1. 総評

キーコーヒー株式会社は、2026年3月期第3四半期連結累計期間において、売上高は前年同期比16.4%増と堅調に伸長しました。これは、コーヒー関連事業の拡大に加え、株式会社イノダコーヒの連結子会社化が寄与した飲食関連事業の成長が主な要因です。しかし、国際的なコーヒー生豆価格の高騰と円安の進行により、原材料費が増加し、利益面では前期比で減益となりました。特に営業利益は12.8%減、経常利益は5.3%減となっています。通期業績予想は変更されていませんが、売上高の増加に対して利益の回復が課題となる可能性があります。

2. 業績結果

以下の数値は、2026年3月期第3四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）のものです。

業績結果に対するコメント： 売上高の増加は、コーヒー関連事業における業務用・家庭用市場の販売拡大、および株式会社イノダコーヒの連結子会社化による飲食関連事業の貢献が大きいです。特に、業務用市場では付加価値の高いコーヒーの販売推進やオンラインショップの開設、家庭用市場では新商品の発売やTVCM放映などが奏功しました。 一方で、営業利益および経常利益の減少は、国際コーヒー生豆価格の高騰と円安による原材料費の増加が主因です。これらのコスト増を販売価格への転嫁に努めたものの、利益への影響を完全に吸収するには至りませんでした。 親会社株主に帰属する四半期純利益の微減も、これらの利益の減少が影響しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

（注：提供された情報には、詳細な貸借対照表の各科目の前期比増減額が記載されていません。ここでは、前期末（2025年3月31日）と当期末（2025年12月31日）の金額を記載し、増減額を計算します。）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（増減額：百万円） | |----------------------|---------------|------------------------| | 流動資産 | 53,922 | 14,455 | | 現金及び預金 | 5,116 | 36 | | 受取手形及び売掛金 | 25,842 | 9,501 | | 棚卸資産 | 25,670 (商品・製品・仕掛品・原材料・貯蔵品合計) | 6,901 (※原材料及び貯蔵品 4,571増、商品及び製品 57増、仕掛品 73増) | | その他 | 1,364 | 219 | | 固定資産 | 25,670 | 6,901 | | 有形固定資産 | 17,702 | 5,136 | | 無形固定資産 | 1,278 | 561 | | 投資その他の資産 | 6,689 | 1,204 | | 資産合計 | 79,592 | 21,356 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（増減額：百万円） | |----------------------|---------------|------------------------| | 流動負債 | 42,681 | 17,756 | | 支払手形及び買掛金 | 23,519 | 10,829 | | 短期借入金 | 14,539 | 6,316 | | その他 | 1,745 | 486 | | 固定負債 | 4,659 | 2,307 | | 長期借入金 | 546 | 546 | | その他 | 3,113 (※繰延税金負債、再評価に係る繰延税金負債、株式給付引当金、その他の引当金、退職給付に係る負債、資産除去債務、その他合計) | 1,761 (※繰延税金負債 1,350増、その他 1,237増など) | | 負債合計 | 47,341 | 20,064 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（増減額：百万円） | |----------------------|---------------|------------------------| | 株主資本 | 33,236 | 905 | | 資本金 | 4,628 | 0 | | 利益剰余金 | 26,048 | 878 | | その他の包括利益累計額 | △1,479 | △208 | | 純資産合計 | 32,251 | 1,292 | | 負債純資産合計 | 79,592 | 21,356 |

貸借対照表に対するコメント： 当期において、資産合計は前期末比で213億56百万円増加し、795億92百万円となりました。特に流動資産の増加が顕著で、受取手形及び売掛金の増加（95億円増）は売上拡大に伴うものと考えられます。また、原材料及び貯蔵品の増加（45億70百万円増）は、今後の販売拡大への備え、あるいは原材料価格の高騰による影響が考えられます。固定資産も増加しており、有形固定資産の増加（51億35百万円増）は、株式会社イノダコーヒの株式取得（のれんの増加に寄与）や設備投資などが要因と考えられます。 負債合計は200億64百万円増加し、473億41百万円となりました。流動負債の増加（177億56百万円増）は、支払手形及び買掛金の増加（108億29百万円増）と短期借入金の増加（63億15百万円増）が主な要因です。これは、仕入増加や運転資金の増加に対応するための借入によるものと推測されます。固定負債も増加しており、長期借入金の発生（546百万円）や繰延税金負債の増加などが含まれます。 純資産は12億92百万円増加し、322億51百万円となりました。利益剰余金の増加（8億78百万円増）は、当期の利益の積み上げによるものです。その他の包括利益累計額の減少は、その他有価証券評価差額金の増加（3億15百万円増）があったものの、為替換算調整勘定や退職給付に係る調整累計額の変動などが影響したと考えられます。 自己資本比率は、前期の52.6%から当期は39.9%へと低下しました。これは、負債の増加が資産の増加を上回ったためであり、財務の安全性という観点では注意が必要です。

