決算短信
2025-05-12T14:00
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ハードオフコーポレーション (2674)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ハードオフコーポレーションの2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、リユース市場拡大と店舗網強化により過去最高業績を達成。売上高11.4%増、営業利益14.8%増と売上・利益ともに大幅増益で、成長軌道を維持。総資産は前期比10.9%増の25,617百万円、純資産18,373百万円（同10.8%増）と財務基盤強化。一方で投資活動の拡大によるキャッシュ支出増が課題。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 33,531 | +11.4 |
| 営業利益 | 3,218 | +14.8 |
| 経常利益 | 3,403 | +13.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 2,314 | +10.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 166.52円 | +10.6 |
| 配当金（年間、期末）| 78.00円 | +2.6 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は国内既存店5.8%増（43カ月連続前年超）と新店24店舗（直営）・31店舗（FC）の寄与が主因。リユース事業31,687百万円（+11.2%）、FC事業1,815百万円（+14.8%）と両セグメント堅調。利益増は売上総利益率向上（68.6%→68.6%横ばい）と販売管理費抑制効果。新店開業・移転費用増を吸収し過去最高更新。特筆は店舗合計1,012店舗（純増43）と海外展開進展。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 13,918 | +1,431 |
| 現金及び預金 | 3,009 | -15 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,380 | +135 |
| 棚卸資産（商品等） | 8,972 | +1,262 |
| その他 | 557 | +48 |
| 固定資産 | 11,699 | +1,086 |
| 有形固定資産 | 4,809 | +655 |
| 無形固定資産 | 796 | +181 |
| 投資その他の資産 | 6,094 | +249 |
| **資産合計** | 25,617 | +2,518 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 6,040 | +1,103 |
| 支払手形及び買掛金 | 168 | +126 |
| 短期借入金 | 2,950 | +830 |
| その他 | 2,922 | +147 |
| 固定負債 | 1,205 | +42 |
| 長期借入金 | - | - |
| その他（リース債務等）| 1,205 | +42 |
| **負債合計** | 7,245 | +1,145 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 16,689 | +1,257 |
| 資本金 | 1,676 | 0 |
| 利益剰余金 | 13,132 | +1,257 |
| その他の包括利益累計額 | 1,581 | +108 |
| **純資産合計** | 18,373 | +1,373 |
| **負債純資産合計** | 25,617 | +2,518 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率71.3%（前期73.2%）と高水準を維持し財務安全性高い。流動比率230.3（流動資産/流動負債、前期253.0）と当座比率も良好。資産構成は棚卸資産（商品）中心（35%）、負債は短期借入金依存（流動負債49%）。主な変動は棚卸・売掛増（売上拡大反映）、有形固定資産増（店舗投資）。純資産増は利益積み上げ主導。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 33,531 | +11.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 10,534 | +11.5 | 31.4 |
| **売上総利益** | 22,997 | +11.4 | 68.6 |
| 販売費及び一般管理費| 19,779 | +10.8 | 59.0 |
| **営業利益** | 3,218 | +14.8 | 9.6 |
| 営業外収益 | 216 | +7.7 | 0.6 |
| 営業外費用 | 31 | +129.9 | 0.1 |
| **経常利益** | 3,403 | +13.8 | 10.1 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 170 | +107.7 | 0.5 |
| 税引前当期純利益 | 3,233 | +11.2 | 9.6 |
| 法人税等 | 913 | +14.4 | 2.7 |
| **当期純利益** | 2,320 | +9.8 | 6.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率68.6%（横ばい）と粗利構造安定、営業利益率9.6%（前期9.3%）改善。ROE13.2%（前期13.0%）と収益性向上。コスト構造は販売管理費59.0%が主（人件費・広告費増）。変動要因は特別損失増（減損163百万円）と営業外費用増（利息等）、税負担増も利益押し上げ。全体で効率化進む。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,055百万円（前期1,869百万円、税引前利益主導）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,749百万円（前期△1,198百万円、有形・無形資産取得1,502百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △334百万円（前期△587百万円、配当支払1,083百万円・借入純増オフセット）
- フリーキャッシュフロー: 306百万円（営業+投資、前期671百万円）
営業CF堅調も投資拡大でFCF圧縮、現金残高3,009百万円（微減）。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）: 売上高36,000百万円（+7.4%）、営業利益3,550百万円（+10.3%）、経常利益3,660百万円（+7.5%）、純利益2,450百万円（+5.9%）、EPS176.30円。出店純増51店舗（直営28、FC23）。
- 中期計画: 「ReNK CHANNEL」（オムニチャネル）推進、リアル店舗・ネット・海外戦略で2030年リーディングカンパニー目指す。
- リスク要因: 物価上昇・世界情勢不安、競合激化。
- 成長機会: リユース市場拡大、既存店強化・海外店舗移管。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別: リユース事業売上31,687百万円（主力）、FC事業1,815百万円（高成長）。
- 配当方針: DOE（連結純資産配当率）導入（2026年3月期～）、連結配当性向目安から移行。2025年3月期期末78円（増配、総額1,083百万円、性向46.8%）。
- 株主還元: 安定的配当継続、DOE6.2%。
- M&A・投資: 海外FC→直営移管、新店投資活発（建設仮勘定32百万円）。
- 人員・組織: 記載なし。連結範囲変更なし。