適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 明星工業株式会社（連結、2025年3月期：2024年4月1日～2025年3月31日）は、国内外建設工事とボイラ事業が順調に推移し、売上高9.8%増、営業利益31.6%増、当期純利益35.4%増と非常に良好な業績を達成した。収支改善と工事完成効果が主な要因で、利益率も大幅向上（営業利益率16.0%）。総資産88,583百万円、純資産69,206百万円と資産拡大・負債減少が進み、自己資本比率77.4%（前期75.1%）に強化。キャッシュ創出力も維持し、株主還元を強化した優良決算。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 66,283 | +9.8 | | 営業利益 | 10,613 | +31.6 | | 経常利益 | 11,235 | +31.4 | | 当期純利益 | 8,454 | +35.4 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 174.68円 | +38.5 | | 配当金 | 60.00円 | +9.1 | **業績結果に対するコメント**： - 増収増益の主因は建設工事事業（売上58,944百万円、+10.3%、セグメント利益10,102百万円、+32.5%）のメンテナンス・大口工事進捗と収支改善、ボイラ事業（売上7,338百万円、+5.9%、利益499百万円、+16.2%）の大型案件堅調。受注高も62,271百万円（+7.4%）と需要が安定。 - 全体利益率向上（当期純利益率12.8%→13.0%）で収益性強化。特筆は工事完成に伴う原価率改善。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 61,236 | +1,153 | | 現金及び預金 | 33,258 | +1,868 | | 受取手形及び売掛金 | 19,560 | -696 | ※電子記録債権2,552＋受取手形346＋完成工事未収入金16,662（前期比集計） | 棚卸資産 | 1,252 | -88 | ※商品・製品461＋原材料144等 | その他 | 7,166 | +24 | ※契約資産6,135等 | 固定資産 | 27,347 | +2,999 | | 有形固定資産 | 18,214 | +1,460 | | 無形固定資産 | 188 | +96 | | 投資その他の資産 | 8,944 | +1,443 | | **資産合計** | 88,583 | +4,151 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 14,631 | -2,325 | | 支払手形及び買掛金 | 3,506 | -1,119 | ※支払手形1,685＋電子記録債務1,594＋買掛金227＋工事未払金5,282（前期比集計） | 短期借入金 | 100 | -600 | ※１年内返済予定長期借入金 | その他 | 11,025 | -1,606 | ※未払法人税等1,920＋契約負債488等 | 固定負債 | 4,745 | +1,138 | | 長期借入金 | 700 | +600 | | その他 | 4,045 | +538 | ※繰延税金負債3,025等 | **負債合計** | 19,377 | -1,187 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 63,251 | +3,825 | | 資本金 | 6,889 | 0 | | 利益剰余金 | 60,358 | +4,619 | | その他の包括利益累計額 | 5,319 | +1,359 | | **純資産合計** | 69,206 | +5,338 | | **負債純資産合計** | 88,583 | +4,151 | ※非支配株主持分636含む **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率77.4%（前期75.1%）と高水準で財務安全性抜群。純資産増加は当期純利益計上主導。 - 流動比率約4.2倍（流動資産/流動負債）と当座比率も高く、短期支払能力優良。 - 資産構成は流動資産中心（69%）、現金預金豊富。負債減少は契約負債減等でキャッシュポジション強化。有形固定資産・投資有価証券増で成長投資示唆。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益） | 66,283 | +9.8 | 100.0 | | 売上原価 | 50,543 | +6.3 | 76.2 | | **売上総利益** | 15,739 | +22.7 | 23.7 | | 販売費及び一般管理費 | 5,125 | +7.6 | 7.7 | | **営業利益** | 10,613 | +31.6 | 16.0 | | 営業外収益 | 839 | +22.3 | 1.3 | | 営業外費用 | 217 | +9.0 | 0.3 | | **経常利益** | 11,235 | +31.4 | 16.9 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | ※税引前11,855百万円（参考） | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 8,454 | +35.4 | 12.8 | **損益計算書に対するコメント**： - 総利益率23.7%（前期21.2%）と原価率改善で営業段階から高収益化。販管費抑制も寄与。 - 営業利益率16.0%（前期13.4%）、経常利益率16.9%（14.2%）と収益性向上。ROEは純利益/自己資本≈12.3%（前期≈9.8%）と効率的。 - コスト構造は原価中心（76%）、営業外ほぼ影響なし。工事進捗・完成効果が変動要因。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 6,937百万円（前期7,126百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △500百万円（前期△1,889百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: △4,692百万円（前期△3,088百万円） - フリーキャッシュフロー: 6,437百万円（営業+投資、前期5,237百万円） 営業CF堅調（税引前利益・売掛金減少寄与）、投資CF改善（固定資産売却等）、財務CFは配当・自社株買い増。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（2026年3月期連結）: 売上高60,000百万円（-9.5%）、営業利益7,750百万円（-27.0%）、経常利益8,000百万円（-28.8%）、純利益6,200百万円（-26.7%）。個別も減収減益。 - 中期経営計画: 2024-2026年度、DOE4%以上目標、配当性向30-40%。 - リスク要因: 景気不透明、金融変動、建設需要減。 - 成長機会: メンテナンス工事安定、国内外大口案件継続。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 建設工事事業が主力（売上89%、利益95%超）、ボイラ補助。 - 配当方針: 年間60円予定（次期同額）、DOE4%以上・配当性向30-40%へ変更で安定還元強化。 - 株主還元施策: 自社株取得1,714百万円実施、弾力的継続。 - M&Aや大型投資: 記載なし。 - 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。