1. 総評

東亜建設工業株式会社の2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～12月31日）業績は、売上高・利益ともに2桁成長を達成し、極めて良好な決算となった。海外事業の急拡大と国内土木事業の堅調さが収益を牽引し、営業利益率は7.7%（前期比+0.8ポイント）と改善。財務基盤も強化され、自己資本比率は36.3%と前期比0.7ポイント上昇した。今期は資機材高騰の影響を効率的なコスト管理で吸収し、全セグメントで利益率向上を実現している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 海外事業が最大の成長ドライバー（売上高+45.4%、利益+51.4%）：東南アジア・アフリカの港湾工事が貢献 - 国内土木事業：防災・減災需要により売上高+5.4%、利益+16.3% - 国内建築事業：売上高は大型案件の竣工タイミングで-10.6%だが、採算改善で利益+25.0% - 為替差益506百万円や投資収益増加が営業外収益を拡大 - 原価率改善（87.6%→87.5%）と管理費抑制（販管費比率4.7%→4.7%）が利益率向上に寄与

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】（単位：百万円） | 科目 | 2025/12末 | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 242,659 | +0.0% | | 現金預金 | 45,619 | +9.6% | | 売掛金等 | 160,936 | -6.7% | | 棚卸資産 | 5,244 | -6.6% | | 固定資産 | 58,075 | +3.1% | | 有形固定資産 | 32,708 | -0.0% | | 投資有価証券 | 15,508 | +12.2% | | 資産合計 | 300,734 | +0.6% |

【負債の部】 | 科目 | 2025/12末 | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 171,810 | +0.8% | | 買掛金等 | 41,918 | -6.7% | | 短期借入金 | 33,076 | +12.1% | | 固定負債 | 18,275 | -11.1% | | 長期借入金 | 6,991 | -29.8% | | 負債合計 | 190,085 | -0.5% |

【純資産の部】 | 科目 | 2025/12末 | 前期比 | |------|---------------|--------| | 資本金 | 18,976 | 0.0% | | 利益剰余金 | 71,898 | +7.5% | | 自己株式 | -11,499 | +52.5% | | 純資産合計 | 110,649 | +2.6% | | 自己資本比率 | 36.3% | +0.7pt |

貸借対照表に対するコメント： - 財務健全性が強化：流動比率141%（前期142%）、当座比率94%（前期93%）で安定 - 現預金が45,619百万円と過去最高水準、有利子負債比率18.3%（前期19.5%）改善 - 自己株式取得を積極実施（+52.5%）、株主還元姿勢が明確化 - 投資有価証券を増額（+12.2%）し、財務運用を強化

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上高営業利益率7.7%（前期6.9%）と収益性が改善 - ROE（年率換算）17.3%と前年比+2.5ポイント上昇 - 粗利益率12.4%→12.8%に拡大、資材高騰下でも原価管理が奏功 - 営業外収益が為替差益506百万円等で大幅増（+137.9%）

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）：売上高345,000百万円（+4.4%）、営業利益23,100百万円（+12.0%）、純利益17,800百万円（+19.4%）
• 中期戦略：防災・減災事業の拡大（国土強靭化計画）、海外案件の積極獲得
• リスク要因：資機材価格高騰、為替変動、地政学リスク
• 成長機会：防衛インフラ整備、東南アジアのインフラ需要

7. その他の重要事項

• 配当方針：年間配当92円（普通配当77円＋特別配当15円）、配当性向51.7%
• 株主還元：自己株式取得を継続（期中平均株式数-1.5%）
• セグメント戦略：海外事業比率を26%→30%へ拡大目標
• 人員戦略：生産性向上（売上高/従業員数+8%予定）

（注）数値は全て2026年3月期第3四半期決算短信に基づく