2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
塩水港精糖株式会社 (2112)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
塩水港精糖株式会社、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。
当中間期は売上高が微増ながら利益が堅調に拡大し、特に投資有価証券売却益により純利益が43.7%大幅増となった。砂糖事業の業務用需要好調が寄与し、財務基盤も強化。自己資本比率向上で安定感が増しているが、通期予想は減収減益見込みのため、後半期の原材料高騰対策が鍵。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高 | 16,667 | 3.1 |
| 営業利益 | 1,448 | 1.9 |
| 経常利益 | 1,570 | 4.3 |
| 当期純利益 | 1,516 | 43.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 55.21円 | - |
| 配当金 | 0.00円（第2四半期末） | - |
業績結果に対するコメント:
売上増は主に砂糖事業（15,834百万円、3.4%増）の業務用製品（飲料・観光需要）が牽引、バイオ事業（847百万円、1.0%増）はサイクロデキストリン好調も全体微増。その他事業（68百万円、0.8%増）は不動産賃貸。営業利益微増は販管費増を売上総利益増で吸収。純利益急増は投資有価証券売却益605百万円が主因。セグメント利益は砂糖1,973百万円（4.0%増）、バイオ160百万円（14.2%減）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 10,831 | +1,075 |
| 現金及び預金 | 3,947 | +634 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,002 | -59 |
| 棚卸資産 | 3,631 | +371 |
| その他 | 1,247 | +128 |
| 固定資産 | 19,708 | +59 |
| 有形固定資産 | 9,433 | +25 |
| 無形固定資産 | 16 | -2 |
| 投資その他の資産 | 10,258 | +37 |
| 資産合計 | 30,540 | +1,135 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 7,895 | -52 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,557 | +205 |
| 短期借入金 | 2,400 | -300 |
| その他 | 3,938 | -157 |
| 固定負債 | 4,441 | -398 |
| 長期借入金 | 3,256 | -604 |
| その他 | 1,185 | +206 |
| 負債合計 | 12,336 | -450 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 15,890 | +1,134 |
| 資本金 | 1,750 | 0 |
| 利益剰余金 | 16,759 | +1,103 |
| その他の包括利益累計額 | 2,313 | +451 |
| 純資産合計 | 18,203 | +1,585 |
| 負債純資産合計 | 30,540 | +1,135 |
貸借対照表に対するコメント:
自己資本比率59.6%（前56.5%）と向上、財務安全性高い。流動比率137.2（流動資産/流動負債）、当座比率99.9と流動性安定。資産は現金・棚卸増（猛暑需要）、有利子負債844百万円減でレバレッジ低下。純資産増は利益積み上げと有価証券評価益。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 16,667 | 3.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 13,513 | 3.1 | 81.1 |
| 売上総利益 | 3,154 | 3.2 | 18.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 1,705 | 4.3 | 10.2 |
| 営業利益 | 1,448 | 1.9 | 8.7 |
| 営業外収益 | 174 | 29.0 | 1.0 |
| 営業外費用 | 53 | 3.9 | 0.3 |
| 経常利益 | 1,570 | 4.3 | 9.4 |
| 特別利益 | 605 | - | 3.6 |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益 | 2,175 | 42.5 | 13.0 |
| 法人税等 | 658 | 39.9 | 3.9 |
| 当期純利益 | 1,516 | 43.7 | 9.1 |
損益計算書に対するコメント:
売上総利益率18.9%（前18.9%）横ばい、営業利益率8.7%（前8.8%）微減も経常利益率9.4%（前9.3%）改善。販管費増は広告宣伝強化。ROE（概算、年率化）約17%と収益性良好。特別利益が純利益を押し上げ、コスト構造は原価率安定も原材料高止まりが課題。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,020百万円（前年同期: 2,005百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 869百万円（前年同期: -372百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -1,253百万円（前年同期: -1,147百万円）
- フリーキャッシュフロー: 1,889百万円（営業+投資）
営業CF減は法人税支払増・棚卸増、投資CF黒字転換は有価証券売却。現金残高3,947百万円と潤沢。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上32,200百万円（-1.0%）、営業利益2,500百万円（-13.2%）、経常利益2,800百万円（-8.3%）、純利益2,400百万円（+12.3%）、EPS87.53円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし。「おなかにやさしい会社」として砂糖・機能性素材安定供給。
- リスク要因: 原材料（原糖）価格変動、為替、地政学リスク、物価上昇。
- 成長機会: インバウンド・猛暑需要継続、オリゴ糖腸活PR強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 砂糖事業売上15,834百万円・利益1,973百万円（好調）、バイオ847百万円・160百万円（原材料高で減益）、その他68百万円・38百万円。
- 配当方針: 年間15.00円予想（第2四半期末0.00円、期末15.00円）。修正なし。
- 株主還元施策: 配当維持。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。