1. 総評

三機工業株式会社の2025年3月期（連結、2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比14.1%増の253,136百万円、営業利益が88.9%増の21,893百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。建築設備事業を中心に大型工事の進捗と利益率改善（売上総利益率18.8%、+3.2pt）が寄与し、親会社株主帰属当期純利益も92.2%増の17,203百万円。総資産は微減ながら純資産が増加し、自己資本比率52.9%（+1.2pt）と財務健全性も向上した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収の主因は建築設備事業（売上+14.5%、セグメント利益+73.0%）の大型ビル空調・電気設備工事進捗と利益率改善。環境システム事業（売上+18.5%、利益+82.5%）も大型廃棄物処理施設が寄与。一方、機械システム事業は売上微増ながら損失改善。不動産事業は賃貸収入増で安定。全体として受注高26,497億円（+14.0%）、期末繰越受注高21,073億円（+5.9%）と需要堅調。EPS326.31円、ROE16.3%（+7.1pt）と株主価値向上。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 138,834 | +5.5 | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 62,005 | -12.2 | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | 資産合計 | 200,839 | -0.7 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 82,283 | +0.8 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 12,175 | -23.6 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 94,458 | -3.2 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 106,380 | +1.7 | | 負債純資産合計 | 200,839 | -0.7 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率52.9%（前期51.7%、+1.2pt）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）約1.69倍、当座比率は詳細不明だが現金増加で流動性向上。資産構成は流動資産69.1%と現金中心、固定資産減少は投資有価証券売却等。負債減少は固定負債減（繰延税金等）。純資産増は利益計上による利益剰余金増加が主因。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率18.8%（+3.2pt）、営業利益率8.6%（+3.4pt）と各段階で収益性大幅改善。コスト構造は売上原価81.2%、販管費10.1%と原価率抑制が奏功（工事利益率向上）。ROE16.3%（+7.1pt）と高水準。変動要因は建築設備等の工事進捗加速と価格転嫁。経常利益率9.1%（+3.4pt）で営業外収益寄与。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 29,725百万円（前期1,285百万円、税引前純利益計上・売上債権回収）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 1,897百万円（前期3,174百万円、有価証券償還・売却）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △11,398百万円（前期△6,069百万円、配当・自己株式取得）
• フリーキャッシュフロー: 31,622百万円（営業+投資、健全）

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高250,000百万円（-1.2%）、営業利益24,500百万円（+11.9%）、経常利益25,000百万円（+8.4%）、当期純利益19,500百万円（+13.3%）、EPS376.66円。
• 中期経営計画「2027」（2025-2027年度）: 重点テーマ「深化と共創」、2027年度目標売上3,000億円、営業利益300億円（率10.0%）、EPS430円以上、ROE16.0%以上。成長投資500億円、DOE5.0%以上、自己株式取得400万株。
• リスク要因: 資機材・労務費高騰、納期遅延、技術者不足、米政策影響。
• 成長機会: 半導体・データセンター投資、脱炭素（SBT認定）、省エネ・自動化事業、スマイル・プロジェクト。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 建築設備（売上208,981百万円+14.5%、利益20,548百万円+73.0%）、機械システム（売上10,934百万円+3.2%、損失△614百万円改善）、環境システム（売上31,300百万円+18.5%、利益1,787百万円+82.5%）、不動産（売上2,592百万円+4.4%、利益905百万円+4.4%）。
• 配当方針: DOE5.0%以上維持、2025年期末普通配当110円、2026年予想165円（配当性向50.6%）。
• 株主還元施策: 増配継続、自己株式取得推進。
• M&Aや大型投資: 記載なし（成長投資計画あり）。
• 人員・組織変更: 給与引き上げ、健康経営認定、アルムナイネットワーク導入、多言語安全教育。会計方針変更あり（基準改正）。