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### 企業名 企業名: 東洋建設株式会社 ### 決算評価 決算評価: 良い ### 簡潔な要約 東洋建設株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比7.6%減の1,726億500万円と減少したものの、営業利益11億6,510万円（+7.0%）、経常利益11億710万円（+10.1%）、親会社株主帰属当期純利益8億3,110万円（+18.5%）と利益が拡大。国内建築事業の利益率向上と海外事業の設計変更効果が寄与。総資産1,804億5,900万円（+9.9%）、自己資本比率42.7%（前期47.6%）。営業CFは黒字転換の28億2,200万円。配当88円（前期74円、配当性向99.4%）。次期予想は売上2,000億円（+15.9%）、純利益8,500百万円（+2.3%）と増収増益見込み。繰越高過去最高水準で堅調。（248文字） --- ## 【詳細な財務分析レポート】 ### 1. 総評 東洋建設株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比7.6%減の1,726億500万円となった一方、営業利益7.0%増の116億5,100万円、親会社株主帰属当期純利益18.5%増の83億1,100万円と増益を達成した。国内建築事業の利益率向上と海外事業の設計変更・資産運用効果が主な要因で、利益率改善が顕著。総資産は9.9%増の1,804億5,900万円と拡大したが、自己資本比率は42.7%に低下。繰越高は過去10年最高水準で、次期好業績が期待される。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 172,605 | △7.6 | | 営業利益 | 11,651 | 7.0 | | 経常利益 | 11,071 | 10.1 | | 当期純利益 | 8,311 | 18.5 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 88.49円 | - | | 配当金 | 88.00円 | - | **業績結果に対するコメント**： - 売上高減少は国内土木・建築の大型工事完成反動減と海外事業の台風影響による出来高減少が主因。一方、利益拡大は国内建築事業で高採算工事増加（営業利益+50.2%）、海外で設計変更獲得と年金資産運用好調が寄与。 - 主要収益源は国内土木（売上924億、構成比53.5%）、国内建築（613億、35.5%）、海外建設（181億、10.5%）。セグメント別では国内建築の営業利益率が大幅改善。 - 特筆事項：受注高は期初予想上回り、繰越高過去最高。洋上風力事業への投資加速（ケーブル敷設船建造等）で成長基盤強化。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 詳細な科目内訳は決算短信に記載なし。 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | **資産合計** | 180,459 | 9.9 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | **負債合計** | 記載なし | - | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 80,075 | △0.9 | | **負債純資産合計** | 180,459 | 9.9 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率42.7%（前期47.6%）と低下したが、総資産拡大を背景に安定水準。自己資本は770億6,400万円（前期781億4,100万円、前期比△1.4%）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。現金残高2万1,154百万円（前期2万3,475百万円）と流動性確保。 - 資産構成特徴：建設業特有の受取債権・棚卸資産中心か（詳細なし）。主な変動：総資産増は繰越高増加と洋上風力投資反映か。負債増で純資産微減。 ### 4. 損益計算書 詳細な科目内訳（売上原価等）は決算短信に記載なし。 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 172,605 | △7.6 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 11,651 | 7.0 | 6.8 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 11,071 | 10.1 | 6.4 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 8,311 | 18.5 | - | **損益計算書に対するコメント**： - 各利益段階：営業利益率6.8%（前期5.8%）へ改善、経常利益率6.4%（5.8%）、ROE10.7%（9.4%）と収益性向上。 - コスト構造：資材・労務費高止まりも、高採算工事シフトで吸収。売上減を利益増に転換。 - 主な変動要因：建築事業のフロントローディング効果、海外の非営業収益寄与。持分法投資損益はゼロ。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー：2,822百万円（前期△8,512百万円、黒字転換） - 投資活動によるキャッシュフロー：△11,191百万円（前期△7,881百万円、投資拡大） - 財務活動によるキャッシュフロー：5,893百万円（前期572百万円） - フリーキャッシュフロー：営業+投資= △8,369百万円（前期△16,393百万円、改善） ### 6. 今後の展望 - 会社業績予想（2026年3月期連結）：売上高200,000百万円（+15.9%）、営業利益12,000百万円（+3.0%）、経常利益11,100百万円（+0.3%）、純利益8,500百万円（+2.3%）、EPS90.50円。 - 中期経営計画・戦略：洋上風力発電を成長ドライバーに、ケーブル敷設船・埋設機調達、アライアンス構築。ReReC®営業強化でストック事業拡大。 - リスク要因：資材・労務費高騰、台風等自然災害、洋上風力着工遅延。 - 成長機会：政府・民間投資堅調、繰越高過去最高で受注残安定。2027年洋上風力本格化。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：国内土木売上△3.0%/営業利益△13.7%、国内建築△3.0%/+50.2%、海外△33.8%/+10.5%、不動産△14.9%/-1.3%。受注高通期期初上回り。 - 配当方針：安定的実施、配当性向99.4%、純資産配当率10.7%。次期予想90円。 - 株主還元施策：高水準配当継続（役員報酬BIP信託含む総額83億円）。 - M&Aや大型投資：連結範囲変更なし。洋上風力向け船舶・機器投資。 - 人員・組織変更：役員異動あり（詳細添付資料29ページ）。現地人財育成推進。