適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社北の達人コーポレーションの2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）の連結業績は、売上高が前年同期比19.1%減の5,245百万円、営業利益が44.0%減の505百万円と大幅減益となった。主力のヘルス＆ビューティーケア関連事業で新規顧客獲得は計画を上回ったが、LTV（生涯価値）低下と販売促進費等の増加が利益を圧迫した。通期予想も減収減益の見込みで、成長鈍化が課題だが、自己資本比率88.4%と財務基盤は強固。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |---------------|---------------|------------| | 売上高（営業収益） | 5,245 | △19.1% | | 営業利益 | 505 | △44.0% | | 経常利益 | 518 | △43.0% | | 当期純利益 | 354 | △41.8% | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 2.54円 | - | | 配当金 | 1.70円（第2四半期末） | +0.40円 | **業績結果に対するコメント**： - 増減要因: 新規顧客獲得好調（自社サイト等で10%増）で売上は計画比+2.3%も、前年比減。販売促進費等（主に広告費）が想定超え、販売利益率低下。主力「北の快適工房」（売上4,794百万円）が全体の91%を占め、新規獲得売上+14.6%だが定期売上横ばい・LTV低下が響く。「SALONMOON」（売上420百万円）は横ばい、「その他ブランド」（32百万円）は縮小。 - 主要収益源: ヘルス＆ビューティーケア関連事業（単一セグメント）。定期購入が売上の約7割を支えるが、電子タバコ「SPADE」等は定期継続のみ。 - 特筆事項: 業績予想比で売上+2.3%、利益微減着地。個別業績も同様傾向（売上4,825百万円、△17.1%）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | **資産合計** | 8,977 | △180 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 記載なし（推定1,041） | - | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 7,936 | +70 | | **負債純資産合計** | 8,977 | △180 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率: 88.4%（前期85.9%）と高水準で向上、財務安全性高い。 - 流動比率・当座比率: 詳細記載なしだが、総資産減（△2.0%）は棚卸・現預金変動推定。 - 資産・負債構成の特徴: 現預金中心の流動資産主体か（健康美容EC事業特性）。負債低位で無借金経営。 - 前期からの主な変動点: 純資産+0.9%、総資産微減。利益剰余金積み増し効果。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|----------|------------| | 売上高（営業収益） | 5,245 | △19.1% | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 505 | △44.0% | 9.6% | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 518 | △43.0% | 9.9% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 354 | △41.8% | 6.8% | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階: 営業利益率9.6%（前期推定13.9%）、経常利益率9.9%と低下。純利益率6.8%。 - 収益性指標: ROE詳細記載なし。売上営業利益率低下は販売促進費増（新規投資）。 - コスト構造: 販売促進費等（広告・注文連動費）が売上比高く、変動費中心。 - 前期からの主な変動要因: 新規獲得投資増で販売利益△1.5%（計画比）、LTV低下。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 記載なし。 ### 6. 今後の展望 - 会社業績予想: 通期売上10,289百万円（前期比△13.0%）、営業利益897百万円（△46.4%）、純利益622百万円（△48.4%）、EPS4.46円。修正なし。 - 中期経営計画: 「中期経営計画2028」でLTV向上・アップセル施策。新商品拡充、クリエイティブ改善、商品企画チーム発足。 - リスク要因: LTV低下継続、新規獲得効率化遅れ、競争激化。 - 成長機会: 新規顧客10%増基調、ECモール強化、AI活用広告。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 単一セグメント（ヘルス＆ビューティーケア）。ブランド別: 北の快適工房4,794百万円（中間合計）、SALONMOON420百万円、その他32百万円。 - 配当方針: 安定配当。通期3.50円（前期同額）、第2四半期末1.70円（+0.40円）。 - 株主還元施策: 配当中心。自己株式1,629千株。 - M&Aや大型投資: 記載なし。 - 人員・組織変更: 商品企画マーケティングチーム発足、社内教育強化。