1. 総評

三機工業株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、売上高が前年同期比3.8%減の101,970百万円となった一方、利益面で大幅改善し、営業利益10.4%増の6,541百万円、親会社株主帰属中間純利益26.4%増の5,627百万円を達成した。売上総利益率の向上（19.2%、+3.0pt）と特別利益の計上、建築設備事業のセグメント利益増が主な要因である。総資産は季節要因で前期末比7.2%減の186,326百万円だが、自己資本比率は57.9%（+5.0pt）と向上し、財政基盤は強固。通期業績予想を上方修正し、成長軌道を維持している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は建築設備事業（85,720百万円、-2.6%）の大型工事反動減、環境システム事業（10,786百万円、-8.4%）の大型工事反動等で全体3.8%減となった。主要収益源の建築設備事業は受注高3.1%増（133,728百万円）、セグメント利益22.6%増（7,089百万円）と利益率改善。一方、機械システム事業（セグメント損失564百万円、悪化）、環境システム事業（セグメント損失524百万円、悪化）は損失拡大。不動産事業は増収増益（利益516百万円）。特別利益1,280百万円（投資有価証券売却益）が純利益押し上げ。期末繰越受注高は257,757百万円（+5.7%）と堅調。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 121,202 | △17,632 (-12.7%) | |   現金及び預金 | 32,869 | +1,013 | |   受取手形及び売掛金 | 7,163 | △1,164 | |   棚卸資産 | 982 | +81 | |   その他 | 80,188 | △17,562 | | 固定資産 | 65,123 | +3,118 (5.0%) | |   有形固定資産 | 12,203 | △312 | |   無形固定資産 | 1,876 | +46 | |   投資その他の資産 | 51,043 | +3,383 | | 資産合計 | 186,326 | △14,513 (-7.2%) |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 64,076 | △18,207 (-22.1%) | |   支払手形及び買掛金 | 27,164 | △11,902 | |   短期借入金 | 5,760 | +1 | |   その他 | 31,152 | △6,306 | | 固定負債 | 14,244 | +2,069 (17.0%) | |   長期借入金 | 835 | △513 | |   その他 | 13,409 | +2,582 | | 負債合計 | 78,320 | △16,138 (-17.1%) |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | 89,718 | △477 | |   資本金 | 8,105 | 0 | |   利益剰余金 | 82,095 | △2,150 | | その他の包括利益累計額 | 18,155 | +2,136 | | 純資産合計 | 108,005 | +1,625 (1.5%) | | 負債純資産合計 | 186,326 | △14,513 (-7.2%) |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率57.9%（前期52.9%）と向上、純資産増加は利益積み上げと有価証券評価差額金増加（15,484百万円）が寄与。流動比率約1.89倍（流動資産/流動負債）と当座比率も高く、安全性良好。資産構成は流動資産65%、投資資産中心の固定資産35%。主な変動は季節的要因による完成工事未収入金等・契約資産減少（△17,000百万円超）、工事未払金減少（△11,215百万円）。負債減少で財務健全化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率19.2%（+3.0pt）と収益性向上、原価率改善が営業利益率6.4%（+0.8pt）の原動力。販管費増は人件費等か。経常利益率6.9%（+0.6pt）と安定、特別利益で純利益急増。ROE（参考、純資産平均ベース）は約10%超と推定され収益性良好。コスト構造は原価80.8%、販管12.8%と原価依存。主変動要因は工事原価減少と投資売却益。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 3,754百万円（前期12,802百万円、主に売上債権回収進展）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,772百万円（定期預金・有価証券関連）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △6,994百万円（配当支払5,694百万円、自己株式取得722百万円）
• フリーキャッシュフロー: △18百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高36,862百万円（前期中間期末32,249百万円）と増加。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高250,000百万円（前期比△1.2%）、営業利益27,500百万円（+25.6%）、経常利益28,000百万円（+21.4%）、純利益21,900百万円（+27.3%）、EPS423.02円（5月13日発表から上方修正）。
• 中期経営計画や戦略: 「MIRAI2030」（2030年度まで）と「中期経営計画2027」（2027年度まで初年度）。「深化と共創」をテーマに、技術深化（施工効率化・省人化）とパートナー共創推進。
• リスク要因: 工事反動減、環境・機械システムの損失継続、資材高騰。
• 成長機会: 繰越受注高増加、建築設備大型受注、業績上方修正。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 建築設備（売上85,720百万円・利益7,089百万円）、機械システム（売上4,422百万円・損失564百万円）、環境システム（売上10,786百万円・損失524百万円）、不動産（売上1,313百万円・利益516百万円）。
• 配当方針: 年間165.00円（第2四半期末82.50円、予想修正なし）。
• 株主還元施策: 配当増配、自己株式取得（期中722百万円）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。発行済株式53,661,156株（自己株式1,925,074株減少）。