2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
SREホールディングス株式会社 (2980)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
SREホールディングス株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算。当期は売上高・利益が前年同期比で大幅減少し、親会社株主に帰属する中間純利益は26百万円（同96.1%減）と極めて低水準となった。主な要因はライフ＆プロパティソリューションセグメントの物件売却時期の後ずれと棚卸資産増加に伴う利益圧縮。一方、AIクラウド＆コンサルティングセグメントは成長を続け、通期業績予想は据え置きで回復見込み。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 8,095 | △20.3 |
| 営業利益 | 309 | △76.0 |
| 経常利益 | 185 | △84.5 |
| 当期純利益 | 26 | △96.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 1.62円 | - |
| 配当金 | 0.00円 | - |
業績結果に対するコメント： - 売上高減少の主因はL&Pセグメントの自社開発物件売却後ずれ（売上5,225百万円、同27.9%減）。AICCセグメントはLH（ライフ＆ヘルスケア）とPT（プロップテック）の伸長で売上3,826百万円（同16.4%増）、セグメント利益1,530百万円（同63.9%増）と好調。 - その他セグメントはヘルスケア事業売上39百万円（同5.5%減）、開発投資で損失拡大。 - 特筆事項：メディックスPMI順調、AI査定CLOUD価格改定効果でストック収益安定。EPS大幅低下も通期予想EPS137.88円維持。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
（金額は百万円未満切捨て、前期は2025年3月期末）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---|---|---|
| 流動資産 | 29,366 | +4,874 |
| 現金及び預金 | 5,097 | +712 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,235 | +116 |
| 棚卸資産 | 18,158 | +4,349 |
| その他 | 3,879 | -218 |
| 固定資産 | 6,439 | +461 |
| 有形固定資産 | 929 | +83 |
| 無形固定資産 | 3,340 | -79 |
| 投資その他の資産 | 2,169 | +457 |
| 資産合計 | 35,804 | +5,334 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---|---|---|
| 流動負債 | 7,775 | +846 |
| 支払手形及び買掛金 | 146 | -782 |
| 短期借入金 | 5,553 | +1,750 |
| その他 | 2,076 | +66 |
| 固定負債 | 13,797 | +4,601 |
| 長期借入金 | 12,899 | +4,568 |
| その他 | 898 | +33 |
| 負債合計 | 21,571 | +5,447 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|---|---|---|
| 株主資本 | 13,489 | -163 |
| 資本金 | 4,273 | +26 |
| 利益剰余金 | 5,573 | -215 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 14,234 | -113 |
| 負債純資産合計 | 35,804 | +5,334 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率37.7%（前年度末44.8%、7.1pt低下）。借入金増加（短期+1,750百万円、長期+4,568百万円）で負債比率上昇。 - 流動比率378%（流動資産/流動負債、同前期378%）、当座比率65%（現金等/流動負債、同前期63%）と短期安全性は維持。 - 資産構成：棚卸資産比率51%と高く、不動産関連在庫増加が特徴。負債は借入金中心（総負債の85%）。 - 主な変動：棚卸資産+4,349百万円（物件開発進捗）、借入金増加で資金調達強化。
4. 損益計算書
（金額は百万円未満切捨て、前年同期は2025年3月期中間期）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 8,096 | △20.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 4,601 | △19.2 | 56.8 |
| 売上総利益 | 3,495 | △21.6 | 43.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,186 | +0.6 | 39.4 |
| 営業利益 | 309 | △76.0 | 3.8 |
| 営業外収益 | 10 | +215.0 | 0.1 |
| 営業外費用 | 134 | +37.0 | 1.7 |
| 経常利益 | 185 | △84.5 | 2.3 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 5 | △77.5 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 180 | △84.7 | 2.2 |
| 法人税等 | 120 | △73.6 | 1.5 |
| 当期純利益 | 60 | △91.7 | 0.7 |
損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率43.2%（同+0.4pt）と安定も、販管費比率上昇で営業利益率3.8%（同-10.0pt）と急低下。営業外費用（利息）増が経常利益圧縮。 - 売上高営業利益率3.8%、ROE（純資産ベース試算）約0.4%と収益性低迷。コスト構造：原価率56.8%、販管費39.4%で固定費負担重い。 - 主な変動要因：L&Pセグメント損失拡大、棚卸増加関連費用。AICCの利益貢献で黒字維持。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー：使用4,860百万円（前年同期使用3,854百万円、主に棚卸資産増加4,349百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー：使用504百万円（前年同期使用1,329百万円、主に無形固定資産取得280百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー：獲得6,077百万円（前年同期獲得4,409百万円、主に長期借入5,360百万円）
- フリーキャッシュフロー：使用5,364百万円（営業+投資）
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高35,000百万円（前期比31.1%増）、営業利益4,050百万円（30.3%増）、経常利益3,650百万円（25.7%増）、親会社株主当期純利益2,220百万円（30.8%増）、EPS137.88円。修正なし。
- 中期経営計画：リアルビジネス内包型テックプロバイダー強化、生成AI活用AX/DX推進、ヘルスケア・金融・不動産横展開。
- リスク要因：物件売却時期変動、借入依存の高まり、金利上昇。
- 成長機会：AICCのARR伸長、メディックスPMI効果、AIエージェント開発。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：AICC売上3,826百万円（+16.4%）、利益1,530百万円（+63.9%）；L&P売上5,225百万円（-27.9%）、損失945百万円；その他売上39百万円（-5.5%）、損失215百万円。
- 配当方針：2026年3月期中間0円、期末18円予想（前期合計15円から増配）。
- 株主還元施策：配当性向向上、自己株式取得なし。
- M&Aや大型投資：メディックスPMI継続、プロダクト開発投資加速。
- 人員・組織変更：優秀人材参画、組織増強記載。