決算短信
2025-02-13T15:30
2025年６月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
一正蒲鉾株式会社 (2904)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
一正蒲鉾株式会社（2025年6月期第2四半期、中間期：2024年7月1日～2024年12月31日）。当中間期の連結業績は、売上高が前年同期比1.1%増の19,053百万円と微増にとどまったものの、営業利益10.7%増、経常利益16.3%増、中間純利益36.0%増と大幅に改善し、総合的に良好な結果となった。水産練製品・惣菜事業の堅調さと特別利益の計上、生産性向上効果が主な要因。一方、きのこ事業の不振が課題として残る。総資産は前期末比8.5%増の34,074百万円、自己資本比率は44.4%（前期末46.2%）とやや低下した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 19,053 | 1.1 |
| 営業利益 | 1,023 | 10.7 |
| 経常利益 | 1,090 | 16.3 |
| 当期純利益 | 953 | 36.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 51.87円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は水産練製品・惣菜事業（169億20百万円、1.8%増）のカニかま・おせち商品好調で全体を押し上げたが、きのこ事業（19億45百万円、4.0%減）の数量減で相殺。営業利益増は同事業の生産性向上と稼働率改善、販売費抑制効果による。経常利益・純利益の大幅増は営業外収益増と特別利益（投資有価証券売却益1189百万円、段階取得差益1265百万円）が寄与。連結子会社化（PT.KM ICHIMASA FOODS）も影響。新規連結により売上・利益にプラス効果。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位：百万円、前期比は前連結会計年度末（2024年6月30日）比）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 12,907 | 18.9 |
| 現金及び預金 | 1,201 | -62.7 |
| 受取手形及び売掛金 | 7,330 | 90.8 |
| 棚卸資産 | 4,121 | 12.4 |
| その他 | 257 | 43.8 |
| 固定資産 | 21,167 | 3.0 |
| 有形固定資産 | 18,494 | 4.8 |
| 無形固定資産 | 469 | 32.3 |
| 投資その他の資産| 2,204 | -13.4 |
| **資産合計** | 34,074 | 8.5 |
【負債の部】（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 10,548 | 25.2 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,061 | 57.1 |
| 短期借入金 | 3,898 | 74.3 |
| その他 | 3,589 | -8.5 |
| 固定負債 | 8,298 | -1.9 |
| 長期借入金 | 6,035 | -3.5 |
| その他 | 2,263 | 4.0 |
| **負債合計** | 18,846 | 11.7 |
【純資産の部】（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|--------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 14,103 | 5.8 |
| 資本金 | 940 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 12,649 | 6.1 |
| その他の包括利益累計額 | 1,021 | -12.2 |
| **純資産合計** | 15,228 | 5.0 |
| **負債純資産合計** | 34,074 | 8.5 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は44.4%（前期末46.2%）と低下したが、依然として健全水準。流動比率は122.3（流動資産/流動負債）、当座比率は約80（現金・売掛中心）と短期支払能力は安定。資産は売掛金・棚卸増（季節要因）と固定資産増（連結範囲変更による建物・土地）が主因。負債は買掛・短期借入増で流動性向上。純資産増は利益計上による利益剰余金拡大が支え。
### 4. 損益計算書
（単位：百万円、前期比は前中間期比、売上高比率は売上高19,053百万円基準）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 19,053 | 1.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 14,839 | -1.0 | 77.9 |
| **売上総利益** | 4,214 | 9.1 | 22.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,190 | 8.5 | 16.7 |
| **営業利益** | 1,024 | 10.7 | 5.4 |
| 営業外収益 | 109 | 77.2 | 0.6 |
| 営業外費用 | 42 | -12.9 | 0.2 |
| **経常利益** | 1,090 | 16.3 | 5.7 |
| 特別利益 | 245 | 78.7 | 1.3 |
| 特別損失 | 3 | -40.4 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 1,333 | 24.6 | 7.0 |
| 法人税等 | 379 | 2.5 | 2.0 |
| **当期純利益** | 954 | 36.0 | 5.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.1%（前年20.5%）と改善（原価率低下）。営業利益率5.4%（前年4.9%）は販管費増を吸収し収益性向上。ROE（純資産15,228百万円基準、年換算想定）は約12.5%と良好。コスト構造は原価77.9%、販管16.7%で原材料高止まりも生産効率化で対応。特別利益が純利益を押し上げ、前期比大幅増の主因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
（単位：百万円、前中間期比）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -1,149百万円（前年同期 +885百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -1,569百万円（前年同期 -1,436百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +699百万円（前年同期 +1,098百万円）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: -2,718百万円
営業CF赤字転落は売上債権・棚卸増（季節・連結影響）。投資CFは設備投資継続。財務CFは借入超過で資金調達。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高36,500百万円（5.8%増）、営業利益1,300百万円（2.3%増）、経常利益1,350百万円（8.2%増）、純利益960百万円（0.3%増）、EPS52.24円。
- 中期経営計画：第二次中期計画（2021-2026年）で「ICHIMASA30ビジョン」に向け国内外展開強化、成長基盤確立。
- リスク要因：原材料・資材高騰、為替変動、消費防衛意識。
- 成長機会：水産練製品の海外展開（インドネシア子会社化）、SDGs対応サステナビリティ。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：水産練製品・惣菜（売上169億20百万円、利益10億20百万円）、きのこ（売上19億45百万円、損失88百万円）、その他（売上1億86百万円、利益88百万円）。
- 配当方針：年間14.00円予想（前期12.00円）、増配継続。
- 株主還元施策：配当性向維持、株式給付信託（BBT）導入。
- M&Aや大型投資：持分法会社PT.KM ICHIMASA FOODSを連結子会社化（段階取得）。
- 人員・組織変更：記載なし。