2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社奥村組 (1833)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社奥村組の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、非常に良好です。前年同期比で売上高が8.6%増加し、営業利益・経常利益・純利益が大幅黒字転換を果たしました。主な変化点は、土木・建築事業の繰越工事採算改善と売上総利益率向上（前年11,548百万円→20,156百万円、+74.5%）です。一方、投資開発事業は石狩バイオ発電事故の影響で低迷も、全体を押し上げる好調ぶりが顕著です。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 151,301 | +8.6 |
| 営業利益 | 9,652 | - (791→大幅増) |
| 経常利益 | 12,971 | - (△3,101→大幅増) |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 9,950 | - (△324→大幅増) |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 277.35円 | - (△8.80→大幅増) |
| 配当金（第2四半期末） | 110.00円 | -3.5 (113→110) |
業績結果に対するコメント：
売上高増加は土木事業（+16.5%、52,491百万円）と建築事業（+7.0%、93,648百万円）の繰越工事推進によるもの。利益急増の要因は両事業の追加工事獲得・原価低減で売上総利益率が大幅改善（全体13.3%）。投資開発事業は売上-33.8%・営業損失149百万円と低調だが、石狩バイオ発電施設の試運転再開予定。営業外では為替予約評価益1,315百万円計上。特筆は前期赤字からの黒字転換で、個別ベースも営業利益10,660百万円（+301.2%）と強含み。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 226,564 | -6.0% (241,135→) | | 現金及び預金 | 12,521 | -56.4% | | 受取手形及び売掛金 | 179,488 | -5.9% | | 棚卸資産 | 8,771 | +3.9% | | その他 | 25,784 | +3.5% | | 固定資産 | 160,122 | +5.1% | | 有形固定資産 | 67,045 | +2.9% | | 無形固定資産 | 1,383 | -10.4% | | 投資その他の資産 | 91,693 | +7.1% | | 資産合計 | 386,686 | -1.7% (393,466→) |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 139,035 | -20.5% (174,967→) | | 支払手形及び買掛金 | 52,028 | -8.7% | | 短期借入金 | 8,801 | -79.9% | | その他 | 78,206 | -3.0% | | 固定負債 | 66,945 | +45.4% | | 長期借入金 | 25,005 | +399.7% | | その他 | 41,940 | +7.5% | | 負債合計 | 205,981 | -6.8% (221,010→) |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 143,355 | +3.4% | | 資本金 | 19,838 | 0.0% | | 利益剰余金 | 106,468 | +6.2% | | その他の包括利益累計額 | 42,076 | +8.9% | | 純資産合計 | 180,704 | +4.8% (172,455→) | | 負債純資産合計 | 386,686 | -1.7% |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は48.0%（前期45.1%）と向上、安全性強化。流動比率1.63倍（流動資産/流動負債）、当座比率1.05倍（現金等/流動負債）と流動性安定。資産構成は流動58.6%、固定41.4%で受取債権中心。負債は短期借入金急減・長期借入増で固定化進む。主な変動は現金減少（キャッシュアウト）と投資有価証券増加。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 151,301 | +8.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 131,145 | +2.7% | 86.7% |
| 売上総利益 | 20,156 | +74.5% | 13.3% |
| 販売費及び一般管理費 | 10,503 | -2.4% | 6.9% |
| 営業利益 | 9,652 | 大幅増 | 6.4% |
| 営業外収益 | 4,056 | +360.0% | 2.7% |
| 営業外費用 | 737 | -84.6% | 0.5% |
| 経常利益 | 12,971 | 大幅増 | 8.6% |
| 特別利益 | 1,782 | +15.7% | 1.2% |
| 特別損失 | 44 | +69.2% | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 14,708 | 大幅増 | 9.7% |
| 法人税等 | 4,313 | +121.8% | 2.9% |
| 当期純利益 | 10,395 | 大幅増 | 6.9% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率13.3%（前期8.3%）と大幅改善、営業利益率6.4%（前期0.6%）で収益性向上。ROE（概算、年率化）約11%と高水準。コスト構造は原価86.7%、販管6.9%で原価低減効果顕著。変動要因は為替予約評価益（ヘッジ中止後）と投資有価証券売却益。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +18,548百万円（前年 -16,182百万円の資金減少から大幅改善）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -1,280百万円（前年 -1,366百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -21,306百万円（前年 +2,195百万円）
- フリーキャッシュフロー: +17,268百万円（営業-投資）
営業CFは税引前利益と売上債権減少が寄与。現金残高23,655百万円（前期比-3,784百万円）。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（上方修正）：売上高302,500百万円（+1.4%）、営業利益13,000百万円（+33.6%）、経常利益15,200百万円（+70.3%）、純利益12,300百万円（+351.7%）、EPS342.90円。
- 中期計画：記載なし（補足資料参照推奨）。
- リスク要因：建設コスト上昇、為替変動（石狩バイオの為替予約影響）、資機材・労務費高騰。
- 成長機会：土木・建築の受注堅調（建築受注+92.3%）、石狩バイオ商業運転再開（2026年4月予定）。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：土木（売上52,491百万円、営業利益5,461百万円）、建築（93,648百万円、4,125百万円）、投資開発（3,150百万円、△149百万円）、その他（2,010百万円、90百万円）。
- 配当方針：年間240円予想（前期216円から増配、第2四半期末110円）。
- 株主還元施策：配当予想修正（上方）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。
- 特記事項：石狩バイオ発電爆発事故復旧中、ヘッジ会計中止で為替影響大。