決算短信
2025-08-07T15:30
2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
森永製菓株式会社 (2201)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
森永製菓株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、菓子食品事業と冷菓事業の好調により売上高が5.8%増の602億53百万円、営業利益が5.3%増の70億98百万円と堅調に推移した。原材料価格高騰を価格改定と増収でカバーし、利益も増加したが、米国事業の投資負担や為替影響で包括利益は減少。総資産は前年同期末比微減の2,092億49百万円、自己資本比率は59.3%と健全を維持。前期比で売上・利益ともに増加し、成長軌道を継続している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 60,253 | +5.8 |
| 営業利益 | 7,098 | +5.3 |
| 経常利益 | 7,204 | +3.8 |
| 当期純利益 | 5,046 | +3.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 59.62円 | +9.9 |
| 配当金 | 記載なし（年間予想65.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因は菓子食品事業（売上211億61百万円、+10.7%、ビスケット・チョコレート・ココア好調）と冷菓事業（151億16百万円、+12.2%、ジャンボグループ・板チョコアイス等）の牽引。価格改定（チョコレート・ココア等）が原材料高を相殺し、営業利益を押し上げ。一方、in事業（-4.4%）と通販事業（-7.7%）は減収だが、通販は広告抑制で増益。海外では米国事業+6.6%だが投資で減益、中国等微増。全体として国内主力事業の強化が寄与。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 102,225 | -2,442 |
| 現金及び預金 | 24,435 | -6,627 |
| 受取手形及び売掛金 | 29,345 | +2,005 |
| 棚卸資産 | 39,727 | +1,765 |
| その他 | 8,780 | +400 |
| 固定資産 | 107,023 | +1,704 |
| 有形固定資産 | 81,809 | +1,827 |
| 無形固定資産 | 4,170 | +95 |
| 投資その他の資産 | 21,043 | -218 |
| **資産合計** | 209,249 | -737 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 60,432 | +8,543 |
| 支払手形及び買掛金 | 23,782 | +2,174 |
| 短期借入金 | 8,000 | +8,000 |
| その他 | 28,650 | -1,631 |
| 固定負債 | 23,050 | -2,653 |
| 長期借入金 | 7,000 | -3,000 |
| その他 | 16,050 | +347 |
| **負債合計** | 83,483 | +5,891 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 113,035 | -4,588 |
| 資本金 | 18,612 | 0 |
| 利益剰余金 | 82,469 | -4,607 |
| その他の包括利益累計額 | 11,121 | -2,121 |
| **純資産合計** | 125,766 | -6,627 |
| **負債純資産合計** | 209,249 | -737 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率59.3%（前62.3%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率169%（流動資産/流動負債）、当座比率85%（速算資産/流動負債）と短期支払能力も安定。資産構成は固定資産中心（51%）、米国工場建設で有形固定資産増。負債増は買掛金・短期借入金増加によるが、純資産減少は配当・自己株式取得・為替調整が主因。全体として健全だが、季節性キャッシュ減少に留意。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 60,253 | +5.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 35,370 | +6.0 | 58.7 |
| **売上総利益** | 24,882 | +5.6 | 41.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 17,784 | +5.8 | 29.5 |
| **営業利益** | 7,098 | +5.3 | 11.8 |
| 営業外収益 | 226 | - | 0.4 |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 7,204 | +3.8 | 12.0 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 5,046 | +3.4 | 8.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率41.3%（前41.4%）と安定、営業利益率11.8%（前11.8%）を維持し収益性堅調。販管費比率29.5%とコストコントロール良好。ROEは算出不能だが、EPS+9.9%で株主価値向上。変動要因は原材料高（売上原価+6.0%）を価格改定で吸収。営業外収益微減も経常利益率高水準。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想: 第2四半期累計売上1,235億円（+3.9%）、営業利益124億円（-10.5%）、通期売上2,400億円（+4.8%）、営業利益214億円（+0.6%）、純利益178億円（+0.5%）、EPS211.69円。修正なし。
- 中期経営計画: 「2024中期経営計画」2期目で成長性・資本収益性向上。主力事業強化とグローバル展開（HI-CHEW等）。
- リスク要因: 原材料・物流高騰、消費停滞、為替変動、国際情勢。
- 成長機会: インバウンド回復、健康志向商品（ココア、ラムネ）、海外拡大（米国・中国）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 食料品製造（売上576億69百万円、+5.9%、利益67億8千万円+）、食料卸売（19億9百万円+5.9%、利益2億95百万円+）、不動産サービス（4億63百万円-3.9%、利益2億21百万円-）、その他（2億11百万円、利益4,900万円）。
- 配当方針: 年間65円予想（中間32.50円、期末32.50円）、前期60円から増配。
- 株主還元施策: 自己株式取得実施。
- M&Aや大型投資: 記載なし（米国工場建設進捗）。
- 人員・組織変更: 連結子会社決算日統一（3月31日）。