決算
2025-12-25T12:30
令和８年５月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
ファーマライズホールディングス株式会社 (2796)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
- **会社名**: ファーマライズホールディングス株式会社
- **決算期間**: 令和8年5月期第2四半期（令和7年6月1日～11月30日）
- **総合評価**: M&Aによる調剤薬局事業の拡大と効率化が奏功し、売上高10%増・営業利益296%増の大幅増益を達成。物販事業の減収が課題だが、コア事業の収益性改善により通期予想も堅調。
- **前期比変化点**:
- 売上原価率86.4%→86.5%と微増したが、販管費率12.3%→12.4%で抑制
- 流動資産が13,239→11,560百万円と減少（現預金2,356百万円減が主因）
- 有利子負債が13,692→12,371百万円と改善
### 2. 業績結果
| 科目 | 当期金額（百万円） | 前年同期比 |
|------|-------------------|------------|
| 売上高 | 33,602 | +10.0% |
| 営業利益 | 399 | +296.3% |
| 経常利益 | 328 | +1,018.6% |
| 当期純利益 | 111 | 黒字転換（前年△113） |
| EPS（円） | 9.75 | 黒字転換（前年△10.09） |
| 配当金（中間） | 0.00円 | 通期予想14.00円（前期比±0） |
**業績結果に対するコメント**:
- **増減要因**:
- 調剤薬局事業が売上+14.2%・利益+190.5%増（M&A統合効果・調剤技術料増）
- 物販事業は売上-9.3%・損失拡大（不採算店舗閉鎖の影響）
- 営業外費用増（支払利息123→68百万円）が経常利益伸びを抑制
- **セグメント別**:
- 調剤薬局（売上構成85%）が成長の主軸
- 医学資料保管事業が売上+3.6%・利益+90.9%と堅調
### 3. 貸借対照表
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動資産** | 11,560 | △1,679 |
| 現金及び預金 | 2,555 | △2,356 |
| 商品及び製品 | 4,596 | +531 |
| **固定資産** | 18,396 | △288 |
| のれん | 6,477 | △322 |
| **資産合計** | 29,956 | △1,967 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| **流動負債** | 11,284 | △704 |
| 買掛金 | 6,335 | △311 |
| **固定負債** | 11,837 | △1,180 |
| 長期借入金 | 9,869 | △1,183 |
| **負債合計** | 23,122 | △1,883 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 6,566 | △48 |
| 自己資本比率 | 22.1% | +1.2pt |
| **純資産合計** | 6,834 | △83 |
**貸借対照表に対するコメント**:
- 自己資本比率22.1%と改善（前期末20.9%）
- 流動比率102.4%→102.5%で安定
- 現預金減少（2,555百万円）は借入返済（1,320百万円）と投資支出（449百万円）が主因
- のれん残高6,477百万円（総資産比21.6%）が経営リスク要因
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高 | 33,602 | +10.0% | 100.0% |
| 売上原価 | 29,048 | +10.4% | 86.5% |
| 売上総利益 | 4,554 | +7.4% | 13.5% |
| 販管費 | 4,155 | +0.4% | 12.4% |
| 営業利益 | 399 | +296.3% | 1.2% |
| 経常利益 | 328 | +1,018.6% | 1.0% |
| 当期純利益 | 111 | 黒字転換 | 0.3% |
**損益計算書に対するコメント**:
- 営業利益率1.2%（前期0.3%）で収益性改善
- ROE（年率換算）: 3.3% → 前年△3.3%から改善
- 販管費抑制（人件費効率化）が利益拡大に寄与
- 営業外費用増（支払利息123百万円）が課題
### 5. キャッシュフロー
| 科目 | 金額（百万円） |
|------|---------------|
| 営業CF | △220 |
| 投資CF | △449 |
| 財務CF | △1,666 |
| 現預金残高 | 2,555 |
- 営業CF悪化（前年△240→△220）は運転資本増加（棚卸資産+523百万円）が要因
- 投資CFは新規店舗開設（382百万円）とM&A支出（115百万円）
- 財務CFは借入返済（1,320百万円）が主体
### 6. 今後の展望
- **通期予想（令和8年5月期）**:
- 売上高66,795百万円（+5.2%）、営業利益1,123百万円（+282.2%）
- ROIC目標4.5%（令和10年5月期）
- **成長戦略**:
- 調剤薬局の「かかりつけ機能強化」（健康サポート薬局100店舗目標）
- M&A統合プロセスの高度化
- 地域医療（在宅・施設調剤）の拡充
- **リスク要因**:
- 物販事業の収益悪化継続
- 人件費上昇と調剤報酬改定の影響
### 7. その他の重要事項
- **店舗数**: 調剤薬局393店（前年度比△8店）、物販41店（△2店）
- **配当方針**: 通期14.00円予定（前期比±0）
- **ESG取り組み**:
- 認知症支援「カフェにゃーまらいず」78店舗展開
- 経済産業省「オレンジイノベーション・プロジェクト」参画
- **デジタル化**: 電子処方せん受付・オンライン服薬指導を推進
（注）数値は決算短信記載値に基づき百万円単位で表記。記載のない項目は省略。