決算
2025-12-29T15:50
2026年２月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ピックルスホールディングス (2935)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: 株式会社ピックルスホールディングス
- **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計）
- 売上高は横ばいながらも利益率が大幅改善し、営業利益率は5.7%から5.9%に向上。減価償却方法の変更（定率法→定額法）により営業利益が153百万円押し上げられた点も寄与。
- 前期比では流動資産が631百万円増加する一方、負債が943百万円減少し、財務体質の健全化が進展。
### 2. 業績結果
| 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|------|---------------|------------|
| 売上高 | 31,821 | +0.1% |
| 営業利益 | 1,823 | +39.0% |
| 経常利益 | 1,873 | +36.4% |
| 当期純利益 | 1,256 | +36.3% |
| EPS（円） | 100.50 | +35.6% |
| 配当金（年間予想） | 29.00円 | +11.5% |
**業績結果に対するコメント**:
- **増益要因**: 原料野菜価格の安定、値上げ効果、物流費抑制が奏功。主力商品「ご飯がススムキムチ」の増量キャンペーンや埼玉西武ライオンズ戦スポンサー活動でブランド認知向上。
- **事業セグメント**: 漬物製造販売事業が単一セグメント。冷凍食品事業や外食店舗「OH!!!」の新規展開が今後の成長軸。
- **特記事項**: 健康経営優良法人2025に初認定。
### 3. 貸借対照表（単位: 百万円）
#### 【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動資産** | 11,519 | +631 |
| 現金及び預金 | 5,994 | +1,020 |
| 受取手形・売掛金 | 4,759 | +676 |
| 棚卸資産 | 724 | +54 |
| その他 | 39 | △1,065 |
| **固定資産** | 18,755 | △598 |
| 有形固定資産 | 17,205 | △583 |
| 無形固定資産 | 104 | △82 |
| 投資その他 | 1,445 | +67 |
| **資産合計** | **30,275** | **+32** |
#### 【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| **流動負債** | 6,887 | △1,132 |
| 買掛金 | 3,254 | +280 |
| 短期借入金 | 700 | △300 |
| 長期借入金（1年以内） | 439 | △1,227 |
| **固定負債** | 3,527 | +188 |
| 長期借入金 | 2,312 | +160 |
| **負債合計** | **10,414** | **△943** |
#### 【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 100 | 0 |
| 利益剰余金 | 16,720 | +894 |
| 自己株式 | △391 | +108 |
| **純資産合計** | **19,860** | **+976** |
| **負債純資産合計** | **30,275** | **+32** |
**貸借対照表に対するコメント**:
- **自己資本比率**: 64.3%（前期61.0%から改善）で業界トップクラスの安定性。
- **流動比率**: 167%（前期136%から向上）で短期支払能力が強化。
- **特徴**: 現金預金が総資産の20%を占め、無借金経営に近い状態。負債減少は短期借入金の返済と長期借入金の組替えによる。
### 4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|------|------|--------|-----------|
| 売上高 | 31,821 | +0.1% | 100.0% |
| 売上原価 | 24,887 | △1.5% | 78.2% |
| **売上総利益** | **6,934** | **+6.3%** | **21.8%** |
| 販管費 | 5,111 | △1.9% | 16.1% |
| **営業利益** | **1,823** | **+39.0%** | **5.7%** |
| 経常利益 | 1,873 | +36.4% | 5.9% |
| 当期純利益 | 1,256 | +36.3% | 3.9% |
**損益計算書に対するコメント**:
- **収益性**: 売上高営業利益率5.7%（前期4.1%）、ROE6.4%（前期5.0%）と効率性が向上。
- **コスト構造**: 売上原価率78.2%→78.2%（横ばい）だが、販管費削減（人件費・物流費抑制）が利益拡大の主因。
- **変動要因**: 減価償却方法変更で営業利益が153百万円増加。
### 5. キャッシュフロー
記載なし
### 6. 今後の展望
- **業績予想（2026年2月期通期）**: 売上高41,700百万円（+0.4%）、営業利益2,080百万円（+62.6%）。
- **戦略**: ①「ご飯がススム」シリーズのブランド強化、②冷凍食品・外食事業の拡大、③健康経営による生産性向上。
- **リスク**: 原材料価格高騰、消費者の節約志向の継続。
- **機会**: インバウンド需要回復、惣菜市場の拡大。
### 7. その他の重要事項
- **配当方針**: 年間配当予想29円（前期26円）+11.5%。自己株式取得（期中330,200株）で株主還元を強化。
- **投資計画**: 茨城工場新設に伴う設備投資を継続。
- **人事**: 特記事項なし。