決算短信
2025-10-31T15:45
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ブルボン (2208)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ブルボン（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日）は、売上高が前年同期比3.2%増の52,929百万円と微増したものの、原材料価格上昇などのコスト増が利益を圧迫し、営業利益は27.9%減の1,485百万円、親会社株主帰属中間純利益は34.5%減の1,128百万円となった。菓子セグメントが主力として貢献した一方、利益率低下が課題。総資産は92,584百万円（前年度末比-3.3%）、純資産62,614百万円（+1.8%）と安定し、自己資本比率は67.6%（+3.4pt）に向上した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|------|---------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 52,929 | +3.2% |
| 営業利益 | 1,485 | △27.9% |
| 経常利益 | 1,569 | △23.7% |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益） | 1,128 | △34.5% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 46.68円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 20.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上増は菓子セグメント（50,490百万円、+2.7%）のビスケット（ルマンド等ロングセラー、プチシリーズ）、チョコレート（アルフォートミニ等）、キャンデー（フェットチーネグミ等）が節約志向下で支持を集め、飲料・食品・冷菓・その他（2,439百万円、+15.1%）も新商品効果で伸長した要因。一方、利益減は売上原価率の上昇（76.7%、前年75.7%）と販管費増（+4.5%）が主因で、価格改定品の伸び悩みも影響。EPSは71.67円から低下。通期予想は据え置き。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 42,557 | △3,737 |
| 現金及び預金 | 11,478 | △5,913 |
| 受取手形及び売掛金 | 10,945 | △3,826 |
| 棚卸資産 | 19,222 | +7,440 |
| その他 | 918 | +355 |
| 固定資産 | 50,026 | +481 |
| 有形固定資産 | 40,696 | +47 |
| 無形固定資産 | 1,369 | △138 |
| 投資その他の資産 | 7,959 | +571 |
| **資産合計** | 92,584 | △3,255 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 21,576 | △4,308 |
| 支払手形及び買掛金 | 10,760 | △1,409 |
| 短期借入金 | 810 | 横ばい |
| その他 | 10,006 | △2,899 |
| 固定負債 | 8,393 | △69 |
| 長期借入金 | 1,900 | △155 |
| その他 | 6,493 | +86 |
| **負債合計** | 29,969 | △4,378 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 61,870 | +681 |
| 資本金 | 1,036 | 横ばい |
| 利益剰余金 | 54,628 | +681 |
| その他の包括利益累計額 | 743 | +440 |
| **純資産合計** | 62,614 | +1,122 |
| **負債純資産合計** | 92,584 | △3,255 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率67.6%（前64.2%）と向上し、財務安全性が高い。流動比率197%（流動資産/流動負債）、当座比率約90%（現金+売掛等/流動負債）と短期支払能力も安定。資産構成は固定資産54%で設備集約型、棚卸資産増加は在庫積み増しを示唆。負債減少は季節要因（売掛・買掛減）と借入返済。純資産増は純利益計上と有価証券評価益。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------|---------------|--------|-----------|
| 売上高（営業収益） | 52,929 | +3.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 40,586 | +4.6% | 76.7% |
| **売上総利益** | 12,342 | △0.9% | 23.3% |
| 販売費及び一般管理費 | 10,857 | +4.5% | 20.5% |
| **営業利益** | 1,485 | △27.9% | 2.8% |
| 営業外収益 | 152 | △9.5% | 0.3% |
| 営業外費用 | 68 | △60.7% | 0.1% |
| **経常利益** | 1,569 | △23.7% | 3.0% |
| 特別利益 | 65 | △86.3% | 0.1% |
| 特別損失 | 40 | +17.6% | 0.1% |
| 税引前当期純利益 | 1,593 | △36.2% | 3.0% |
| 法人税等 | 465 | △40.0% | 0.9% |
| **当期純利益** | 1,128 | △34.5% | 2.1% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率23.3%（前24.3%）と低下、原価率上昇が収益性を悪化。営業利益率2.8%（前4.0%）と低迷、販管費率20.5%（前20.3%）も微増。ROE（概算、年換算）は約3.6%と低水準。変動要因は原材料高騰と価格転嫁遅れ。経常・純利益は特別利益減（投資有価証券売却益減少）が影響。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △2,498百万円（前年同期 △323百万円、主に棚卸増△5,655百万円、法人税支払い）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,693百万円（前年同期 △2,991百万円、有形固定資産取得△2,605百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △727百万円（前年同期 △682百万円、配当支払い△447百万円、借入返済）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: △5,191百万円
現金及び現金同等物期末残高: 11,460百万円（前年度末17,391百万円、前年同期比減少）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高118,000百万円（+4.0%）、営業利益6,000百万円（△19.7%）、経常利益6,200百万円（△18.3%）、純利益4,300百万円（△22.7%）、EPS177.88円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（品質第一、持続可能物流推進、新商品展開継続）。
- リスク要因: 原材料・費用高騰、消費節約志向、為替・国際情勢。
- 成長機会: ロングセラー強化、コラボ・期間限定商品、飲料・食品の機能性商品拡大、EC・自動販売機販路強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 菓子50,490百万円（+2.7%）、飲料・食品・冷菓・その他2,439百万円（+15.1%）。
- 配当方針: 安定配当維持、2026年3月期年間40円（前期37円、増配）。
- 株主還元施策: 配当増額、自己株式保有継続。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。