2025年11月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
キユーピー株式会社 (2809)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
キユーピー株式会社（2025年11月期第2四半期、2024年12月1日～2025年5月31日）。売上高は海外事業の堅調と国内業務用・市販用の物量増で6.3%増収を達成したが、営業・経常利益は原材料高騰（鶏卵・野菜）の影響でそれぞれ14%超減益となった。一方、親会社株主に帰属する中間純利益は工場跡地売却益による特別利益で50.3%大幅増益。総資産は受取債権・投資資産増で拡大、自己資本比率も利益蓄積で向上し、財務基盤は安定。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 251,852 | +6.3 |
| 営業利益 | 16,164 | △14.4 |
| 経常利益 | 17,448 | △14.1 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 18,803 | +50.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 135.27円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 32.00円 | +4.3（前年31円） |
業績結果に対するコメント： 増収は海外（+13.0%、アジア・米州中心）、業務用（+7.0%、タマゴ商品増）、市販用（+2.4%、カット野菜増）の寄与が主。減益要因は市販用・業務用の原材料高（鶏卵・野菜）と販管費増。一方、純利益増は特別利益12,422百万円（主に固定資産売却益12,073百万円）の効果。セグメントでは海外が営業利益+20.8%と牽引、フルーツソリューションも+102.2%好調だが、国内市販・業務用は原材料影響で減益。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 206,962 | +3,235 | | 現金及び預金 | 70,911 | -7,228 | | 受取手形及び売掛金 | 76,054 | +4,272 | | 棚卸資産 | 39,526 | -785 | | その他 | 20,959 | +1,091 | | 固定資産 | 263,832 | +5,187 | | 有形固定資産 | 145,452 | -1,946 | | 無形固定資産 | 18,273 | -730 | | 投資その他の資産 | 100,106 | +7,863 | | 資産合計 | 470,795 | +8,423 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 101,155 | +9,916 | | 支払手形及び買掛金 | 43,329 | -1,448 | | 短期借入金 | 8,079 | +5,808 | | その他 | 49,746 | +5,556 | | 固定負債 | 23,771 | -5,723 | | 長期借入金 | － | -5,500 | | その他 | 23,771 | -1,223 | | 負債合計 | 124,926 | -5,808 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 284,627 | +13,749 | | 資本金 | 24,104 | 0 | | 利益剰余金 | 238,703 | +14,494 | | その他の包括利益累計額 | 31,009 | -404 | | 純資産合計 | 345,868 | +14,230 | | 負債純資産合計 | 470,795 | +8,423 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率67.0%（前期65.4%）と高水準を維持、利益剰余金増で純資産拡大。流動比率約2.0倍（流動資産/流動負債）と流動性良好、当座比率も高い。資産構成は固定資産中心（56%）、投資資産増（長期定期預金等）が特徴。主な変動は受取債権・投資資産増（売上増反映）、現金減少（投資・配当支出）、負債減（社債・長期借入返済）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 251,852 | +6.3 | 100.0% |
| 売上原価 | 178,348 | +9.0 | 70.8% |
| 売上総利益 | 73,503 | +0.4 | 29.2% |
| 販売費及び一般管理費 | 57,339 | +5.6 | 22.8% |
| 営業利益 | 16,164 | △14.4 | 6.4% |
| 営業外収益 | 2,015 | +6.4 | 0.8% |
| 営業外費用 | 730 | +55.3 | 0.3% |
| 経常利益 | 17,448 | △14.1 | 6.9% |
| 特別利益 | 12,422 | 大幅増 | 4.9% |
| 特別損失 | 1,023 | △2.9 | 0.4% |
| 税引前当期純利益 | 28,848 | +48.2 | 11.5% |
| 法人税等 | 8,464 | +48.5 | 3.4% |
| 当期純利益 | 20,383 | +48.1 | 8.1% |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率29.2%（横ばい）と原価率悪化（70.8%）も販管費率抑制で営業利益率6.4%維持。ROE（参考、年換算）は高水準推定。コスト構造は原材料依存度高く、相場変動に脆弱。変動要因は売上原価増（原材料高）と特別利益計上。経常利益率安定も非経常要因で純利益率向上。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 10,140百万円（前年同期32,183百万円、減）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △6,337百万円（前年同期△12,377百万円、改善）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △6,103百万円（前年同期△15,375百万円、改善）
- フリーキャッシュフロー: 3,803百万円（営業+投資、黒字転換）
営業CF減は税引前利益増も売上債権・棚卸増、固定資産売却益調整。投資CF改善は資産売却収入。財務は配当支払い中心。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上高505,000百万円（+4.3%）、営業利益34,500百万円（+0.5%）、経常利益36,600百万円（△0.7%）、親会社株主帰属純利益29,200百万円（+36.3%）、EPS210.07円。
- 中期計画: 海外現地生産拡大、国内価格転嫁・生産性向上、持続成長投資。
- リスク要因: 原材料高騰、地政学・為替変動、消費節約志向。
- 成長機会: 海外需要創出（KEWPIEブランド）、インバウンド回復、カット野菜等。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 海外営業利益+20.8%、フルーツソリューション+102.2%。市販用・業務用減益。
- 配当方針: 年間64円予想（前年54円）、マヨネーズ100周年記念配当10円含む。増配継続。
- 株主還元施策: 配当性向向上、自己株式取得少。
- M&A・大型投資: 記載なし。新工場稼働（海外）。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正）あり。