1. 総評

サントリー食品インターナショナル株式会社の2025年12月期第1四半期（2025年1月1日～3月31日、IFRS連結）は、売上収益3,658億円（前年同期比1.6%減）、営業利益273億円（同19.4%減）と減収減益となった。外部環境の厳しさ（原材料高騰、為替変動、市況悪化）を受け、各セグメントで販売数量減やコスト増が影響したが、価格改定やコアブランド強化で売上を前年並みに抑えた。資産は債権・現金減少で縮小したが、自己資本比率は59.6%と前期比向上し、財務健全性は維持。通期予想変更なしで、SCM強化による回復を目指す。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増減要因は、販売数量減（飲料市場低迷、大気汚染・気温影響）と原材料高騰・マーケティング費増が主。為替中立ベースでも売上2.4%減、営業利益20.6%減。セグメント別では、日本（売上1,527億円、0.4%減、利益49億円、37.5%減）：価格改定で売上横ばいもコスト増で減益。アジアパシフィック（941億円、5.6%減、利益115億円、15.7%減）：タイ・ベトナム飲料減も健康食品好調。欧州（778億円、1.0%減、利益118億円、0.3%増）：英国好調で利益横ばい。米州（412億円、2.8%増、利益40億円、7.0%減）：炭酸強化もコスト高。特筆は「サントリー天然水」「BOSS」の新商品好調。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 608,173 | △52,368 | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 126,314 | △34,179 | | 受取手形及び売掛金（売上債権及びその他の債権） | 302,431 | △38,597 | | 棚卸資産 | 135,344 | ＋16,932 | | その他 | 44,084 | ＋5,816 | | 固定資産 | 1,366,593 | △30,897 | | 有形固定資産 | 470,235 | △11,715 | | 無形固定資産（使用権資産・のれん含む） | 856,140 | △21,639 | | 投資その他の資産 | 40,218 | △2,417 | | 資産合計 | 1,974,766 | △83,266 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 497,705 | △46,471 | | 支払手形及び買掛金（仕入債務及びその他の債務） | 424,672 | △35,475 | | 短期借入金（社債及び借入金） | 25,764 | △902 | | その他 | 47,269 | △9,894 | | 固定負債 | 194,623 | △3,955 | | 長期借入金（社債及び借入金） | 536 | △14 | | その他 | 194,087 | △3,941 | | 負債合計 | 692,329 | △50,425 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------------|---------------|------------------| | 株主資本（親会社持分） | 1,177,646 | △31,941 | | 資本金 | 168,384 | 0 | | 利益剰余金 | 712,253 | △4,666 | | その他の包括利益累計額 | 111,676 | △27,297 | | 純資産合計 | 1,282,437 | △32,841 | | 負債純資産合計 | 1,974,766 | △83,266 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率（親会社持分比率）は59.6%（前期58.8%）と向上、財務安定。流動比率は約1.22倍（流動資産608,173 / 流動負債497,705）と前期比改善も1.2倍前後で当座安全性は標準。資産構成は非流動資産中心（69%）、棚卸増で在庫回転注意。主な変動は売上債権・現金減少（営業縮小反映）、負債減（仕入債務減少）。為替変動で包括利益減。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率37.9%（前期同水準）と原価改善も、販管費増（10.4%→30.2%）で営業利益率7.5%（前期9.1%）に低下。ROE（年率換算）は低水準推定。コスト構造は販管中心（マーケティング・原材料）。変動要因は販管費増・その他費用増、金融費用増。為替中立でも大幅減益。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 11,506百万円（前年同期比＋971百万円、債権減少寄与も棚卸増・税支払圧迫）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △17,825百万円（前年同期△20,918百万円、固定資産取得191億円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △24,425百万円（前年同期△11,389百万円、配当支払201億円主因）
• フリーキャッシュフロー: △6,319百万円（営業＋投資）

現金残高126,314百万円（前年末比△34,181百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期、変更なし）: 売上収益1,796,000百万円（＋5.8%）、営業利益161,000百万円（＋0.5%）、親会社純利益90,000百万円（△3.7%）、EPS291.26円。
• 中期経営計画: 「質の高い成長」目標、ブランド戦略・事業構造改革・DEI・サステナビリティ推進。コアブランド集中、SCM強化。
• リスク要因: 原材料高騰、為替変動、市況悪化、競争激化。
• 成長機会: 新商品投入、健康食品・炭酸強化、グローバル展開。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2参照。日本減益主因、アジア健康食品好調、欧州安定、米州炭酸堅調。
• 配当方針: 年間120円予想（第2四半期末60円、第3四半期末60円、前期実績120円、修正なし）。
• 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得微少。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。
• その他: 連結範囲変更なし、会計方針変更なし。期中平均株式数308,999,722株。