1. 総評

株式会社コアの2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算は、売上高が前期比2.5%増の24,599百万円、営業利益が1.1%増の3,175百万円と堅調に推移したものの、当期純利益は1.2%減の2,242百万円と微減となった。産業技術ソリューション事業の伸長が全体を支えた一方、未来社会ソリューション事業の不採算影響が純利益を圧迫。総資産は5.3%増の25,157百万円、自己資本比率は71.1%から73.6%へ改善し、財務基盤が強化された。主な変化点は、現金及び預金の増加と負債減少によるバランスシート健全化、営業CFの増加である。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は産業技術ソリューション事業（半導体・IoT・DX関連）の14.1%増が寄与し全体を押し上げたが、顧客業務インテグレーション事業の7.9%減が影響。営業・経常利益は微増にとどまり、当期純利益は特別損失等で微減。主要収益源は産業技術ソリューション事業（売上構成比48.9%、営業利益59.4%）。未来社会ソリューション事業は医療分野不採算で営業利益31.7%減。特筆事項として、持分法投資損益は1百万円と安定。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 16,386 | +1,414 | | 現金及び預金 | 7,586 | +1,286 | | 受取手形及び売掛金 | 5,844 | - | | 棚卸資産 | 268 | - | | その他 | 2,688 | - | | 固定資産 | 8,771 | △146 | | 有形固定資産 | 5,255 | △64 | | 無形固定資産 | 152 | - | | 投資その他の資産| 3,364 | △82 | | 資産合計 | 25,157 | +1,268 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 5,996 | △246 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし（減少254） | △254 | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 629 | △13 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし（リース債務減少28） | - | | 負債合計 | 6,625 | △260 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 18,532 | +1,529 | | 負債純資産合計 | 25,157 | +1,268 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は73.6%（前期71.1%）と向上し、財務安全性が高い。流動比率は流動資産16,386百万円／流動負債5,996百万円で約2.73倍、当座比率も潤沢な現金（7,586百万円）で良好。資産構成は流動資産65.1%、固定資産34.9%と流動性重視。負債構成は流動負債中心で有利子負債減少が特徴。前期比では現金増加と短期借入金減少が主変動で、キャッシュリッチ化が進んだ。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上高営業利益率12.9%（前期13.1%）と高水準を維持、経常利益率13.3%（同14.1%）も安定。ROEは12.6%（前期14.1%）と収益性堅調だが純利益減で低下。コスト構造は販売費・一般管理費の詳細不明だが、セグメント利益率で産業技術事業が高く全体を支える。前期比変動要因は医療不採算と税効果。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,372百万円（前期2,190百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 49百万円（前期△673百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,136百万円（前期△803百万円）
• フリーキャッシュフロー: 2,421百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 7,586百万円（前期6,300百万円）。営業CF増は税引前利益拡大、投資CF黒字転換は有価証券売却等による。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高27,000百万円（9.8%増）、営業利益3,500百万円（10.2%増）、経常利益3,600百万円（10.2%増）、当期純利益2,500百万円（11.5%増）、EPS174.13円。
• 中期経営計画や戦略: 第14次コアグループ中期経営計画最終年。「ソーシャル・ソリューションメーカー」としてSX実現。事業（0 to 1/1 to 10ソリューション、宇宙テック、生成AI活用）、人材（SX人材育成、採用強化）、財務（R&D・M&A投資）の三位一体。
• リスク要因: 米中貿易摩擦、地政学リスク、景気下振れ。
• 成長機会: IT投資継続、DX・業務効率化ニーズ、GNSS宇宙活用。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 未来社会ソリューション（売上4,570百万円△4.2%、営業利益461百万円△31.7%）、産業技術ソリューション（売上12,035百万円+14.1%、営業利益1,884百万円+14.8%）、顧客業務インテグレーション（売上7,993百万円△7.9%、営業利益829百万円+0.7%）。
• 配当方針: 安定増配、2025年3月期55円（配当性向35.2%、DOE4.4%）。
• 株主還元施策: 配当総額790百万円。
• M&Aや大型投資: 記載なし（財務戦略でM&A言及）。
• 人員・組織変更: 採用強化・アップスキリング推進、新組織体制でSX人材育成。連結範囲変更なし。