2026年３月期 第１四半期決算短信[日本基準]（連結）
佐田建設株式会社 (1826)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
佐田建設株式会社の2026年3月期第1四半期連結決算（2025年4月1日～2025年6月30日）は、売上高が前年同期比10.0%減の75億7,600万円、営業利益が26.0%減の1億4,900万円と減収減益となった。主な要因は民間建築の大型工事完成減少だが、建設物価上昇分の価格転嫁により売上総利益率が改善した。一方、受注高は2.2%減ながら繰越高は27.7%増と今後の売上基盤は維持。通期予想は据え置きで成長見込みだが、四半期ベースでは季節性（第4四半期集中）を考慮した慎重な評価が必要。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 7,576 | △10.0 |
| 営業利益 | 149 | △26.0 |
| 経常利益 | 149 | △28.9 |
| 当期純利益 | 68 | △44.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 4.50円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
業績結果に対するコメント： 売上高減少は民間建築関連工事の完成減少が主因（建築セグメント売上52億4百万円、前年比18.2%減）。土木関連は売上22億7,400万円（同17.2%増）と堅調だが全体をカバーできず。兼業事業は売上9,700万円（同16.9%減）、赤字転落（△1,400万円）。売上総利益率は8.6%（前期7.3%）へ改善も、販管費増（49億9百万円、前年比22.0%増）で営業利益圧縮。純利益減は繰延税金資産取崩による税等調整額80百万円計上。受注残高増加が今後寄与見込み。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 20,272 | - | | 現金及び預金 | 14,777 | +674 | | 受取手形及び売掛金 | 4,860 | △2,723 | | 棚卸資産 | 105 | +14 | | その他 | 499+29 | +80 | | 固定資産 | 5,491 | +258 | | 有形固定資産 | 4,217 | +44 | | 無形固定資産 | 272 | △6 | | 投資その他の資産 | 1,001 | +220 | | 資産合計 | 25,764 | △1,725 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 10,110 | -468 | | 支払手形及び買掛金 | 4,846 | +296 | | 短期借入金 | 402 | +100 | | その他 | 4,862 | -864 | | 固定負債 | 1,270 | △118 | | 長期借入金 | 200 | △126 | | その他 | 1,070 | +8 | | 負債合計 | 11,381 | △585 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 13,531 | △1,156 | | 資本金 | 1,886 | - | | 利益剰余金 | 9,918 | △855 | | その他の包括利益累計額 | 851 | +16 | | 純資産合計 | 14,383 | △1,139 | | 負債純資産合計 | 25,764 | △1,725 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率55.8%（前期56.5%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約2.0倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.9倍（現金中心）と流動性も良好。資産減少は受取手形・完成工事未収入金等△27億2,300万円が主因だが、現金預金増加で安定。負債減は未成工事受入金△9億3,100万円。純資産減は配当支払い・自己株取得による。資産構成は現金中心（57%）、土地等固定資産比率低く効率的。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 7,576 | △10.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 6,927 | △11.3 | 91.4 |
| 売上総利益 | 649 | +6.1 | 8.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 499 | +22.0 | 6.6 |
| 営業利益 | 149 | △26.0 | 2.0 |
| 営業外収益 | 4 | △60.0 | 0.1 |
| 営業外費用 | 4 | +100.0 | 0.1 |
| 経常利益 | 149 | △28.9 | 2.0 |
| 特別利益 | 4 | - | 0.1 |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 153 | △27.1 | 2.0 |
| 法人税等 | 84 | △2.3 | 1.1 |
| 当期純利益 | 68 | △44.7 | 0.9 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率8.6%（前期7.3%）と価格転嫁効果で改善も、販管費増で営業利益率2.0%（前期2.4%）に低下。経常利益率同水準。ROE（年率換算）は約1.9%と低調だが、四半期特性考慮。コスト構造は売上原価91.4%と高く、原材料高騰影響残る。変動要因は完成工事減少と販管費増（人件費等）。セグメント別では土木・建築の総利益増も兼業赤字が足枷。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず。減価償却費は48百万円（前期41百万円）。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高387億4,500万円（+20.1%）、営業利益108億5,000万円（+13.0%）、純利益799百万円（+30.8%）、EPS51.87円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 「2025.4-2028.3」中計でROE10%・DOE6%目標。土木・建築注力、DX・人的資本投資、自己株取得24%。PBR1倍以上維持。
- リスク要因: 資材高騰、労務逼迫、地政学リスク、為替変動。
- 成長機会: 公共投資安定、民間設備回復、受注残増加。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 土木関連売上22億7,400万円（+17.2%）、利益205百万円。建築関連52億4百万円（△18.2%）、利益454百万円。兼業事業9,700万円（△16.9%）、損失△14百万円。
- 配当方針: 年間60円予想（前期同額）、DOE6%目標。
- 株主還元施策: 中計で自己株取得発行済株式24%。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 記載なし。ガバナンス強化（女性取締役招聘、業績連動報酬）。