1. 総評

株式会社大冷、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、非連結）。当期は原材料高騰・物流費上昇などの厳しい環境下、売上高減少と特別損失計上により当期純損失574百万円を計上し、業績は低調。前期比で売上高△6.1%、営業利益△21.1%と全利益項目が悪化。一方、総資産縮小に伴い自己資本比率が76.4%に向上し、財務体質は強化された。主な変化点は売掛金・買掛金の大幅減少と破産更生債権等の計上。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高減少の主因は骨なし魚事業（9,036百万円、前期比△13.4%）の販売数量減とその他事業（14,267百万円、△2.0%）のえび商品軟調。一方、ミート事業（2,430百万円、+0.3%）は堅調。粗利率は仕入コスト削減で維持されたが、売上減で粗利益減少。特別損失1,130百万円（えび事業関連）が純損失の主因。主要収益源は食品卸売（骨なし魚・ミート・その他）。特筆は貸倒引当金繰入なしも、全体減収減益。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 10,455 | △18.3 | | 現金及び預金 | 3,752 | △3.0 | | 受取手形及び売掛金 | 4,056 | △14.9 | | 棚卸資産 | 2,632 | △6.7 | | その他 | 14 | △89.3 | | 固定資産 | 1,056 | △14.7 | | 有形固定資産 | 659 | +1.3 | | 無形固定資産 | 146 | +222.2 | | 投資その他の資産 | 251 | △53.7 | | 資産合計 | 11,511 | △18.0 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 2,318 | △40.8 | | 支払手形及び買掛金 | 1,671 | △43.2 | | 短期借入金 | 0 | △100.0 | | その他 | 647 | △12.5 | | 固定負債 | 398 | △0.8 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 398 | △0.8 | | 負債合計 | 2,716 | △37.0 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 8,789 | △9.6 | | 資本金 | 1,910 | 0.0 | | 利益剰余金 | 6,392 | △12.7 | | その他の包括利益累計額 | 5 | △21.1 | | 純資産合計 | 8,794 | △9.6 | | 負債純資産合計 | 11,511 | △18.0 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率76.4%（前期69.3%、+7.1pt）と高水準で財務安全性が高い。流動比率451.0%（流動資産/流動負債）、当座比率162.0%（[(現金+受取手形+売掛金)/流動負債]）とともに良好。資産構成は流動資産91%と運転資金中心、負債は買掛金中心の貿易型。主な変動は売掛金・買掛金・棚卸の減少（△700百万円超）と投資その他資産の急減（関係会社株式・長期貸付金の処理、破産更生債権1,084百万円計上）で、総資産圧縮。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率15.6%（横ばい）と粗益性維持も、売上減で絶対額減少。営業利益率3.3%（前期3.9%）と収益性低下、販管費比率微減。ROEは△6.2%（前期8.1%）。コスト構造は売上原価84%、販管費12%で原価率中心。主変動は特別損失（えび事業整理）と為替差損。全体として数量減と一時損失が利益圧迫。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 710百万円（前期1,631百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △153百万円（前期△72百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △665百万円（前期△366百万円）
• フリーキャッシュフロー: 557百万円（営業+投資）

営業CF黒字確保も前期比大幅減（仕入債務減少・税引前利益悪化）。投資CFは無形固定資産取得増。財務CFは短期借入返済・配当支払。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上26,400百万円（+2.6%）、営業利益1,000百万円（+18.9%）、経常利益1,000百万円（+18.4%）、純利益674百万円。
• 中期経営計画や戦略: 低価格商品拡販（骨なし魚・ミート・その他事業再構築）、仕入コスト削減、新規取引先獲得。粗利率維持・売上増狙い。
• リスク要因: 原材料・物流費高騰、為替変動（1ドル=150円前提）、消費節約志向、世界情勢。
• 成長機会: インバウンド需要、安価商品販売増加、エビ安定供給。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 骨なし魚9,036百万円（△13.4%）、ミート2,430百万円（+0.3%）、その他14,267百万円（△2.0%）。
• 配当方針: 年60円維持（配当性向△61.7%、純資産配当率3.8%）。
• 株主還元施策: 配当継続。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。継続企業前提に問題なし。