決算短信
2025-07-31T15:00
2026年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社中電工 (1941)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社中電工の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、売上高が微減となった一方で、利益面が大幅に改善し非常に良好な結果となった。原価管理の徹底、施工効率化、全社的コスト削減が奏功し、営業利益率を9.6%（前期6.3%）まで引き上げた。前期比主な変化点は、売上高△2.7%に対し営業利益+49.6%、純利益+51.8%と収益性向上が顕著で、事業環境の不透明さ下での施策実行力が光る。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 44,422 | △2.7 |
| 営業利益 | 4,271 | 49.6 |
| 経常利益 | 4,987 | 38.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 3,345 | 51.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 61.80円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は屋内電気工事・送変電地中線工事が増加した一方、空調管工事・情報通信工事が減少したため微減。営業利益増は売上原価率の低下（78.6%→80.6% wait, 計算: 前期38,773/45,650=84.9%、今期35,816/44,422=80.6%で改善）と販管費抑制（+7.8%だが売上比低下）が主因。セグメント別では設備工事業（屋内電気工事等）が売上39,400百万円・セグメント利益4,226百万円と好調、「その他」（電気機器販売等）は売上5,022百万円・利益69百万円と低迷。特筆は受注高40.5%増で、次期繰越高18.2%増と受注残拡大。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 116,204 | △13,519 |
| 現金及び預金 | 28,879 | +1,135 |
| 受取手形及び売掛金 | 51,750 | △19,532 |
| 棚卸資産 | 4,423 | +277 |
| その他 | 41,152 | △5,399 |
| 固定資産 | 171,581 | +7,405 |
| 有形固定資産 | 40,922 | +341 |
| 無形固定資産 | 5,630 | △265 |
| 投資その他の資産 | 125,028 | +7,328 |
| **資産合計** | 287,786 | △6,114 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 44,726 | △3,970 |
| 支払手形及び買掛金 | 27,554 | △8,729 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 17,172 | +4,759 |
| 固定負債 | 13,835 | +233 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 13,835 | +233 |
| **負債合計** | 58,561 | △5,737 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 207,041 | +121 |
| 資本金 | 3,481 | 0 |
| 利益剰余金 | 211,715 | +97 |
| その他の包括利益累計額 | 19,099 | △504 |
| **純資産合計** | 229,224 | △377 |
| **負債純資産合計** | 287,786 | △6,114 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率78.6%（前期77.1%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率2.60倍（116,204/44,726、前期2.56倍）、当座比率2.40倍（推定）と流動性も良好。資産構成は投資有価証券中心の固定資産が59.6%、流動資産40.4%。主な変動は受取手形等の減少（工事進捗反映）と未成工事支出金の増加（+3,337）で、売掛回収と工事進展を示す。負債減少は支払手形減でキャッシュ改善。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 44,422 | △2.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 35,816 | △7.6 | 80.6 |
| **売上総利益** | 8,606 | 25.2 | 19.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,335 | 7.8 | 9.8 |
| **営業利益** | 4,271 | 49.6 | 9.6 |
| 営業外収益 | 766 | △0.4 | 1.7 |
| 営業外費用 | 50 | 150.0 | 0.1 |
| **経常利益** | 4,987 | 38.4 | 11.2 |
| 特別利益 | 12 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 12 | △74.5 | 0.0 |
| 税引前当期純利益| 4,987 | 40.2 | 11.2 |
| 法人税等 | 1,614 | 19.0 | 3.6 |
| **当期純利益** | 3,372 | 53.3 | 7.6 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率19.4%（前期15.1%）と大幅改善、原価率低下が寄与。営業利益率9.6%（前期6.3%）で収益性向上、ROE（年率換算推定）約6%超と堅調。コスト構造は原価80.6%、販管9.8%で原価依存型。変動要因は原材料高騰下の原価管理と効率化。包括利益2,903百万円（+8.8%）も安定。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費882百万円（前期808百万円）と増加。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（連結）：売上高230,000百万円（+3.7%）、営業利益22,000百万円（+1.4%）、経常利益23,800百万円（+1.6%）、純利益15,800百万円（△20.6%）、EPS291.77円。修正なし。
- 中期経営計画2027（2025～2027年度）：営業力・施工力強化、生産性向上推進。
- リスク要因：原材料・エネルギー価格高止まり、労働者不足、米通商政策。
- 成長機会：製造業設備投資・都市再開発堅調、受注残176,285百万円（+18.2%）で屋内電気・送変電工事拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：設備工事業（屋内電気20,426、空調管6,465等）売上39,400百万円・利益4,226百万円（前期比増）。その他売上5,022百万円・利益69百万円（減）。
- 配当方針：2026年3月期予想年間130円（前期120円、中間65円・期末65円）。
- 株主還元施策：増配継続。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。
- 個別：売上35,698百万円（△2.3%）、純利益3,692百万円（+35.1%）。受注高61,079百万円（+40.5%）。