1. 総評

株式会社オリエンタルコンサルタンツホールディングス（2025年9月期連結、2024年10月1日～2025年9月30日）は、国内防災・減災関連および海外インフラ案件の受注増により、売上高・各利益が前期を大幅に上回る好調な業績を達成した。売上高10.5%増、営業利益20.5%増、当期純利益47.0%増と、成長と収益性向上が顕著。前期比で総資産が20%近く増加したが、営業CFは海外大型案件の運転資金増でマイナス転落した点に留意。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因は、国内市場（防災・減災、インフラ保全）の公共工事執行加速と海外市場（大型橋梁案件）の受注増。受注高976億54百万円（前期比9.7%増）。 - セグメント別：インフラ・マネジメントサービス事業売上794億9百万円（12.7%増、営業利益46億80百万円・21.7%増）、環境マネジメント事業売上142億17百万円（1.0%増、営業利益7億85百万円・29.5%増）、その他事業売上30億58百万円（12.8%増、営業利益1億90百万円・28.0%増）。全セグメント増益。 - 特筆：持分法投資損益54百万円（前期△37百万円）、株式分割（1株→2株、2025年10月1日）実施。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
詳細内訳記載なしのため、主な合計のみ記載。

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 49,493 | (注) |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 28,691 | 17.2 | | 負債純資産合計 | 78,184 | 19.9 |

(注) 負債合計は純資産等から逆算（78,184 - 28,691 = 49,493）、前期同様（65,195 - 24,486 = 40,709、増加率21.6%）。

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率36.4%（前期37.4%）、安定維持。自己資本28,455百万円（前期24,378百万円）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。総資産増加（+129億88百万円）は海外超大型案件の受取手形・売掛金・契約資産増、金融市場拡大による前払年金費用・投資有価証券増。 - 負債増加（+87億83百万円）は支払手形・買掛金・短期借入金増（海外運転資金対応）。純資産増は当期純利益計上と退職給付調整累計額。 - 安全性は自己資本比率30%超で良好だが、海外依存リスクに注意。

4. 損益計算書

詳細内訳記載なしのため、主な項目のみ記載。売上高比率は営業利益率等から算出。

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階で高成長：営業利益率5.9%（前期5.4%）、経常利益率6.1%（前期4.7%）、純利益率4.0%（前期3.0%）と収益性向上。ROE14.5%（前期11.2%）。 - コスト構造詳細なしだが、セグメント営業利益率向上（全セグメント増益）が寄与。 - 主な変動要因：受注増による売上拡大と効率化。持分法投資黒字転換。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △1,713百万円（前期 2,813百万円）
  （海外超大型案件の売掛・契約資産増による運転資金需要）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,806百万円（前期 △2,187百万円）
  （子会社株式・関係会社株式・有形/無形固定資産取得）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 3,293百万円（前期 337百万円）
  （短期借入金純増、配当支払い）
• フリーキャッシュフロー: △3,519百万円（営業+投資）
  現金及び現金同等物期末残高: 9,534百万円（前期 9,663百万円、前期比△129百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年9月期連結）: 売上高97,000百万円（1.7%増）、営業利益5,800百万円（3.2%増）、経常利益5,600百万円（△3.1%）、当期純利益3,850百万円（0.8%増）、EPS319.96円。
• 中期経営計画（2030年ビジョン）: 「社会価値創造企業」目指し、事業創造・拡大（DX、重点事業強化、国内海外連携）、人材確保・育成、基盤整備（ITセキュリティ、拠点拡大）。2025年営業利益目標を4年早く達成。
• リスク要因: 成果品瑕疵責任、重大事故、受注競争激化、為替・国際情勢。
• 成長機会: 防災・減災加速化対策、海外インフラ需要、スマートシティ・O&M・DX事業拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2.参照。全セグメント増収増益。
• 配当方針: 配当性向40%目安、年1回配当。2025年期末240円（性向37.7%、総額1,462百万円）。2026年予想期末125円（株式分割後）。
• 株主還元施策: PBR1倍以上・高ROE維持。内部留保はR&D・基盤強化。
• M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規子会社2社: PT. Oriental Consultants Indonesia、SMEC Consultoria Chile SpA）。投資CFに子会社株式取得4億60百万円。
• 人員・組織変更: 記載なし。役員異動あり（詳細添付資料参照）。会計方針変更（基準改正に伴う）。