1. 総評

熊谷組株式会社（連結、2026年3月期第2四半期：2025年4月1日～9月30日）。当中間期は、良好な受注環境下で完成工事高が微増する中、売上総利益率の改善により営業・経常・純利益が前期比大幅増と黒字転換を果たし、業績は非常に良好。総資産は債権回収進展で減少したが、純資産は増加し自己資本比率が向上。前期比主な変化点は、利益面の劇的改善と財務健全性の強化。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増益要因は売上高増加と完成工事総利益率の改善（期首手持ち工事消化進展）。主要収益源は建設事業で、民間・公共投資堅調。特筆事項は前期の赤字（営業利益-12億円程度）からの大幅黒字転換。セグメント詳細は記載なしだが、建設事業強化が寄与。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 328,514 | -8.1% | | 現金及び預金 | 57,594 | +14.9% | | 受取手形及び売掛金（完成工事未収入金等） | 236,568 | -10.5% | | 棚卸資産（未成工事支出金） | 7,328 | +0.99% | | その他（未収入金等） | 27,081 | - | | 固定資産 | 35,353 | - | | 有形固定資産 | 36,731 | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 363,867 | -4.3% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 221,786 | -7.5% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 142,081 | +3.1% | | 負債純資産合計 | 363,867 | -4.3% |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率39.0%（前期末36.2%、+2.8pt）と向上し、安全性強化。流動比率・当座比率の詳細記載なしも、流動資産減少は債権回収進展による健全化。資産構成は流動資産中心（90%超）、負債減少は仕入債務減。主な変動は受取債権減と現金増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 各利益段階で大幅改善、売上高営業利益率0.3%（前期赤字から黒字化）。ROE詳細記載なし。コスト構造は売上総利益率改善が鍵（原価率低下）。変動要因は手持ち工事消化と原価管理強化。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（中間連結キャッシュ・フロー計算書の詳細データなし）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（連結通期）：完成工事高362,000百万円（-2.8%）、経常利益19,700百万円（+117.9%）、当期純利益14,100百万円。修正なし。
• 中期経営計画（2024～2026年度）：連結売上5,000億円、経常利益300億円、ROE10%以上。建設事業強化、周辺事業加速、DX推進。
• リスク要因：米通商政策、地政学リスク、物価上昇、労働力不足。
• 成長機会：民間・公共投資堅調、国土強靭化、国内回帰投資。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：記載なし（建設事業中心）。
• 配当方針：記載なし。
• 株主還元施策：記載なし（配当支払い実施）。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。株式分割（1:4、2025年10月1日効力発生）実施。