2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)
株式会社ナフコ (2790)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ナフコ、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日、非連結）。
当期は競合激化と節約志向による客数減で営業収益が3.3%減となった一方、物流・配送費削減により販管費が抑制され、営業・経常利益はそれぞれ20.7%、17.7%増と増益を達成。四半期純利益は特別損失（主に減損損失443百万円）の影響で20.5%減。財政状態は安定し、自己資本比率68.3%を維持。全体としてコストコントロールが奏功したが、売上回復が課題。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 47,064 | △3.3 |
| 営業利益 | 1,823 | 20.7 |
| 経常利益 | 1,797 | 17.7 |
| 当期純利益 | 766 | △20.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 31.16円 | - |
| 配当金 | 記載なし（通期予想58.00円） | - |
業績結果に対するコメント：
売上減少の主因は客数減（競合激化、節約志向）。一方、販管費減少（物流・配送費削減）が営業利益押し上げ。セグメント別では全セグメント売上減（資材・DIY・園芸用品△2.9%、生活用品△1.9%、家具・ホームファッション用品△6.9%、その他△4.0%）だが、農業資材・冷房用品等一部好調。特別損失増（減損損失443百万円、前期5百万円）が純利益圧迫。新規出店2店舗、閉店2店舗で店舗数360店舗維持。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 91,019 | 0.9 | | 現金及び預金 | 18,878 | 2.1 | | 受取手形及び売掛金 | 4,300 | △5.2 | | 棚卸資産（商品）| 65,726 | 2.3 | | その他 | 2,117 | △27.3 | | 固定資産 | 134,373 | △0.4 | | 有形固定資産 | 120,282 | △0.6 | | 無形固定資産 | 3,801 | 4.0 | | 投資その他の資産| 10,290 | △0.3 | | 資産合計 | 225,393 | 0.1 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 55,905 | 0.4 | | 支払手形及び買掛金 | 23,865 | 5.6 | | 短期借入金 | 18,190 | △0.9 | | その他 | 13,850 | 6.0 | | 固定負債 | 15,478 | △0.4 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 15,478 | △0.4 | | 負債合計 | 71,384 | 0.2 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 153,832 | 0.0 | | 資本金 | 3,538 | 0.0 | | 利益剰余金 | 156,472 | 0.0 | | その他の包括利益累計額 | 176 | △0.6 | | 純資産合計 | 154,009 | 0.0 | | 負債純資産合計 | 225,393 | 0.1 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率68.3%（前期68.4%）と高水準で財務安全。流動比率1.63倍（91,019/55,905、前期1.62倍）、当座比率0.75倍（(18,878+4,300)/55,905）と流動性安定。資産は棚卸資産増（商品増）、負債は買掛金・未払金増が主。純資産微増は利益剰余金積み増しによる。全体的に安定構成、無借金経営に近い（借入金は短期中心）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 46,874 | △3.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 30,465 | △4.8 | 65.0 |
| 売上総利益 | 16,408 | △0.7 | 35.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 14,774 | △2.7 | 31.5 |
| 営業利益 | 1,823 | 20.7 | 3.9 |
| 営業外収益 | 70 | △13.6 | 0.1 |
| 営業外費用 | 96 | 47.7 | 0.2 |
| 経常利益 | 1,797 | 17.7 | 3.8 |
| 特別利益 | - | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 453 | 大幅増 | 1.0 |
| 税引前当期純利益 | 1,343 | △12.2 | 2.9 |
| 法人税等 | 577 | 2.1 | 1.2 |
| 当期純利益 | 766 | △20.5 | 1.6 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率35.0%（前期34.1%）と微改善（原価率低下）。営業利益率3.9%（前期3.1%）と収益性向上、販管費抑制効果顕著。ROEは短期ベースで低いが安定（純資産154,009百万円に対し利益766百万円）。コスト構造は原価65%、販管31.5%中心。特別損失急増が純利益圧迫要因。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期キャッシュ・フロー計算書未作成。減価償却費1,534百万円（前期1,503百万円）。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：営業収益173,080百万円（前期比△4.8%）、営業利益2,700百万円（113.2%増）、経常利益2,763百万円（107.8%増）、純利益1,260百万円（585.3%増）、EPS51.25円。第2四半期累計：営業収益89,779百万円（△7.1%）、純利益1,104百万円（218.9%増）。
- 中期計画等：記載なし。
- リスク要因：物価上昇、人件費・物流費高騰、国際情勢不安、中国経済減速。
- 成長機会：インバウンド回復、賃上げによる消費改善、新規出店継続。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：全セグメント売上減だが構成比安定（資材・DIY・園芸50.5%、生活用品24.7%、家具16.4%、その他8.4%）。セグメント利益（売上総利益相当）は資材8,585百万円、生活3,383百万円等。
- 配当方針：通期予想58.00円（前期同水準、中間・期末各29円）。
- 株主還元施策：記載なし。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。店舗網拡大（360店舗）。