1. 総評

ＵＴグループ株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比16.6%増の1,947億4,800万円と大幅増収を記録したものの、営業利益・経常利益はそれぞれ13.6%、12.0%減の80億7,400万円、82億6,800万円と減益となった。当期純利益は特別利益（関係会社株式売却益約59億円）により40.9%増の89億6,500万円。技術職社員数が7万超に増加し、事業基盤強化が進んだが、現場管理強化やM&A関連費用が利益を圧迫。自己資本比率は44.1%に向上し、財務体質は改善傾向。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収はマニュファクチャリング事業の安定、エリア事業・ベトナム事業の20%超増収、日系人材事業・ソリューション事業の30%前後増収による。減益要因は採用・現場管理強化費、M&A関連費用。 - 主要収益源はマニュファクチャリング（売上3,592億円、34%）、エリア事業（3,730億円、34%）、ベトナム事業（2,915億円、15%）。ベトナム事業は167%増収・740%増益と急成長。 - 特筆事項：UTテクノロジー・UTコンストラクション譲渡益59億円計上。技術職社員70,200名（+21,429名）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 54,270 | +56 | | 現金及び預金 | 記載なし | +2,390 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | △2,801 | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | +714（預け金） | | 固定資産 | 12,076 | △2,166 | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | △1,092（のれん）+368（その他）△541（ソフトウェア） | | 投資その他の資産| 記載なし | 記載なし | | 資産合計 | 66,346 | △2,109 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 22,927 | △2,039 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | △1,062 | | その他 | 記載なし | △2,696（預り金等）△285（未払金）+2,601（未払法人税）+409（未払消費税）△2,167（1年内返済長期借入） | | 固定負債 | 7,096 | △1,950 | | 長期借入金 | 記載なし | △2,204 | | その他 | 記載なし | +415（退職給付） | | 負債合計 | 30,023 | △3,989 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | △6,247（配当） | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 36,323 | +1,879 | | 負債純資産合計 | 66,346 | △2,109 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率44.1%（前期40.0%）と向上、自己資本29,256百万円（+1,891）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産増加・流動負債減少で短期安全性向上。 - 資産構成：流動資産82%、固定18%。負債構成：流動76%、固定24%。特徴は現金増加と借入金減少。 - 主な変動：M&A・売却によるのれん減少、借入返済、利益積み上げ。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率4.1%（前期5.6%）と低下、経常利益率4.2%（前期5.6%）。ROE31.7%（前期25.4%）と高水準。 - コスト構造：管理費増（採用・営業強化）。純利益増は特別利益主導。 - 変動要因：増収効果も人件費・管理費圧迫。EBITDA10,189百万円（-6.8%）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 5,681百万円（前期3,987）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 5,867百万円（前期△210）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △9,140百万円（前期△6,434）
• フリーキャッシュフロー: 10,548百万円（営業+投資）

6. 今後の展望

• 2026年3月期業績予想: 売上196,200百万円（+0.7%）、営業利益11,700百万円（+44.9%）、経常11,800百万円（+42.7%）、純利益7,700百万円（△14.1%）、EPS195.12円。配当162.72円（性向100%）。
• 中期計画: 第4次中期経営計画ローリングプラン最終年。月間2,000名採用常態化、製造派遣集中で市場シェア拡大。
• リスク要因: 人材需給ひっ迫緩和、景気変動、為替（ベトナム事業）。
• 成長機会: 半導体・輸送機器回復、日系人材・ベトナム拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: マニュファクチャリング（売上+0.7%、利益-9.7%）、エリア（+20.5%、-52.3%）、ソリューション（+23.7%、+367%）、日系人材（+34.0%、+221%）、ベトナム（+167%、+740%）。
• 配当方針: 配当性向60.0%、次期100%予想。
• 株主還元施策: 自己株式取得890百万円。
• M&Aや大型投資: ビーネックスパートナーズ・日立茨城テクニカルサービス取得、UTテクノロジー等・GreenSpeed譲渡。
• 人員・組織変更: 技術職70,200名（+44%）、セグメント再編。