1. 総評

イーサポートリンク株式会社の2025年11月期（2024年12月～2025年11月）は、売上高64.7億円（+19.7%）と成長を維持したものの、営業利益1.41億円（△13.6%）と収益性が悪化。農業支援事業の営業損失拡大（△1.99億円）や売掛金増加による運転資金圧迫が主因。自己資本比率は60.7%と堅固な財務基盤を維持する一方、営業CFは2期連続で赤字。次期は新規事業の本格化と効率化投資で営業利益率3.1%（前期比+1.6ポイント）回復を目指す。

2. 業績結果

業績コメント： - 売上増加要因：農業支援事業のさつまいも販売拡大（+36.3%）、オペレーション支援事業の新規顧客獲得 - 利益減少要因：農業支援事業の営業損失拡大（△1.99億円→前期△1.11億円）、売掛金増加（+527百万円） - セグメント別： - オペレーション支援事業：売上40.15億円（+11.3%）、営業利益13.08億円（+8.2%） - 農業支援事業：売上24.54億円（+36.3%）、営業損失△1.99億円（前期△1.11億円）

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 流動資産 | 4,264 | +8.6% | | 現金及び預金 | 1,406 | △27.9% | | 受取手形・売掛金 | 1,732 | +43.7% | | 棚卸資産 | 1,086 | +5.3% | | 固定資産 | 1,841 | +21.3% | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産（のれん） | +116 | - | | 資産合計 | 6,106 | +12.2% |

【負債の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 流動負債 | 1,791 | +33.1% | | 買掛金 | +203 | - | | 固定負債 | 606 | +6.6% | | 負債合計 | 2,398 | +25.2% |

【純資産の部】 | 科目 | 2025年11月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 株主資本 | 3,707 | +5.1% | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | +146 | - | | 純資産合計 | 3,707 | +5.1% | | 負債純資産合計 | 6,106 | +12.2% |

貸借対照表コメント： - 自己資本比率60.7%（前期64.8%）と低下も依然高水準 - 流動比率238%（4,264/1,791）で短期的な支払能力に問題なし - 課題：売掛金増加（+527百万円）による運転資金圧迫

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書コメント： - 営業利益率2.2%（前期3.0%）で収益性悪化 - ROE3.9%（前期3.9%）横ばい - 主因：農業支援事業の損失拡大と人件費増

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 2026年11月期予想：売上高70.3億円（+8.7%）、営業利益2.21億円（+56.2%）
• 成長戦略：
• オペレーション支援事業：生鮮MDシステムの新規顧客獲得
• 農業支援事業：自社農園拡充と有機農産物販売強化
• リスク要因：天候不順による農産物調達不安定化

7. その他の重要事項

• 配当方針：期末配当5円継続（配当性向15.1%）
• M&A：青果売場構築事業の統合を完了
• 組織変更：機能別組織体制へ移行
• 開示情報：2026年2月26日に有価証券報告書提出予定

（注）記載のない数値は決算短信に明示されていないため省略