1. 総評

セントケア・ホールディング株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、介護需要増を背景に売上高が4.1%増の562億98百万円と堅調に推移したものの、人件費・採用関連費の上昇、新規出店・M&A拠点の立ち上がり遅れ、既存拠点の増客鈍化により大幅減益となった。営業利益は19.9%減の24億29百万円、親会社株主帰属当期純利益は25.8%減の14億87百万円と着地。財務面では総資産が微減ながら自己資本比率が55.1%に向上し安定性を維持。一方でキャッシュフローは営業CFが大幅減少し、投資・財務CFの流出が続いた。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収は新規出店（32ヶ所）とM&A（17ヶ所）の寄与によるが、既存拠点の訪問介護・デイサービス苦戦と統廃合（12ヶ所）が相殺。費用面では賃金上昇・採用費・外注派遣費増が利益を圧迫。 - 主要収益源の介護サービス事業（売上552億23百万円、4.2%増、営業利益15億52百万円、△25.6%減）が主力で、訪問看護増益も施設系（デイ・グループホーム）減益。その他事業（ケアボット販売）は微減。 - 特筆事項：持分法投資損益△2百万円。配当性向49.7%と高水準で株主還元強化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 7,186 | △10.4 | | 受取手形及び売掛金 | 8,766 | 3.6 | | 棚卸資産 | 71 | △39.7 | | その他 | 1,060 | △0.7 | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | 資産合計 | 30,483 | △1.6 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 13,618 | △8.8 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 16,865 | 4.9 | | 負債純資産合計 | 30,483 | △1.6 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率55.1%（前期51.6%）と改善、自己資本16,785百万円（同5.0%増）で財務安定性向上。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金減少・売掛増で流動資産圧縮。安全性は維持。 - 資産構成：流動資産中心（売掛金主）、負債減（借入・預り金減少）が純資産増を支える。主変動：現金△835百万円、売掛△306百万円増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率4.3%（前期5.6%）、経常利益率4.4%（同5.8%）、純利益率2.6%（同3.7%）と全段階で低下。ROE9.1%（同13.1%）も悪化。 - コスト構造：人件費・採用費・外注費増が主因、価格転嫁難の介護事業特性が影響。 - 主変動要因：費用全般増（物価・賃金上昇）、新規/M&A初期費用。セグメント別で介護事業減益が全体を圧迫。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー：1,720百万円（前期3,962百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△993百万円（前期△715百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：△1,562百万円（前期△1,912百万円）
• フリーキャッシュフロー：727百万円（営業CF - 投資CF、前期3,247百万円） 現金期末残高7,186百万円（同△835百万円）。営業CF減は利益減反映、投資増は固定資産取得。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期）：売上高585億88百万円（4.1%増）、営業利益20億61百万円（△15.1%）、経常利益20億26百万円（△17.8%）、純利益13億36百万円（△10.2%）、EPS54.23円。セントワークス株式譲渡益計上。
• 中期計画：2025-2027年計画の業績目標取り下げも、生産性向上（デジタル戦略本部新設、ICT刷新、AI活用）、新規開設支援部・M&A推進室設置、コミュニティNo.1戦略強化を継続。
• リスク要因：人材不足、賃金・物価上昇、報酬改定、立ち上がり遅れ。
• 成長機会：高齢化需要、愛らいふサービス子会社化、地域包括ケアモデル確立。

7. その他の重要事項

• セグメント別：介護サービス事業（売上552億23百万円、4.2%増、営業利益15億52百万円、△25.6%減）、その他（売上1億42百万円、△1.3%、営業利益1億31百万円、△9.4%減）。
• 配当方針：連結配当性向40%以上目標、当期30円（性向49.7%、PBR4.5%）、次期31円。
• 株主還元：増配継続、内部留保確保。
• M&A/投資：M&A17ヶ所取得、新規32ヶ所開設、愛らいふサービス子会社化。統廃合12ヶ所。
• 人員・組織：デジタル戦略本部新設、待遇改善推進。連結子会社29社＋持分法1社。期中連結範囲変更：セントケアほっと株式会社新規。