1. 総評

• 会社名: アスクル株式会社
• 決算期間: 2025年5月21日～2025年11月20日（第2四半期）
• 総合評価: ランサムウェア攻撃によるシステム障害が事業活動を停止させ、売上高・利益ともに大幅減となった。営業利益率は前年同期の2.5%から▲1.4%に悪化し、安全性指標も低下。
• 主な変化点:
• 売上高が前年比12.3%減（2,379億円→2,087億円）
• 営業利益が60億円の黒字から29億円の赤字に転落
• 自己資本比率が34.2%→32.0%に低下

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 減収要因: システム障害により「ASKUL」「LOHACO」サイトが停止し、eコマース事業が前年比12.2%減（2,050億円）。
- 損失拡大要因:
- 売上総利益率24.6%（前年比+0.2pt）改善も、販管費比率25.8%（同+4.0pt）悪化
- システム復旧費用52億円と休止固定資産償却費6億円を計上
- セグメント別:
- eコマース事業: 営業損失25億円（前年は60億円の利益）
- ロジスティクス事業: 営業損失5億円（前年は0.8億円の損失）

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 113,772 | △36,000 | | 現金及び預金 | 49,439 | +1,016 | | 受取手形・売掛金 | 27,742 | △32,128 | | 棚卸資産 | 24,483 | △76 | | 固定資産 | 83,187 | +5,157 | | 有形固定資産 | 36,770 | +2,723 | | 無形固定資産 | 31,103 | △792 | | 資産合計 | 196,960 | △30,822 |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 80,971 | △26,001 | | 支払手形・買掛金 | 34,106 | △24,375 | | 固定負債 | 49,306 | +9,751 | | リース債務 | 23,439 | +10,788 | | 負債合計 | 130,278 | △16,249 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 21,233 | 0 | | 利益剰余金 | 27,209 | △16,183 | | 自己株式 | △362 | +1,627 | | 純資産合計 | 66,682 | △14,572 | | 負債純資産合計 | 196,960 | △30,822 |

貸借対照表コメント:
- 自己資本比率: 32.0%（前期末34.2%）と悪化
- 流動比率: 140.5%（前期末140.0%）で安定
- 主な変動点:
- 受取手形・売掛金が△321億円減少（システム障害影響）
- リース資産増（+110億円）とリース債務増（+107億円）は「ASKUL関東DC」稼働による

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント:
- 収益性悪化: 営業利益率▲1.4%（前年+2.5%）、ROEは算出不能（純損失）
- コスト構造: 販管費比率25.5%（前年21.5%）に悪化（物流効率低下+新DC固定費増）
- 変動要因: 特別損失の52億円（システム復旧費用）が損失を拡大

5. キャッシュフロー（単位: 百万円）

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期予想を取り下げ（未定）
• 戦略: システム復旧完了後、中期計画（2026-2029年）に基づく「リテール事業再成長」を推進
• リスク: サイバー攻撃再発防止体制の構築が急務
• 機会: 物流システム再構築による効率化潜在性

7. その他の重要事項

• 配当方針: 中間配当0円（前年19円）、期末配当未定
• 株主還元: 自己株式を64億円で取得後、77億円分を消却
• リスク開示: システム障害関連で役員報酬を減額
• セグメント: eコマースが売上高の98.2%を占めるが、全セグメント減収

総括: アスクルはシステム障害により過去最大級の赤字を計上。早期の事業基盤再構築と収益回復が今後の焦点。投資家は復旧進捗と通期見通しの再開時期を注視すべき。