決算短信
2025-10-30T15:30
2025年12月期 第3四半期 決算短信〔IFRS〕（連結）
日本たばこ産業株式会社 (2914)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本たばこ産業株式会社の2025年12月期第3四半期連結決算（2025年1月1日～9月30日、IFRS基準）。当期は売上収益が前年同期比13.2%増の2兆6,340億円、営業利益20.8%増の7,629億円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績を着地させた。主な変化点は、たばこ事業の堅調な成長と為替影響の追い風、非継続事業（医薬事業）の分類による継続事業の純化。資産は減少したものの、負債減と利益積み上げで自己資本比率が45.0%から50.5%へ向上し、財務基盤強化が進んだ。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上収益 | 2,634,028 | +13.2 |
| 営業利益 | 762,935 | +20.8 |
| 経常利益 | - | - |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 511,749 | +15.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、円） | 288.24 | +15.7 |
| 配当金（年間予想、円） | 234.00 | +20.6 |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主要因は、たばこ事業の自社たばこ製品販売増と価格転嫁、為替一定ベース調整後営業利益+27.2%。主要収益源のたばこ事業が安定し、非継続事業（医薬事業譲渡完了）の影響を除外した継続事業で税引前利益7,071億円（+23.0%）。特筆事項として、カナダ訴訟和解頭金支払いがあったものの、キャッシュフローは営業活動で黒字維持。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 3,303,093 | -7.7 |
| 現金及び預金 | 729,463 | -32.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 614,024 | +7.9 |
| 棚卸資産 | 1,003,588 | +4.8 |
| その他 | 955,018 | +2.3 |
| 固定資産 | 4,891,952 | +2.1 |
| 有形固定資産 | 925,446 | +2.0 |
| 無形固定資産 | 3,496,400 | +7.0 |
| 投資その他の資産 | 470,106 | -10.2 |
| **資産合計** | 8,195,045 | -2.1 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 1,691,886 | -21.2 |
| 支払手形及び買掛金 | 597,373 | -9.4 |
| 短期借入金 | 74,287 | -58.4 |
| その他 | 1,020,226 | -19.0 |
| 固定負債 | 2,334,395 | -1.7 |
| 長期借入金 | 1,539,781 | -0.5 |
| その他 | 794,614 | +15.3 |
| **負債合計** | 4,026,281 | -11.0 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|--------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 4,142,487 | +9.9 |
| 資本金 | 100,000 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 3,194,640 | +5.2 |
| その他の包括利益累計額 | 600,528 | +57.5 |
| **純資産合計** | 4,168,764 | +8.3 |
| **負債純資産合計** | 8,195,045 | -2.1 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率50.5%（前年度末45.0%）と向上、安全性高い。流動比率195%（流動資産/流動負債）、当座比率43%（現金中心）と流動性十分。資産構成は非流動資産中心（のれん増加）、負債は引当金・借入減で軽減。主な変動は現金減少（訴訟頭金支払い）と負債減（カナダ訴訟引当金解消）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 2,634,028 | +13.2 | 100.0 |
| 売上原価 | -1,126,032 | +10.3 | -42.8 |
| **売上総利益** | 1,507,996 | +15.4 | 57.2 |
| 販売費及び一般管理費 | -769,199 | +9.2 | -29.2 |
| **営業利益** | 762,935 | +20.8 | 29.0 |
| 営業外収益 | 68,024 | +10.0 | 2.6 |
| 営業外費用 | -113,574 | +6.0 | -4.3 |
| **経常利益** | - | - | - |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 707,162 | +23.0 | 26.8 |
| 法人税等 | -194,289 | +43.2 | -7.4 |
| **当期純利益** | 514,239 | +15.7 | 19.5 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率57.2%（前期56.2%）と向上、営業利益率29.0%（前期27.1%）で収益性強化。ROE（推定、年率化）約20%超と高水準。コスト構造は売上原価42.8%、販管費29.2%で安定、為替・価格転嫁が変動要因。税負担増も利益大幅拡大。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +287,000百万円（前年同期 +392,000百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -171,300百万円（前年同期 -142,600百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -473,900百万円（前年同期 -439,400百万円）
- フリーキャッシュフロー: +115,700百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物残高: 729,463百万円（前年同期末比-3,551億円減、主に訴訟頭金・配当支払い）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上収益3兆4,560億円（+13.1%）、営業利益8,450億円（+168.9%）、親会社利益5,620億円（+213.5%）、EPS316.55円。
- 中期経営計画: 「経営計画2025」（2025-2027年）で為替一定ベース調整後営業利益年平均high single digit成長目標。
- リスク要因: 喫煙規制強化、訴訟（カナダ等）、為替変動、ロシア情勢。
- 成長機会: たばこ事業国際展開、次世代製品、多角化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 詳細記載なし（決算説明資料参照）。たばこ事業主軸。
- 配当方針: 年間234円（前期194円）、第2四半期104円支払い済み。
- 株主還元施策: 配当増配、自己株式保有継続。
- M&Aや大型投資: 医薬事業（鳥居薬品）譲渡完了（塩野義製薬へ、非継続事業分類）。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結子会社1社除外。