替差損・デリバティブ評価損が解消。子会社追加（KB TRADING株式会社、上原食品工業株式会社）も寄与。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 170,961 | +9,872 |
| 現金及び預金 | 120,236 | +12,964 |
| 受取手形及び売掛金 | 28,691 | +737 |
| 棚卸資産 | 18,554 | -2,559 |
| その他 | 3,480 | -570 |
| 固定資産 | 76,682 | +4,380 |
| 有形固定資産 | 68,420 | +3,606 |
| 無形固定資産 | 1,783 | +279 |
| 投資その他の資産 | 6,478 | +495 |
| **資産合計** | 247,643 | +14,251 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 53,142 | -3,787 |
| 支払手形及び買掛金 | 36,385 | +1,720 |
| 短期借入金 | 3,115 | -3,750 |
| その他 | 13,642 | -1,757 |
| 固定負債 | 39,467 | -4,222 |
| 長期借入金 | 27,798 | -2,337 |
| その他 | 11,669 | -1,885 |
| **負債合計** | 92,609 | -8,009 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 152,014 | +21,909 |
| 資本金 | 500 | 0 |
| 利益剰余金 | 146,486 | +21,105 |
| その他の包括利益累計額 | -843 | -115 |
| **純資産合計** | 155,033 | +22,260 |
| **負債純資産合計** | 247,643 | +14,251 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率61.0%（前期55.4%）と向上、利益剰余金増が主因で財務安全性が高い。流動比率約3.2倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好な流動性。資産構成は流動資産69%（現金中心）とキャッシュリッチ、固定資産は土地増（+4,683百万円）で店舗拡大反映。負債減少は借入金減でレバレッジ低下。全体として成長投資余力十分。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益）| 411,553 | +9.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 361,996 | +8.7 | 88.0 |
| **売上総利益** | 49,557 | +12.4 | 12.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 19,217 | +10.1 | 4.7 |
| **営業利益** | 30,339 | +13.9 | 7.4 |
| 営業外収益 | 9,147 | - | 2.2 |
| 営業外費用 | 1,237 | - | 0.3 |
| **経常利益** | 38,249 | +74.0 | 9.3 |
| 特別利益 | 87 | +97.7 | 0.0 |
| 特別損失 | 72 | -69.1 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 38,264 | +75.6 | 9.3 |
| 法人税等 | 12,065 | +73.7 | 2.9 |
| **当期純利益** | 26,199 | +76.5 | 6.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率12.0%（前年同）と安定、原価率抑制が寄与。営業利益率7.4%（同7.1%）と収益性向上、販売管理費比率低下（4.7%、同4.6%）。経常利益率急伸は営業外収益増（補助金・デリバティブ益）。ROEは純資産回転率向上見込みで高水準。コスト構造は原価88%中心の小売業典型、前期為替損解消が変動要因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。減価償却費4,827百万円（前年4,399百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高525,000百万円（+3.4%）、営業利益37,700百万円（+9.8%）、経常利益37,800百万円（+19.7%）、純利益24,000百万円（+11.9%）、EPS108.35円。
- 中期戦略：食の製販一体強化、工場増強、商品開発、店舗拡大（業務スーパーFC出店促進）、食の安全検査強化。
- リスク要因：物価・為替変動、エネルギーコスト高、地政学リスク、米政策影響。
- 成長機会：インバウンド・個人消費回復、プライベートブランド拡販、外食小型店・惣菜店出店、エコエネルギー安定供給。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：業務スーパー（売上363,723百万円外部、利益28,593百万円）、外食・中食（10,093百万円、778百万円）、エコ再生エネルギー（3,431百万円、876百万円）。業務スーパー収益認識は一時点中心。
- 配当方針：安定配当維持、通期予想26円（前期23円）。
- 株主還元施策：配当増額、自己株式取得含む（期末自己株式52,050,548株）。
- M&Aや大型投資：新規子会社2社（KB TRADING株式会社、上原食品工業株式会社）。
- 人員・組織変更：記載なし。店舗出店積極（業務スーパー37、出退店9/37純増28、外食「馳走菜」16/1純増15）。会計方針変更（税効果会計改正適用、影響なし）。