決算短信
2025-02-10T15:30
2025年３月期第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
森永製菓株式会社 (2201)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
森永製菓株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）連結決算は、菓子食品事業および冷菓事業の増収が牽引し売上高が7.8%増となったものの、原材料価格高騰の影響で営業利益以下が微減となった。全体として業績は堅調を維持し、自己資本比率の向上も確認された。前期比主な変化点は、売上増収に対し利益微減、総資産減少（現金減・棚卸増）、純資産微減（配当・自己株式取得影響）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（%） |
|------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 176,584 | +7.8 |
| 営業利益 | 19,427 | -1.3 |
| 経常利益 | 19,844 | -1.6 |
| 当期純利益（親会社株主帰属四半期純利益） | 13,601 | -2.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 152.95円 | +0.4 |
| 配当金（第3四半期末） | 記載なし（年間予想60.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主要因は菓子食品事業（+7.2%、622億94百万円、主にハイチュウ・ラムネ・ココア好調）と冷菓事業（+8.6%、404億63百万円、板チョコアイス・ザ・クレープ寄与）。米国事業（+10.7%）・中国・台湾・輸出等（+20.2%）も海外伸長。一方、利益微減はカカオ等原材料高騰が全セグメントに影響、特に菓子食品・冷菓で営業利益10%超減益。in事業（営業利益+6.5%）・食料卸売（+266.9%）は原価低減・価格改定で増益。特筆はインバウンド需要獲得と価格改定効果。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 105,705 | -10.4 |
| 現金及び預金 | 27,978 | -37.7 |
| 受取手形及び売掛金 | 35,488 | +15.8 |
| 棚卸資産（商品・製品+仕掛品+原材料） | 34,110 | +13.0 |
| その他（有価証券・未収還付法人税等） | 8,129 | -8.9 |
| 固定資産 | 103,690 | -1.9 |
| 有形固定資産 | 77,542 | -3.9 |
| 無形固定資産 | 3,802 | +88.7 |
| 投資その他の資産 | 22,346 | -2.4 |
| **資産合計** | 209,396 | -6.4 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 54,487 | -15.4 |
| 支払手形及び買掛金 | 26,537 | +15.3 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他（未払金・未払法人税等） | 27,950 | -29.0 |
| 固定負債 | 27,062 | +1.9 |
| 長期借入金 | 10,000 | 0.0 |
| その他（社債・退職給付等） | 17,062 | +5.3 |
| **負債合計** | 81,549 | -10.4 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 113,514 | -3.2 |
| 資本金 | 18,612 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 92,679 | +7.4 |
| その他の包括利益累計額 | 12,938 | -7.3 |
| **純資産合計** | 127,846 | -3.6 |
| **負債純資産合計** | 209,396 | -6.4 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率60.4%（前期58.7%、+1.7pt）と向上、安全性高い。流動比率約1.94倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.45倍（現金+受取/流動負債）と流動性十分。資産構成は流動50.5%、固定49.5%で棚卸・受取債権増が特徴。負債は買掛金増も全体減少。主変動は現金減（配当・自己株式取得・運用償還）、棚卸増（在庫積み増し）、無形資産増（DXソフトウェア）。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 176,584 | +7.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 19,427 | -1.3 | 11.0 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 19,844 | -1.6 | 11.2 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 13,601 | -2.7 | 7.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
詳細内訳記載なしのため推定。営業利益率11.0%（前期約11.9%想定、低下）、経常利益率11.2%。ROEは純資産127,846百万円に対し利益13,601百万円で年換算約10%超と収益性維持。コスト構造は原材料高騰が主圧力（カカオ等）、価格改定で一部吸収。変動要因は増収効果 vs. 原材料・広告投資増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（2025年3月期）：売上高227,000百万円（+6.4%）、営業利益21,300百万円（+5.1%）、経常利益21,700百万円（+3.1%）、純利益16,700百万円（+10.2%）、EPS189.42円（修正なし）。
- 中期計画：「2024中期経営計画」で成長性・資本収益性強化、2030計画道筋。
- リスク要因：原材料・エネルギー高騰、為替変動、消費節約志向。
- 成長機会：インバウンド・海外（HI-CHEW等）、価格改定継続、健康食品強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：食料品製造（売上1,680億48百万円+7.2%、利益183億59百万円減益）、食料卸売（売上64億97百万円+27.8%、利益10億44百万円大幅増）、不動産・サービス（売上14億19百万円-2.8%、利益6億37百万円微減）。
- 配当方針：年間60円予想（前期55円、増配）。
- 株主還元施策：自己株式取得（期末14,972百万円）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。株式分割（2024年1月1日、1:2）実施済み。会計方針変更（通販事業区分変更）あり。