1. 総評

伊藤忠食品株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、売上高が前年同期比3.2%増の175,052百万円、営業利益8.6%増の2,713百万円、親会社株主帰属四半期純利益25.5%増の2,664百万円と、増収増益で着実な業績を達成した。中期経営計画「Transform 2025」の最終年度として、低重心経営の徹底と重点分野（情報・商品開発・物流）の施策が功を奏し、経費改善が進んだ。前期比主な変化点は、売上債権・仕入債務の増加による総資産拡大と、利益剰余金・有価証券評価差額金の増加による純資産強化である。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収の主要因は、コンビニエンスストア（+13.1%）、GMS・SM（+2.1%）向け取引拡大、飲料（+4.7%）・洋酒・RTD（+7.1%）の好調。一方、ビール類（-4.6%）は値上げ駆け込み反動で減少。事業セグメントは食料品卸売業のみで、全体構成比100%。利益増は売上増に加え、販管費抑制（+4.0%）と営業外収益改善（受取配当金等）が寄与。特別利益369百万円（固定資産売却益）が純利益を押し上げ、EPSも大幅改善。特筆事項として、消費二極化下での高付加価値商品（冷凍食品等）提案が奏功。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 218,202 | +5.0 | | 現金及び預金 | 1,737 | +20.1 | | 受取手形及び売掛金 | 110,945 | +9.9 | | 棚卸資産 | 23,208 | +2.4 | | その他 | 82,332 | +3.4 | | 固定資産 | 65,632 | +2.9 | | 有形固定資産 | 12,990 | -3.6 | | 無形固定資産 | 4,356 | +6.4 | | 投資その他の資産 | 48,286 | +4.5 | | 資産合計 | 283,834 | +4.5 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 153,511 | +5.5 | | 支払手形及び買掛金 | 137,045 | +7.4 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 16,466 | -3.0 | | 固定負債 | 11,698 | +12.3 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 11,698 | +12.3 | | 負債合計 | 165,208 | +5.9 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 103,072 | +1.7 | | 資本金 | 4,923 | 0.0 | | 利益剰余金 | 91,099 | +1.8 | | その他の包括利益累計額 | 15,532 | +9.7 | | 純資産合計 | 118,625 | +2.6 | | 負債純資産合計 | 283,834 | +4.5 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率41.8%（前期42.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）1.42倍（前期1.43倍）と当座比率も安定。資産構成は流動資産77%中心で売上債権・棚卸中心の回転型。負債は買掛金依存（流動負債の89%）で調達コスト低減。主な変動は取引拡大による売上債権+9,943百万円、買掛金+9,447百万円増加。有価証券評価差額金+1,373百万円で純資産強化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率6.0%（前期5.9%）と微改善、原価率抑制。営業利益率1.5%（前期1.5%）横ばいも絶対額増。販管費比率4.5%（前期4.4%）と抑制効果顕著で低重心経営成功。経常利益率2.0%（+0.1pt）、ROE（年率換算約9.0%）は安定。コスト構造は原価94%・販管4.5%中心。変動要因は売上増・経費改善・特別利益。非経常益依存低く、本業中心の収益性。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成）。減価償却費424百万円。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）：売上高720,000百万円（+2.9%）、営業利益9,700百万円（+14.0%）、経常利益11,400百万円（+1.0%）、親会社株主帰属純利益8,300百万円（+1.2%）、EPS654.22円。第2四半期累計売上350,000百万円（△0.7%）。
• 中期経営計画「Transform 2025～創造と循環～」最終年度（単年度副題“Catch the Market Phase 2”）：情報（デジタルサイネージ拡大）、商品開発（冷凍食品拡充）、物流（生産性向上）、サステナビリティ推進。
• リスク要因：原材料・人件費・物流費高騰、消費二極化、景気不透明（物価上昇・地政学リスク）。
• 成長機会：高付加価値商品提案、PBシフト対応、太陽光発電等ESG施策。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：食料品卸売業のみ（記載省略）。商品別：嗜好品・飲料26.8%、調味料・缶詰16.3%等。業態別：GMS・SM52.1%、CVS12.1%。
• 配当方針：安定的実施。2026年3月期予想合計160.00円（前期140.00円、中間80.00円・期末80.00円）。
• 株主還元施策：配当性向向上傾向。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。D&I・健康経営推進。