4. 損益計算書

（注：提供された情報には、損益計算書の各科目の前期比増減率が記載されていますが、売上高比率の計算には、当期の売上高70,328百万円を使用します。）

損益計算書に対するコメント： 売上高は大幅に増加しましたが、売上原価の増加率が売上高の増加率を上回ったため、売上総利益の伸びは限定的でした。売上原価の増加は、主にコーヒー生豆価格の高騰と円安による原材料費の上昇が原因です。 販売費及び一般管理費も増加しましたが、売上高の伸び率と比較すると抑制されており、売上高比率では前期比で微減しています。 営業利益は、売上総利益の伸び悩みに加え、販売費及び一般管理費の増加により、前期比で12.8%減少しました。 営業外収益は大幅に増加しましたが、営業外費用の増加も大きく、経常利益は前期比で5.3%減少しました。営業外収益の増加は、持分法による投資利益の増加（176百万円）などが寄与しています。 特別利益・特別損失は軽微でした。 法人税等の減少により、当期純利益は前期比で微減にとどまりました。親会社株主に帰属する当期純利益も同様に微減しています。 売上高営業利益率は1.8%（前期2.3%）、売上高経常利益率は2.1%（前期2.6%）と、収益性は低下しています。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

提供された決算短信には、キャッシュフロー計算書の詳細な記載はありません。しかし、以下の情報から一部推測できます。

• 営業活動によるキャッシュフロー: 売上高の増加と利益の減少、棚卸資産の増加などを考慮すると、営業活動によるキャッシュフローは前期比で減少している可能性があります。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 株式会社イノダコーヒの株式取得（約99億円と推測される）などにより、投資活動によるキャッシュフローは大幅なマイナスとなっていると考えられます。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 短期借入金や長期借入金の増加などから、財務活動によるキャッシュフローはプラスとなっている可能性があります。

6. 今後の展望

2026年3月期の連結業績予想は、2025年5月15日に公表された予想から変更ありません。 * 通期業績予想: * 売上高: 85,000百万円（前期比9.3%増） * 営業利益: 700百万円（前期比43.8%増） * 経常利益: 850百万円（前期比33.5%増） * 親会社株主に帰属する当期純利益: 600百万円（前期比180.0%増） * 1株当たり当期純利益: 28.01円

今後の展望に対するコメント： 通期業績予想では、売上高は引き続き増加を見込んでいますが、利益予想は第3四半期までの実績と比較して大幅な回復を見込んでいます。これは、下期におけるコスト削減努力や、原材料価格の安定化、販売価格転嫁の効果などが期待されていると考えられます。 「珈琲とKISSAのサステナブルカンパニー」を目指し、喫茶文化の継承や持続可能なコーヒー生産に取り組んでいます。株式会社イノダコーヒの連結子会社化は、喫茶文化の継承と事業拡大の両面で重要な戦略です。 一方で、国際的なコーヒー生豆価格の動向や為替相場の変動は、引き続き業績に影響を与えるリスク要因となります。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • コーヒー関連事業: 売上高 635億33百万円（前期比16.6%増）、営業利益 15億58百万円（前期比2.3%減）
  • 飲食関連事業: 売上高 38億37百万円（前期比25.5%増）、営業利益 62百万円（前期比746.3%増）
  • その他: 売上高 29億57百万円（前期比3.7%増）、営業利益 3億24百万円（前期比14.4%減）
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当予想は12.00円（中間配当6.00円、期末配当6.00円）です。
• 株主還元施策: 公表されている情報からは、具体的な株主還元施策の詳細は不明ですが、配当予想は維持されています。
• M&Aや大型投資: 株式会社イノダコーヒの株式取得（2025年7月30日付）は、当期の重要な投資活動です。
• 人員・組織変更: コーヒーの未来を守るための専門部署「コーヒーの未来部」を設置し、産学官連携を強化しています。