決算短信
2025-10-31T15:00
2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社中電工 (1941)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社中電工（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日連結）。当中間期は売上高が微減した一方、営業利益・経常利益・純利益が前期比20～30%増と大幅増益を達成し、総合的に非常に良好な業績となった。原価低減と施工効率化が寄与し、利益率が大幅改善。総資産は前期末比微減ながら純資産は増加、自己資本比率79.5%（前77.1%）と財務基盤強化が進んだ。前期比主な変化点は、売上減（屋内電気工事等の減少）に対し利益増（コスト管理徹底）、資産では受取債権減少と投資資産増加。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 95,754 | △2.5 |
| 営業利益 | 10,582 | 29.4 |
| 経常利益 | 10,955 | 19.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 7,290 | 21.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 134.64円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 65.00円 | +8.3 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は配電線工事・送変電地中線工事が増加したものの、屋内電気工事・空調管工事・情報通信工事が減少したため微減。営業利益増の主因は売上原価率低下（83.5%→80.0%）、販管費抑制（+6.2%に対し売上減幅小）と施工効率化。主要収益源は屋内電気工事（売上比51.7%）だが、個別受注高全体で21.0%増（109,514百万円）と受注好調。特筆は利益率改善と業績予想上方修正。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 123,663 | △6,060 |
| 現金及び預金 | 28,374 | +630 |
| 受取手形及び売掛金 | 55,598 | △15,684 |
| 棚卸資産 | 4,553 | +433 |
| その他 | 35,138 | +8,561 |
| 固定資産 | 170,005 | +5,829 |
| 有形固定資産 | 41,118 | +537 |
| 無形固定資産 | 5,513 | △382 |
| 投資その他の資産 | 123,373 | +5,673 |
| **資産合計** | 293,668 | △232 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 42,966 | △7,730 |
| 支払手形及び買掛金 | 26,236 | △10,047 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 16,730 | +2,317 |
| 固定負債 | 14,015 | +413 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 14,015 | +413 |
| **負債合計** | 56,982 | △7,316 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 211,039 | +4,119 |
| 資本金 | 3,481 | 0 |
| 利益剰余金 | 215,660 | +4,042 |
| その他の包括利益累計額 | 22,432 | +2,829 |
| **純資産合計** | 236,686 | +7,085 |
| **負債純資産合計** | 293,668 | △232 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率79.5%（前77.1%）と高水準を維持し、財務安全性抜群。流動比率123,663/42,966≈2.88倍、当座比率（現金+受取債権等/流動負債）≈1.95倍と流動性も良好。資産構成は投資その他資産（42%）中心で安定、流動資産減少は受取債権回収進展による。負債減少は買掛金減でキャッシュポジション向上。純資産増は利益積み上げと有価証券評価益。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益）| 95,754 | △2,485 | 100.0 |
| 売上原価 | 76,630 | △5,391 | 80.0 |
| **売上総利益** | 19,124 | +2,907 | 20.0 |
| 販売費及び一般管理費| 8,541 | +500 | 8.9 |
| **営業利益** | 10,582 | +2,406 | 11.1 |
| 営業外収益 | 1,102 | +77 | 1.2 |
| 営業外費用 | 729 | +681 | 0.8 |
| **経常利益** | 10,955 | +1,802 | 11.4 |
| 特別利益 | 60 | +40 | 0.1 |
| 特別損失 | 22 | △85 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 10,992 | +1,927 | 11.5 |
| 法人税等 | 3,644 | +591 | 3.8 |
| **当期純利益** | 7,347 | +1,335 | 7.7 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率20.0%（前16.5%）と大幅改善、原価率低下が主因。営業利益率11.1%（前8.3%）へ向上、販管費比率微増も吸収。経常利益率11.4%と高収益性。ROE（年率換算推定）約12%超と優秀。コスト構造は原価依存（80%）だが管理徹底。変動要因は売上減オフセットの効率化と営業外費用増（持分法投資損失）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期連結業績予想（上方修正）：売上高232,000百万円（+4.6%）、営業利益24,000百万円（+10.6%）、経常利益24,800百万円（+5.8%）、純利益16,100百万円（△19.1%）、EPS297.24円。売上増（屋内電気工事等）とコスト低減見込み。
- 中期経営計画2027（2025～2027年度）：営業力・施工力強化、生産性向上。
- リスク要因：原材料・エネルギー価格高止まり、労働者不足。
- 成長機会：設備投資・再開発堅調、受注高増（個別21.0%増）、繰越高184,320百万円（+20.3%）。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績（個別）：屋内電気工事受注58,782百万円（+19.2%、売上39,307百万円△3.2%）、空調管工事受注27,196百万円（+44.6%、売上14,347百万円△11.4%）、配電線工事受注15,219百万円（+8.5%）。通期予想売上183,000百万円。
- 配当方針：年間130円（前120円、増配）、安定増配継続。
- 株主還元施策：自己株式取得微減（3,974,024株）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。中国電力グループ売上比24.6%（+7.9%）。