1. 総評

株式会社髙松コンストラクショングループの2026年3月期第3四半期連結累計期間の業績は、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益の全てにおいて前期を大きく上回る、非常に好調な結果となりました。特に利益面での伸びが顕著であり、収益性が大幅に改善しています。これは、建設市場の底堅い需要に加え、各事業セグメントでの効率化や収益性の高い案件の獲得が進んだことが要因と考えられます。自己資本比率は若干低下しましたが、依然として健全な水準を維持しており、財務基盤は安定しています。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は前期比5.9%増と堅調に推移しました。利益面では、営業利益が75.3%増、経常利益が86.1%増、親会社株主に帰属する四半期純利益が124.4%増と、大幅な増加を達成しました。これは、建設資材価格の高止まりや労務需給の逼迫といった外部環境の厳しさがある中でも、建築事業、土木事業、不動産事業の各セグメントにおける収益性の改善、およびコスト管理の徹底が奏功した結果と考えられます。特に、建築事業のセグメント利益は177.4%増と大きく伸びています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|----------------|--------------| | 流動資産 | 220,670 | 8.5 | | 現金及び預金 | 33,874 | △4.6 | | 受取手形及び売掛金 | 110,682 | 1.5 | | 棚卸資産（販売用不動産等） | 51,550 | 26.5 | | その他 | 24,564 | 記載なし | | 固定資産 | 65,000 | △1.9 | | 有形固定資産 | 46,139 | △1.0 | | 無形固定資産 | 1,365 | △4.8 | | 投資その他の資産 | 17,496 | △3.6 | | 資産合計 | 285,671 | 5.9 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|----------------|--------------| | 流動負債 | 123,368 | 10.4 | | 支払手形及び買掛金 | 34,478 | △0.9 | | 短期借入金 | 29,830 | 98.9 | | その他 | 59,060 | 記載なし | | 固定負債 | 20,994 | 3.5 | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 負債合計 | 144,362 | 9.4 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|----------------|--------------| | 株主資本 | 140,850 | 3.0 | | 資本金 | 5,000 | 0.0 | | 利益剰余金 | 135,053 | 3.1 | | その他の包括利益累計額 | 407 | △58.2 | | 純資産合計 | 141,308 | 2.6 | | 負債純資産合計 | 285,671 | 5.9 |

貸借対照表に対するコメント： 総資産は前期末比5.9%増加し、285,671百万円となりました。流動資産の増加が目立ち、特に販売用不動産が26.5%増加したことは、不動産事業の好調さを示唆しています。一方で、現金預金は減少しています。負債合計は9.4%増加し、144,362百万円となりました。短期借入金が98.9%と大幅に増加している点が注目されます。これは、事業拡大に伴う一時的な資金調達や、不動産事業での仕入れ増加などが要因として考えられます。 純資産合計は2.6%増加し、141,308百万円となりました。利益剰余金が増加した一方、その他の包括利益累計額が減少しています。 自己資本比率は49.4%となり、前期末の51.1%から1.7ポイント低下しました。これは負債の増加が純資産の増加を上回ったためですが、依然として50%近い水準を維持しており、財務の安全性は良好と言えます。流動比率や当座比率などの詳細な安全性指標は開示されていませんが、短期借入金の増加は流動性の観点から注視が必要です。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上高は前期比5.9%増と堅調に推移しました。売上原価は売上高の伸びを下回る2.8%増に留まったため、売上総利益は35.0%増と大幅に増加しました。これにより、売上総利益率は15.1%と、前期の12.6%から大きく改善しました。販売費及び一般管理費は13.4%増となりましたが、売上高の伸びを大きく下回ったため、営業利益は75.3%増と大幅に増加しました。 営業外収益は68.4%増、営業外費用は14.9%減となり、経常利益は86.1%増とさらに伸びを加速させました。特別利益の増加も寄与し、税引前当期純利益は89.1%増となりました。法人税等の増加は利益の増加に伴うものであり、当期純利益は124.5%増と、非常に力強い成長を示しました。 売上高営業利益率は4.6%（前期3.0%）、売上高経常利益率は4.5%（前期2.6%）と、収益性が大きく向上しています。ROE（自己資本利益率）は開示されていませんが、利益の伸びを考慮すると、改善していると推測されます。コスト構造としては、売上原価率の低下が利益改善に大きく貢献しており、効率的な事業運営が進んでいることが伺えます。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

当第３四半期連結累計期間に係 る四半期連結キャッシュ ・フロー計算書は作成されていません。 ただし、減価償却費は1,631百万円（前期比10.4%増）、のれんの償却額は126百万円（前期比0.0%増）でした。

6. 今後の展望

2026年3月期の連結業績予想は、売上高370,000百万円（前期比6.7%増）、営業利益15,000百万円（前期比30.9%増）、経常利益14,000百万円（前期比31.8%増）、親会社株主に帰属する当期純利益7,800百万円（前期比20.9%増）と、通期でも堅調な成長を見込んでいます。 国土強靭化対策等による公共建設投資の底堅さや、企業の設備投資意欲の堅調さから、建設市場は底堅い受注環境を維持すると見込まれています。一方で、建設資材価格の高止まりや労務需給の逼迫は引き続き注視が必要です。戸建住宅市場においては、金利上昇の可能性や建設コストの高止まりによる住宅販売価格の高騰、実質賃金の伸び悩みなど、楽観できない状況も存在します。 会社は、これらの市場環境を踏まえつつ、各事業セグメントでの収益性向上と、効率的な経営を推進していくと考えられます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 建築事業: 受注高4.6%減、完成工事高4.2%増、セグメント利益177.4%増。
  • 土木事業: 受注高20.7%増、完成工事高0.6%減、セグメント利益28.5%増。
  • 不動産事業: 売上高18.9%増、セグメント利益6.3%増。
• 配当方針: 2026年3月期の年間配当金は90.00円（前期82.00円）と予想されており、増配傾向にあります。
• 株主還元施策: 配当予想の修正はありません。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。

【注意事項】 本レポートは、提供された決算短信に基づき作成されたものであり、全ての財務情報を網羅しているわけではありません。詳細な分析には、別途開示される財務諸表本体をご確認ください。