1. 総評

• 会社名・決算期間: ブルドックソース株式会社 / 2025年4月1日～12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 売上高は微増ながら、営業利益370%増・当期純利益366%増と突出した利益成長を達成。資産売却益や投資戦略が奏功し、自己資本比率67.0%と財務体質も強化。
• 主な変化点:
• 営業利益率4.6%（前期0.98%）に大幅改善。
• 現金預金17億円増、投資有価証券42億円増で資産規模拡大。
• 自己株式取得・消却により1株当たり純資産2,003.62円（前期比+22.6%）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント: - 増減要因:
- 生産効率化（TCC拠点）で販管費削減。
- 投資有価証券売却益4.4億円、工場跡地売却益21.5億円が利益押上げ。
- 事業別動向:
- 国内「業務用ソース」+7.0%（外食・コンビニ需要）、海外「現地法人（上海）」+21.0%。
- 家庭用主力商品（ウスターソース等）は-1.3%と苦戦。
- 特記事項: 包括利益5,312百万円（前年同期比+559.5%）。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 10,418 | +2,265 | | 現金及び預金 | 4,198 | +1,737 | | 売掛金 | 5,071 | +689 | | 棚卸資産 | 1,022 | -14 | | 固定資産 | 27,591 | +3,271 | | 有形固定資産 | 13,032 | -955 | | 投資有価証券 | 13,717 | +4,242 | | 資産合計 | 38,009 | +5,535 |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 5,215 | +526 | | 未払法人税等 | 917 | +782 | | 固定負債 | 7,344 | +1,005 | | 繰延税金負債 | 2,831 | +1,355 | | 負債合計 | 12,559 | +1,530 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 1,044 | ±0 | | 利益剰余金 | 16,095 | +820 | | その他有価証券評価差額金 | 6,706 | +3,000 | | 自己株式 | -1,019 | +191 | | 純資産合計 | 25,449 | +4,004 | | 負債純資産合計 | 38,009 | +5,535 |

貸借対照表に対するコメント: - 安全性指標: 自己資本比率67.0%（前期66.0%）、流動比率200%（前期174%）と安定。 - 資産構成: 現金預金17億円増（工場売却益）、投資有価証券42億円増（株価上昇）。 - 負債増加: 未払法人税（固定資産売却益計上）と繰延税金負債が主因。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント: - 収益性: 売上高営業利益率4.6%（前期0.98%）、ROE9.1%（前期2.3%）と大幅改善。 - コスト構造: 売上原価率67.8%→67.8%（微減）、販管費27.6%→27.6%で効率化。 - 変動要因: 固定資産売却益21.5億円が当期純利益の93%を貢献。

5. キャッシュフロー

記載なし（四半期CF計算書未作成）

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
  売上高153億円（+4.7%）、営業利益6億円（+169.0%）、当期純利益23億円（+268.8%）。
• 成長戦略:
• 家庭用ソースのコラボ販促（「パンどろぼう」連動）。
• 新商品「ワールドスパイシーソース」「ストロングソース」で若年層開拓。
• 外食市場向け業務用販路強化。
• リスク要因: 原材料高・消費者の節約志向継続。

7. その他の重要事項

• 株主還元: 年間配当45円（普通40円+特別5円）予定。自己株式取得（22.4億円）・消却（9.9億円）を実施。
• 生産体制: グループ全体の生産性向上と原料調達効率化を推進。
• 投資活動: 旧工場跡地売却完了、投資有価証券の戦的売却継続。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。