1. 総評

• 会社名: 株式会社テンポスホールディングス
• 決算期間: 2025年5月1日～2025年10月31日（2026年4月期第2四半期）
• 総合評価: 売上高は二桁成長と堅調だが、利益面では先行投資（人材・M&A）の影響で伸び悩み。物販事業の安定成長と飲食事業の好調が光る一方、情報・サービス事業の戦略的赤字が足を引っ張る。中長期的な成長に向けた投資フェーズと位置付けられる。
• 前期比の主な変化点:
• 売上高は10.9％増と堅調だが、営業利益率は6.0％→5.9％と微減。
• 情報・サービス事業が前年利益から赤字転落（セグメント利益△50百万円）。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 売上高増: 物販事業（中古厨房機器販売）の堅調（6.6％増）と飲食事業の拡大（セグメント利益91.6％増）が寄与。
- 利益減: 情報・サービス事業での外国人材支援・IT導入補助金関連の先行投資（人件費・営業費増）が影響。
- 事業セグメント別動向:
- 物販事業: 売上高144億56百万円（+6.6％）、利益率8.9％（前年比横ばい）。専門店モデル展開や営業強化が奏功。
- 情報・サービス事業: 売上高21億8百万円（+4.5％）だが、赤字化（△50百万円）。外国人材紹介事業は将来の収益基盤と評価。
- 飲食事業: セグメント利益3億29百万円（+91.6％）と大幅改善。

3. 貸借対照表（抜粋）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|---------------|------------|
| 流動資産合計 | 14,314,800 | 横ばい |
| 固定資産合計 | 2,274,248 | △0.5％ |
| 資産合計 | 16,589,048 | 微減 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|---------------|------------|
| 流動負債合計 | 12,034,789 | +0.2％ |
| 固定負債合計 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 12,034,789 | +0.2％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------|---------------|------------|
| 株主資本合計 | 4,554,259 | 記載なし |
| 純資産合計 | 4,554,259 | 記載なし |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 27.4％（前年26.6％）と改善。財務安定性は高い水準を維持。
- 流動比率: 119％（流動資産÷流動負債）で短期支払能力に問題なし。
- 特徴: 流動資産の大半は現金・売掛金で構成され、運転資本は健全。固定資産は出店拡大に伴う設備投資が増加傾向。

4. 損益計算書（抜粋）

損益計算書に対するコメント:
- 収益性指標: 売上高営業利益率5.9％（前年6.0％）と微減。情報・サービス事業の赤字が影響。
- コスト構造: 販管費率が前年比0.5ポイント増。人材投資・M&A関連費用の増加が主因。
- 変動要因: 物販事業の高収益性（利益率8.9％）が全体を下支え。

5. キャッシュフロー

• 営業CF: 記載なし
• 投資CF: 記載なし
• 財務CF: 記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想: 2026年4月期通期で売上高500億円、経常利益34億円を目標（中間期実績は計画を上回るペース）。
• 戦略:
• 物販事業で300店舗体制を目指し、専門店モデルを拡大。
• 情報・サービス事業では外国人材紹介事業の収益化を推進。
• 飲食事業のブランド再編と海外展開を検討。
• リスク: 原材料高・人材不足の継続、新規出店の採算遅れ。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 安定配当を継続（前期は1株当たり9円）。
• M&A: 株式会社サンライズサービスを連結子会社化。
• ESG: 厨房機器リユースによる廃棄削減、外国人材支援を通じた社会課題解決を推進。

注: 記載の数値は決算短信に基づき作成。一部データが非開示のため「記載なし」と明記。単位は特に注記ない限り百万円。