決算
2025-12-12T15:30
2025年10月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
神戸物産株式会社 (3038)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 神戸物産株式会社
- **決算期間**: 2024年11月1日～2025年10月31日
- 全事業セグメントで収益拡大を達成し、経常利益率8.7%（前期比2.5ポイント改善）など収益性が大幅向上。PB商品戦略と店舗拡大（業務スーパー純増38店舗）が奏功。財務基盤も強化され、自己資本比率60.5%と業界トップクラスの安定性を維持。
- **前期比主な変化点**: 現金預金23.7%増、負債1.8%減、利益剰余金26,784百万円増。
### 2. 業績結果
| 科目 | 2025年10月期 | 前期比増減率 | 2024年10月期 |
|------|-------------|-------------|-------------|
| 売上高 | 551,701百万円 | +8.6% | 507,883百万円 |
| 営業利益 | 39,878百万円 | +16.1% | 34,350百万円 |
| 経常利益 | 48,081百万円 | +52.3% | 31,576百万円 |
| 当期純利益 | 31,878百万円 | +48.7% | 21,443百万円 |
| EPS | 143.98円 | +48.3% | 97.09円 |
| 配当金 | 30.00円 | +30.4% | 23.00円 |
**業績結果に対するコメント**:
- **増減要因**: PB商品の販売拡大（業務スーパー売上+8.5%）と「馳走菜」の出店加速（純増19店舗）が寄与。為替変動影響を価格戦略で克服。
- **事業別動向**:
- 業務スーパー: 売上530,509百万円（+8.5%）、PB商品のメディア露出増
- 外食・中食: 売上16,474百万円（+16.4%）、「神戸クック」小型店好調
- エコ再生エネルギー: 売上4,669百万円（+2.1%）
- **特記事項**: 残留農薬自主検査開始（2025年7月）、3社の新規連結子会社化。
### 3. 貸借対照表
#### 【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動資産** | 184,906 | +14.8% |
| 現金及び預金 | 130,994 | +23.7% |
| 売掛金 | 30,227 | +8.1% |
| 棚卸資産 | 19,849 | +0.9% |
| その他 | 3,837 | -5.3% |
| **固定資産** | 75,286 | +4.1% |
| 有形固定資産 | 66,221 | +2.2% |
| 無形固定資産 | 1,731 | +15.1% |
| 投資その他 | 7,333 | +22.5% |
| **資産合計** | **260,193** | **+11.5%** |
#### 【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動負債** | 59,370 | +4.3% |
| 買掛金 | 38,021 | +9.7% |
| 短期借入金 | 3,115 | -54.6% |
| その他 | 18,234 | +3.1% |
| **固定負債** | 39,421 | -9.8% |
| 長期借入金 | 27,019 | -10.3% |
| その他 | 12,402 | -8.9% |
| **負債合計** | **98,792** | **-1.8%** |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 158,064 | +21.5% |
| 資本金 | 500 | 0.0% |
| 利益剰余金 | 152,165 | +21.4% |
| その他 | 4,027 | +18.5% |
| **純資産合計** | **161,400** | **+21.6%** |
| **負債純資産合計** | **260,193** | **+11.5%** |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **安全性指標**: 自己資本比率60.5%（前期比5.1ポイント改善）、流動比率311%（前期283%）
- **特徴**: 現金預金が総資産の50.3%を占め、無借金経営に近い状態。長期借入金27億円（総資産比10.4%）と低水準。
- **変動点**: 現金預金23,722百万円増（営業CF流入）、長期借入金3,115百万円返済。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高 | 551,701 | +8.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 485,235 | +8.0% | 88.0% |
| **売上総利益** | **66,466** | **+13.8%** | **12.0%** |
| 販管費 | 26,588 | +12.3% | 4.8% |
| **営業利益** | **39,878** | **+16.1%** | **7.2%** |
| 営業外収益 | 11,752 | +198.5% | 2.1% |
| 営業外費用 | 3,549 | +23.5% | 0.6% |
| **経常利益** | **48,081** | **+52.3%** | **8.7%** |
| 税引前利益 | 46,619 | +49.3% | 8.5% |
| 法人税等 | 14,741 | +50.2% | 2.7% |
| **当期純利益** | **31,878** | **+48.7%** | **5.8%** |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性**: ROE22.2%（前期17.8%）、売上高営業利益率7.2%（前期6.8%）と改善。
- **コスト構造**: 売上原価率88.0%（前期88.4%改善）、販管費増加は出店拡大に伴う運賃増（9,129百万円、+7.8%）が主因。
- **変動要因**: 営業外収益（為替差益等）が11,752百万円（前期比+198.5%）と大幅増。
### 5. キャッシュフロー
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 営業活動CF | 42,113 | +36.8% |
| 投資活動CF | △8,918 | +12.4% |
| 財務活動CF | △11,100 | △98.5% |
| 現金期末残高 | 130,498 | +21.6% |
### 6. 今後の展望
- **業績予想**（2026年10月期）: 売上高566,500百万円（+2.7%）、営業利益43,000百万円（+7.8%）、当期純利益29,500百万円（-7.5%）
- **戦略**: 業務スーパー32店舗純増目標、PB商品拡充、外食事業で新業態開発
- **リスク**: 為替変動・物流費上昇・地政学リスク
- **機会**: インバウンド需要回復、省人化技術導入
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別**: 業務スーパー（売上構成比96.2%）、外食（3.0%）、エネルギー（0.8%）
- **配当方針**: 2026年10月期予想配当32円（配当性向24.0%）
- **投資計画**: 設備投資9,079百万円（製造能力増強）
- **人事**: 役員株式給付制度継続（引当金171百万円）
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載、比率は独自計算