2025年３月期 第３四半期決算短信〔ＩＦＲＳ会計基準〕（連結）（公認会計士等による期中レビューの完了）
日本ハム株式会社 (2282)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
日本ハム株式会社（2025年3月期第3四半期、2024年4月1日～2024年12月31日、連結、IFRS基準）。当期は売上高が前年同期比5.7%増と好調に推移したものの、事業利益・純利益ともに微減となり、全体として横ばい傾向の業績となった。主な変化点は、食肉・海外事業の売上拡大に対し、輸入食肉の消費環境悪化と原料コスト上昇が利益を圧迫した点。財政状態は総資産増加と現金残高拡大で安定しているが、有利子負債の増加が課題。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 1,055,018 | +5.7 |
| 営業利益（事業利益） | 39,988 | △3.7 |
| 経常利益（税引前四半期利益） | 43,297 | △0.9 |
| 当期純利益（親会社所有者帰属） | 29,152 | △1.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 286.43円 | - |
| 配当金 | -（第3四半期末なし、通期予想135.00円） | - |
業績結果に対するコメント： 売上高増は食肉事業（+6.3%）の国産食肉販売好調、海外事業（+11.2%）の豪州牛肉・米州加工品拡大が主因。一方、事業利益減は食肉事業の飼料・輸入食肉コスト高（-20.0%）、加工事業の商品統廃合影響による。海外事業は販売数量増で利益急伸（+98.6%）。ボールパーク事業も来場者増で+24.4%。特筆はセグメント再編（ボールパーク独立）で比較可能化。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 469,472 | +10.9 | | 現金及び預金 | 84,458 | +29.0 | | 受取手形及び売掛金 | 191,012 | +15.7 | | 棚卸資産 | 141,226 | △0.1 | | その他 | 52,776 | +8.2 | | 固定資産 | 526,636 | △1.5 | | 有形固定資産 | 370,620 | △1.2 | | 無形固定資産 | 72,283 | +5.5 | | 投資その他の資産 | 83,733 | △4.0 | | 資産合計 | 996,108 | +4.0 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 307,853 | +24.8 | | 支払手形及び買掛金 | 121,404 | +4.0 | | 短期借入金 | 128,570 | +117.0 | | その他 | 57,879 | △14.5 | | 固定負債 | 143,242 | △16.8 | | 長期借入金 | 126,783 | △18.5 | | その他 | 16,459 | +3.7 | | 負債合計 | 451,095 | +7.7 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |---------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 516,295 | +0.8 | | 資本金 | 36,294 | - | | 利益剰余金 | 408,931 | +4.7 | | その他の包括利益累計額 | 36,398 | +16.7 | | 純資産合計 | 545,013 | +1.1 | | 負債純資産合計 | 996,108 | +4.0 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）は53.4%（前期末55.0%）と低下したが、依然高水準で安定。流動比率は1.52倍（流動資産/流動負債、計算値）と改善、当座比率も1.0倍超で短期安全性確保。資産構成は流動資産49%・固定資産51%とバランス型、特徴は生物資産（流動31,907、非流動1,694）の畜産依存。主な変動は有利子負債増（総255,353百万円、+18.9%）と現金蓄積、年末商戦債権増。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 1,055,018 | +5.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 879,013 | +5.4 | 83.3 |
| 売上総利益 | 176,005 | +7.3 | 16.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 136,604 | +7.9 | 12.9 |
| 営業利益 | 39,988* | △3.7 | 3.8 |
| 営業外収益 | 13,923 | - | 1.3 |
| 営業外費用 | 9,236 | - | 0.9 |
| 経常利益 | 43,297 | △0.9 | 4.1 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 43,297 | △0.9 | 4.1 |
| 法人税等 | 12,556 | △1.2 | 1.2 |
| 当期純利益 | 30,741 | △1.1 | 2.9 |
*事業利益を営業利益として記載（注記参照）。売上総利益・経常利益は計算値。
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率16.7%（前期16.6%）と微改善も、販管費増（+7.9%）で営業利益率3.8%（前期4.2%）低下。ROE（年率換算約11%、簡易算出）は安定も利益微減要因は原価率上昇（コスト高）。コスト構造は原価83%超と素材依存型。前期比変動は持分法投資損（△791）転落と為替影響。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +32,174百万円（税引前利益・減価償却費増が寄与、債権増圧迫）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △21,089百万円（固定資産取得28,148百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +4,651百万円（借入増、自己株式取得20,194百万円圧迫）
- フリーキャッシュフロー: +11,085百万円（営業+投資）
現金残高84,458百万円（+18,993百万円）と豊富。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高1,370,000百万円（+5.1%）、事業利益45,000百万円（+0.1%）、親会社利益26,000百万円（△7.4%）、EPS262.90円（1月31日修正後、変更なし）。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算短信では構造改革・商品統廃合言及）。
- リスク要因: 原料・飼料コスト高、輸入食肉消費低迷、為替変動。
- 成長機会: 海外事業（豪州牛肉・米州加工品）拡大、ボールパーク多イベント化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 加工事業売上324,484百万円（△1.6%）、利益10,674百万円（+19.7%）；食肉632,907百万円（+6.3%）、利益22,675百万円（△20.0%）；海外244,381百万円（+11.2%）、利益4,280百万円（+98.6%）；ボールパーク23,882百万円（+11.4%）、利益5,826百万円（+24.4%）。
- 配当方針: 年間135円（前期119円、増配予想）。
- 株主還元施策: 自己株式取得実施（残高増）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。セグメント再編（ボールパーク独立）。