2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
ブルドックソース株式会社 (2804)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
ブルドックソース株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、売上高が前年同期比0.9%増の73億7,500万円と微増にとどまったものの、営業利益が黒字転換し3億200万円、経常利益8億1,000万円（227.3%増）、親会社株主帰属中間純利益20億6,900万円と大幅増益を達成した。主な要因はTCCの生産性向上、販売戦略変更による収益性改善に加え、旧鳩ケ谷工場跡地売却益21億5,000万円の特別利益計上である。財務基盤も強化され、総資産が前期末比10.0%増の360億4,100万円、純資産244億800万円（前期末比13.8%増）と安定している。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 7,375 | 0.9 |
| 営業利益 | 302 | － |
| 経常利益 | 810 | 227.3 |
| 当期純利益 | 2,069 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 159.57円 | － |
| 配当金（第2四半期末） | 20.00円 | ＋3.00円 |
業績結果に対するコメント： 売上高は国内家庭用ソース（主力ウスター等）が1.4%減で苦調だったが、業務用ソース10.4%増、海外（輸出10.2%増、上海現地26.7%増）が牽引し全体微増。営業利益は売上原価率低下（72.0%→67.7%）と販売管理費微減（2,102→2,077）で黒字転換。経常利益は投資有価証券売却益388百万円等営業外収益増が寄与。純利益は固定資産売却益2,150百万円が主因で急拡大。セグメントはソース類単一のため単一事業構造。特筆は株主還元強化に向けた政策保有株売却と自己株取得。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 10,127 | ＋1,974 | | 現金及び預金 | 4,580 | ＋2,119 | | 受取手形及び売掛金 | 4,343 | －39 | | 棚卸資産 | 1,049 | ＋5 | | その他 | 153 | －118 | | 固定資産 | 25,914 | ＋1,594 | | 有形固定資産 | 13,259 | －728 | | 無形固定資産 | 155 | －23 | | 投資その他の資産 | 12,499 | ＋2,345 | | 資産合計 | 36,041 | ＋3,567 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 4,792 | ＋103 | | 支払手形及び買掛金 | 1,655 | －67 | | 短期借入金 | 230 | 0 | | その他 | 2,907 | ＋170 | | 固定負債 | 6,840 | ＋501 | | 長期借入金 | 3,729 | －306 | | その他 | 3,111 | ＋807 | | 負債合計 | 11,632 | ＋603 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 18,978 | ＋1,304 | | 資本金 | 1,044 | 0 | | 利益剰余金 | 17,106 | ＋1,831 | | その他の包括利益累計額 | 5,429 | ＋1,659 | | 純資産合計 | 24,408 | ＋2,963 | | 負債純資産合計 | 36,041 | ＋3,567 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率67.7%（前期66.0%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率211.3（流動資産/流動負債、計算値）と当座比率も良好で流動性に余裕。資産構成は固定資産中心（投資有価証券11,807百万円増が主）、現金預金急増で手元流動性強化。負債は繰延税金負債増が目立つが、借入金減少でレバレッジ低下。主変動は固定資産売却と有価証券評価益による純資産拡大。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 7,375 | 0.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 4,995 | -5.2 | 67.7 |
| 売上総利益 | 2,380 | 16.6 | 32.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,077 | -1.2 | 28.2 |
| 営業利益 | 302 | － | 4.1 |
| 営業外収益 | 545 | 62.2 | 7.4 |
| 営業外費用 | 38 | 35.7 | 0.5 |
| 経常利益 | 810 | 227.3 | 11.0 |
| 特別利益 | 2,153 | － | 29.2 |
| 特別損失 | 0 | － | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,963 | － | 40.2 |
| 法人税等 | 894 | － | 12.1 |
| 当期純利益 | 2,069 | － | 28.1 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率32.3%（前期27.9%）と原価率改善で収益性向上、営業利益率4.1%（前期△0.8%）で黒字化。経常利益率11.0%は売却益等営業外が支え、ROE（年率換算）は高水準（純利益急増）。コスト構造は原価中心で管理費抑制成功。主変動は売上原価減（生産性向上）と特別利益。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 567百万円（前年同期1,373百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 2,499百万円（前年同期125百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -949百万円（前年同期-570百万円）
- フリーキャッシュフロー: 3,066百万円（営業＋投資）
現金残高4,575百万円（前期末比＋2,119百万円）と大幅増。投資CFは固定資産売却2,161百万円が主因。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高153億円（4.7%増）、営業利益6億円（169.0%増）、経常利益13億円（50.4%増）、純利益23億円（268.8%増）、EPS177.32円。上方修正。
- 中期経営計画: 第11次「B-Challenge2025」最終年。国内（業務用拡販）、海外（北米強化）、VC戦略推進。
- リスク要因: 物価上昇、米通商政策、消費節約志向。
- 成長機会: 家庭用プロモーション、外食市場拡大、生産性向上、原料調達効率化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 単一セグメント（ソース類製造販売）。
- 配当方針: 年間45円（普通40円＋特別5円）、中間20円。
- 株主還元施策: 自己株式取得（上限24万株、4億円、2025/11～2026/3）、全株消却予定（2026/3）。政策保有株売却。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。