決算短信
2025-04-14T15:50
2025年２月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ピックルスホールディングス (2935)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ピックルスホールディングス（2025年2月期、2024年3月1日～2025年2月28日）は、食品業界の厳しい環境下で売上高3.5%減、当期純利益18.4%減と減収減益となった。野菜価格高騰、物流・人件費上昇、コンビニ売上減少が主因だが、茨城工場新設による生産効率化を進めた。総資産は工場投資で増加、自己資本比率は61.0%と高水準を維持し財務体質は堅調。2026年期は利益回復予想で成長軌道へ移行の見通し。
前期比主な変化点：売上減・利益大幅減、固定資産大幅増（工場投資）、借入金増。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 41,518 | △3.5 |
| 営業利益 | 1,279 | △23.3 |
| 経常利益 | 1,345 | △24.1 |
| 当期純利益 | 958 | △18.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 77.09円 | - |
| 配当金 | 26.00円 | +8.3%相当 |
**業績結果に対するコメント**：
増減要因は、野菜（白菜・胡瓜）高騰、物流・人件費上昇、コンビニ売上減少。一方、「ご飯がススムキムチ」シリーズは堅調。新規販路開拓や増量キャンペーンを実施も、消費節約志向で減収。主要収益源は漬物・キムチ・惣菜中心の食品製造販売。特筆事項：連結範囲変更（除外2社：尾花沢食品、ピックルスコーポレーション札幌）。持分法投資損益13百万円（増）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 10,888 | △1,734 |
| 現金及び預金 | 4,974 | △2,780 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,083 | △36 |
| 棚卸資産 | 725 | +63 |
| その他 | 1,106 | +1,021 |
| 固定資産 | 19,353 | +4,262 |
| 有形固定資産 | 17,788 | +4,352 |
| 無形固定資産 | 186 | △140 |
| 投資その他の資産 | 1,378 | +51 |
| **資産合計** | 30,242 | +2,529 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 8,019 | +1,351 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,974 | +82 |
| 短期借入金 | 1,000 | △100 |
| その他 | 4,045 | +1,369 |
| 固定負債 | 3,339 | +548 |
| 長期借入金 | 2,152 | +524 |
| その他 | 1,187 | +24 |
| **負債合計** | 11,358 | +1,899 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 18,230 | +511 |
| 資本金 | 100 | 0 |
| 利益剰余金 | 15,826 | +511 |
| その他の包括利益累計額 | 206 | +36 |
| **純資産合計** | 18,884 | +630 |
| **負債純資産合計** | 30,242 | +2,529 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率61.0%（前期64.6%、低下も高水準で健全）。流動比率135.8%（10,888/8,019、前期189.2%、低下）、当座比率（現金+売掛等/流動負債）約110%と短期安全性やや低下。資産構成：固定資産比率64%（工場投資増）、負債は借入中心で増加。主変動：固定資産+4,352百万円（茨城工場：建物+3,443、機械+1,402）、現金減少、借入増。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益）| 41,518 | △3.5 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | 80.3%（概況）|
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 1,279 | △23.3| 3.1% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 1,345 | △24.1| 3.2% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 958 | △18.4| 2.3% |
**損益計算書に対するコメント**：
詳細科目記載なし（売上原価率80.3%概況）。営業利益率3.1%（前期3.9%、低下）、経常利益率3.2%（前期4.1%）、純利益率2.3%（前期2.7%）と収益性低下。ROE5.3%（前期6.7%）。コスト構造：原材料・物流・人件費高騰が主因。変動要因：売上減+コスト増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 831百万円（前期2,718百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △4,693百万円（前期△950百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 1,082百万円（前期45百万円）
- フリーキャッシュフロー: △3,862百万円（営業+投資）
営業CF減もプラス維持。投資CFは工場取得4,694百万円。財務CFは借入2,190百万円増。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年2月期）: 売上41,000百万円（△1.2%）、営業利益1,500百万円（+17.3%）、経常1,532百万円（+13.9%）、純利益990百万円（+3.3%）、EPS79.60円、配当27円。
- 中期計画・戦略: 「ご飯がススムキムチ」値上げ（5月～）、茨城工場効率化、契約栽培・物流最適化、新規事業（外食・さつまいも加工）、ESG/SDGs推進。
- リスク要因: 原材料高騰、物価上昇・節約志向、景気不透明。
- 成長機会: 新商品開発、販路拡大、生産性向上。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（主に漬物・キムチ）。
- 配当方針: 安定増配（2026年27円予想、配当性向33.9%）。
- 株主還元施策: 配当強化。
- M&Aや大型投資: 連結除外2社、茨城工場新設（稼働開始）。
- 人員・組織変更: ピックルスコーポレーションが札幌子会社吸収合併、健康経営優良法人取得。