1. 総評

• 会社名: 日東富士製粉株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日
• 総合評価: 売上高は小麦粉販売数量の堅調さで微増したが、コスト上昇の価格転嫁遅れや外食事業の費用増により利益が大幅に悪化。経常利益は前年同期比19％減と厳しい結果となった。
• 前期比の主な変化点:
• 営業利益率が7.2％（前期7.2％）から5.5％に低下。
• 運送事業の連結除外（子会社売却）が売上高・利益に影響。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 減益要因:
- 製粉事業: 政府売渡小麦価格引き下げ（4.0～4.6％）による価格改定実施も、運賃・修繕費増を吸収できず。
- 外食事業: ケンタッキーフライドチキンの新店舗展開で売上高5.5％増も、人件費・フードコスト増で営業利益68％減。
- 運送事業: 子会社（日東富士運輸）の66.7％売却により連結除外、売上高4.2％減。
- 特記事項: 前年同期に計上した「損害賠償損失」（8.98億円）の反動減益が当期純利益を下支え。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 31,693 | △2.3％ |
| 現金及び預金 | 1,248 | +4.4％ |
| 受取手形・売掛金 | 11,264 | +12.0％ |
| 棚卸資産 | 9,621 | △5.1％ |
| 固定資産 | 30,321 | △0.6％ |
| 有形固定資産 | 17,351 | △1.7％ |
| 投資有価証券 | 8,525 | +1.6％ |
| 資産合計 | 62,015 | △1.5％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 8,957 | △9.5％ |
| 買掛金 | 5,251 | +8.8％ |
| 短期借入金 | 400 | △4.8％ |
| 固定負債 | 4,171 | +15.1％ |
| 負債合計 | 13,128 | △2.9％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 2,500 | ±0 |
| 利益剰余金 | 38,031 | △1.3％ |
| 自己資本比率 | 78.7％ | +0.3pt |
| 純資産合計 | 48,886 | △1.1％ |

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性: 自己資本比率78.7％と高水準だが、流動比率は354％（前期328％）で安定。
- 変動点: 子会社売却に伴い投資有価証券が増加、固定負債は長期預り金増で15％増。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率は5.5％（前期7.2％）に低下。販管費比率17.4％（前期16.2％）が圧迫要因。
- コスト構造: 販売運賃（+9.8％）・人件費（+5.1％）が増加。外食事業のフードコスト増が影響。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
• 売上高730億円（+0.9％）、経常利益41億円（△26.3％）、当期純利益31億円（△12.7％）。
• 戦略: 生産拠点最適化によるコスト削減を推進。2026年春に新中期計画を公表予定。
• リスク: 原料価格変動・賃金上昇継続。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間280円（前期同額）を予定。
• 事業再編: 運送子会社（日東富士運輸）をM&Fロジスティクスへ売却、持分法適用に移行。
• 人員: 大規模修繕遅延により2027年3月期の財務KPI達成が延期。

【注】数値は決算短信に基づき作成。キャッシュフロー等の詳細データは非開示。