1. 総評

株式会社土屋ホールディングス（東証1840）は、2026年10月期第1四半期（2025年11月1日～2026年1月31日）決算を発表しました。売上高は前年同期比30.1%増の6,514百万円と大幅に増加しましたが、営業損失7億53百万円、経常損失7億38百万円、四半期純損失5億75百万円と大幅な赤字を計上しました。前年同期も赤字決算でしたが、今期は赤字幅が拡大しており、業績は悪化しています。

2. 業績結果

• 売上高: 6,514百万円（前年同期比+30.1%）
• 営業利益: △753百万円（前年同期比△753百万円）
• 経常利益: △738百万円（前年同期比△738百万円）
• 当期純利益: △575百万円（前年同期比△575百万円）
• EPS: △22.34円（前年同期比△22.34円）

業績結果に対するコメント： 売上高は30.1%増と大幅に伸びましたが、これは主に大型非住宅物件の売上計上によるもので、利益面では工事進捗の遅れや利益寄与の限定的な非住宅物件の影響で営業損失を計上しました。リフォーム事業、不動産事業、賃貸事業もそれぞれ減収減益となり、全体として厳しい決算結果となりました。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 - 流動資産: 14,408百万円（前期比+1.9%） - 固定資産: 13,857百万円（前期比+25.9%） - 資産合計: 28,266百万円（前期比+4.8%）

【負債の部】 - 流動負債: 11,040百万円（前期比+19.5%） - 固定負債: 4,829百万円（前期比+0.2%） - 負債合計: 15,869百万円（前期比+13.7%）

【純資産の部】 - 株主資本: 11,861百万円（前期比-7.0%） - その他の包括利益累計額: 535百万円（前期比+45.6%） - 純資産合計: 12,396百万円（前期比-5.0%）

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は43.9%と前期の48.3%から低下し、財務安全性がやや低下しています。流動比率や当座比率などの安全性指標は開示されていませんが、流動資産と流動負債の増加から流動性は維持されていると考えられます。資産構成では固定資産の増加が目立ち、特にリース投資資産の増加が大きいです。

4. 損益計算書

【損益計算書】 - 売上高: 6,514百万円（前年同期比+30.1%） - 売上原価: 5,253百万円（前年同期比+46.0%） - 売上総利益: 1,262百万円（前年同期比-10.4%） - 販売費及び一般管理費: 2,015百万円（前年同期比+0.6%） - 営業利益: △753百万円（前年同期比△753百万円） - 経常利益: △738百万円（前年同期比△738百万円） - 当期純利益: △575百万円（前年同期比△575百万円）

損益計算書に対するコメント： 売上高営業利益率は前年同期の-11.7%から-11.6%に改善しましたが、依然としてマイナスです。ROEは開示されていませんが、自己資本比率の低下と純利益の悪化から収益性は低下しています。コスト構造では販売費及び一般管理費の増加が利益を圧迫しており、前期からの主な変動要因は工事進捗の遅れと非住宅物件の利益寄与の限定的さです。

5. キャッシュフロー

キャッシュフロー計算書は作成されていませんが、減価償却費は94,320千円と前年同期の84,955千円から増加しています。

6. 今後の展望

2026年10月期の連結業績予想に変更はなく、売上高35,000百万円（前期比+11.3%）、営業利益400百万円、経常利益400百万円、当期純利益260百万円を計画しています。中期経営計画2028に基づき、北海道における住生活総合産業としてのNo.1復活と、仙台を中心とした東北エリアにおける第2の本拠地基盤構築を目指しています。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 住宅事業、リフォーム事業、不動産事業、賃貸事業ともに減益
• 配当方針: 年間配当金10円を予定
• 株主還元施策: 配当を中心とした還元
• M&Aや大型投資: 記載なし
• 人員・組織変更: 記載なし

【注意事項】 - 数値は決算書に記載されている実際の数字を使用 - データが不明な場合は「記載なし」と明記 - 表形式は markdown形式で見やすく整形 - 金額の単位を明確に記載