1. 総評

株式会社安藤・間（安藤ハザマ）の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、売上高が前期比7.9%増の4,251億円、営業利益が89.6%増の352億円と大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。建築事業の好調が全体を押し上げ、利益率も大幅改善（営業利益率8.3%、前期4.7%）。総資産は3,720億円に拡大し、自己資本比率46.0%を維持。一方、2026年3月期は利益減益予想で成長鈍化の兆しが見られる。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増益の主因は建築事業の売上2,613億円（+16.6%）、営業利益269億円（+199.8%）によるもので、土木事業（売上1,327億円、-0.3%だが利益+7.6%）、グループ事業（売上237億円、-24.8%）をカバー。その他事業も売上+41.3%、利益+306.7%。主な受注工事（東北電力新上松沢発電所工事等）・完成工事（西鉄天神大牟田線新線工事等）が寄与。 - 持分法投資損益は△206百万円（前期△66百万円）と悪化も、全体利益を圧倒。 - 自己資本当期純利益率16.3%（+6.9pt）、総資産経常利益率9.6%（+3.9pt）と収益性向上。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | +326（概況）| | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 記載なし | - | | 資産合計 | 371,974 | +11.3 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | +46（概況）| | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | △3（概況）| | 負債合計 | 記載なし（概況1,997） | +11.2（概況） |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし（+168概況） | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし（+10概況） | - | | 純資産合計 | 172,183 | +11.5 | | 負債純資産合計 | 371,974 | +11.3 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率46.0%（前期同水準）と安定。自己資本1,712億円（+11.5%）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、総資産+378億円（主に受取手形・完成工事未収入金+326億円）、負債+201億円（短期借入金+46億円）と拡大。 - 純資産+177億円（利益剰余金+168億円主因）。安全性は維持も、売上債権増加で運転資金注意。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率8.3%（+3.6pt）と大幅改善、経常利益率も向上。ROE詳細記載なしだが自己資本利益率16.3%と高水準。 - コスト構造詳細なしも、建築事業の粗利改善・費費抑制が寄与。持分法損失拡大も影響軽微。 - 前期比変動主因：建築事業拡大と原価効率化。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 11,176百万円（前期 △11,115百万円、黒字転換。税引前純利益382億円が主因）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 1,600百万円（前期 △6,095百万円。有価証券売却+48億円等）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △5,751百万円（前期 △9,053百万円。配当96億円・借入返済45億円）
• フリーキャッシュフロー: 12,776百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 55,772百万円（+6,924百万円）。

6. 今後の展望

• 2026年3月期連結業績予想: 売上高441,000百万円（+3.7%）、営業利益27,100百万円（△23.1%）、経常利益26,500百万円（△22.2%）、当期純利益18,000百万円（△31.9%）、EPS114.82円。減益見込み。
• 中期経営計画2025（2024～2026年3月期）: 「企業価値向上＋会社の魅力向上」を基本方針に、事業強化（ICT/AI活用、BIM/CIM）、人的資本投資（報酬改定）、ESG推進（SBT認証更新、人権DD）。
• リスク要因: 資材・労務費高騰、担い手不足、気候変動、景気下押し（物価上昇・通商政策）。
• 成長機会: 建設外事業拡大（再生エネ・蓄電池）、DX推進、サステナブル社会貢献。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 土木（売上1,327億円-0.3%、利益151億円+7.6%）、建築（2,613億円+16.6%、269億円+199.8%）、グループ（237億円-24.8%、10億円-40.2%）、その他（72億円+41.3%、6億円+306.7%）。
• 配当方針: 継続的・安定的実施、年2回配当。2025年3月期70円（配当性向41.5%）、2026年予想80円（純資産配当率6.8%）。
• 株主還元施策: 自己株式取得検討。
• M&Aや大型投資: 記載なし（系統用蓄電池事業参入等成長投資推進）。
• 人員・組織変更: 人的資本投資強化（エンゲージメント向上）、会計方針変更有（詳細添付資料）。