1. 総評

キッコーマン株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日、IFRS基準）は、売上収益が前期比7.3%増の708,979百万円、親会社所有者帰属当期利益が9.3%増の61,695百万円と増収増益を達成した。国内事業は増収も一部減益、海外事業（特に食料品製造・卸売）が為替効果も寄与し牽引。資産は1.7%増加し自己資本比率が向上、キャッシュフローは営業CFが減少も投資効率化。全体として安定成長を継続し、業績は良好と評価される。前期比主な変化点は売上増（為替差除き+3.2%）、利益率微減（事業利益率10.9%、前期11.1%）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収の主因は海外食料品製造・販売（+8.4%、事業利益+12.4%）および卸売事業（+8.7%、事業利益+1.2%）の伸長で、北米・欧州・アジア市場でのしょうゆ・デルモンテ製品が貢献。国内食料品はしょうゆ・つゆ・飲料が増収も価格改定影響で事業利益-10.0%。為替円安（USD+8円、EUR+7円）が売上+4.1%押し上げ、除くと+3.2%。 - 主要収益源は海外卸売（売上57%）と海外食料品製造（24%）。持分法投資益432百万円（前期262百万円）が増加。 - 特筆事項：株式分割（1:5）実施、親会社利益率8.7%（前期8.5%）改善。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 334,849 | -7,633 | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | 増加 | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 344,564 | +19,170 | | 有形固定資産 | 記載なし | 増加 | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 679,414 | +11,537 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 88,051 | -7,019 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 減少 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | 減少 | | 固定負債 | 75,312 | +762 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | リース負債減・繰延税金負債増 | | 負債合計 | 163,364 | -6,257 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | 増加 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 516,049 | +17,794 | | 負債純資産合計 | 679,414 | +11,537 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）：74.8%（前期73.6%）、健全水準を維持・向上。利益剰余金増加が寄与も自己株式取得で一部相殺。 - 流動比率・当座比率：詳細記載なしも流動資産>流動負債で安全性高く、現金減少も棚卸増で事業拡大反映。 - 資産構成：非流動資産中心（51%）、有形固定資産投資活発。負債は営業債務中心で低金利。 - 主な変動：資産+1.7%（有形固定資産増）、負債-3.7%（営業債務減）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：事業利益率10.9%（前期11.1%）微減も営業利益率10.4%（+0.3pt）、経常利益率11.8%（+0.4pt）と改善。ROE詳細記載なしも利益成長で向上見込み。 - コスト構造：原材料高騰対応で国内価格改定実施、販管費効率化。為替益寄与。 - 主な変動要因：売上増>コスト増、海外貢献大。持分法益増。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー：73,978百万円（前期80,807百万円、-8.5%）
• 投資活動によるキャッシュフロー：-38,456百万円（前期-42,994百万円、改善）
• 財務活動によるキャッシュフロー：-46,086百万円（前期-31,418百万円、悪化）
• フリーキャッシュフロー：営業+投資=35,522百万円（改善） 現金残高106,184百万円（前期119,159百万円、減少）。営業CF減は税引前利益増も他営業CF減、投資CF改善は設備投資抑制、財務CF悪化は配当・自己株式取得。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期）：売上収益744,500百万円（+5.0%）、親会社所有者帰属当期利益59,600百万円（-3.4%）、EPS62.78円。年間配当25円継続（配当性向39.8%）。
• 中期計画：海外拡大（しょうゆ・デルモンテ）、国内付加価値商品強化。記載なしの詳細戦略。
• リスク要因：原材料・為替変動、外食市場減速。
• 成長機会：北米・アジア市場拡大、価格改定効果。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：国内食料品製造・販売（売上154,296百万円+4.3%、事業利益8,527百万円-10.0%）、国内その他（21,566百万円+1.6%、1,173百万円+27.7%）、海外食料品製造・販売（167,175百万円+8.4%、39,851百万円+12.4%）、海外食料品卸売（407,524百万円+8.7%、30,439百万円+1.2%）。
• 配当方針：期末25円（普通13円+特別2円）、配当性向38.5%。
• 株主還元：自己株式取得実施。
• M&A・投資：連結範囲変更（KI NUTRICARE, INC.除外）、健康食品事業持分譲渡完了。有形固定資産投資継続。
• 人員・組織：記載なし。株式分割（2024/4、1:5）実施。